上市公司控股权变更
解析之禾盛新材
股票代码:002290
企业核心概况
苏州禾盛新型材料股份有限公司(股票代码:002290，简称“禾盛新材”)成立于2002年，2009年在深圳证券交易所中小板上市，总部位于江苏苏州。公司是国内家电用外观复合材料行业龙头，核心业务聚焦PCM（预涂钢板）、VCM（覆膜钢板）等复合材料的研发、生产与销售，产品广泛应用于冰箱、洗衣机、空调等白色家电外观部件，已与三星、LG、松下、美的、博西华等国内外知名家电品牌建立长期稳定合作关系，市场占有率位居行业前列。
近年公司积极推动战略转型，发力“家电复合材料+AI算力”双轮驱动：2024年3月与上海超盘企业管理合伙企业合资成立上海海曦技术有限公司，切入AI服务器及智算中心领域；2025年8月以2.5亿元增资熠知电子（获10%股权），布局高端服务器芯片设计。业绩方面，2025年第三季度表现亮眼，实现营业收入6.51亿元（同比+3.50%），归母净利润4708.29万元（同比+91.83%），传统业务稳健增长为转型提供支撑；2025年上半年家电复合材料业务收入达11.86亿元，仍是公司基本盘。
关键时间节点
本次股权变动包含“控股权变更（摩尔智芯入主）+ 股东内部股份调整（上海泓垣盛→卢大光）”两大主线，核心时间线如下：
交易各方股东背景
（一）转让方与原股东
1. 赵东明（原控股股东、实际控制人）
￮ 原直接持有公司股份并通过一致行动人控制公司，主导公司从家电复合材料龙头向AI领域转型，本次通过协议转让部分股份并承诺放弃表决权，主动让渡控股权。
￮ 其一致行动人蒋学元：原持有公司部分股份，与赵东明共同参与股份转让，交易后合计持有公司13.72%股份（3403.29万股），并放弃6%股份表决权。
2. 上海泓垣盛新能源科技合伙企业(有限合伙)（转让方）
￮ 成立于2022年12月，注册资本4.67亿元，执行事务合伙人为上海复商新能源科技有限公司，复商集团持股99.14%，实际控制人为卢大光。
￮ 本次交易中合计转让公司16.73%股份：其中8%转让给摩尔智芯（1984.90万股），12.73%转让给卢大光（3158.06万股），交易后不再持有公司股份。
3. 卢大光（原间接股东、新股东）
￮ 上海泓垣盛实际控制人，通过上海复商及复商集团间接控制上海泓垣盛100%合伙份额，本次受让12.73%股份后成为公司重要股东，不谋求控股权。
（二）受让方与新股东
1. 上海摩尔智芯信息科技合伙企业(有限合伙)（受让方、新控股股东）
￮ 2025年8月29日成立，经营范围包括人工智能公共服务平台技术咨询、集成电路芯片设计等，专为本次控股禾盛新材设立。
￮ 股权结构：由谢海闻通过控制北京闪创科技有限公司、摩尔瑞智（执行事务合伙人）实现100%控股权，无其他实质经营业务，核心定位为谢海闻产业投资与整合平台。
2. 谢海闻（新实际控制人）
￮ 1984年出生，北京大学金融工程学硕士、长江商学院FMBA，具备深厚金融与产业投资背景：2009-2011年任中金公司策略研究员，2011-2014年任同创九鼎投资副总裁，曾担任慧博云通（301316）、正帆科技（688596）董事，2013年起历任北京闪创科技执行董事、北京友财投资董事长，擅长产业链资源整合与科技企业培育。
交易架构设计
本次交易采用“双协议转让+表决权放弃”组合架构，同步实现控股权变更与股东结构优化，具体如下：
交易实施方式
（一）定价与支付
• 交易价格：两类股份转让价格统一为33.71元/股，定价综合考虑公司家电业务估值、AI转型潜力及市场行情，较2025年11月21日收盘价（38.82元/股）折价13.16%，较协议签署前20个交易日均价溢价约5%（结合市场惯例推算），平衡转让方与受让方利益。
• 总对价：1. 摩尔智芯受让18%股份，总对价15.05亿元；2. 卢大光受让12.73%股份，总对价10.65亿元（精确值10.6458亿元）。
• 支付安排：
a. 摩尔智芯：协议生效后按约定分期支付（具体细节未公开，推测为共管账户模式，参考行业惯例）；
b. 卢大光：签署协议后30个交易日内支付首期5000万元，标的股份过户完成后20个工作日内支付剩余10.15亿元。
（二）过渡期管理
• 转让方义务：过渡期内（协议签署日至交割日），赵东明、上海泓垣盛需保障公司资产完整、业务连续，不进行重大资产处置、对外担保或股权质押；核心经营团队稳定，关键岗位变动需经受让方（摩尔智芯）协商确认。
• 新股东参与：摩尔智芯提前介入AI业务规划，推动海曦技术、熠知电子与自身体系资源对接，为控股权落地后协同赋能铺路。
（三）协议生效与终止
• 生效条件：需同时满足两大核心条件——1. 深圳证券交易所出具股份转让合规性确认文件；
2. 标的股份解除全部权利限制（如质押）。
• 终止条款：若2026年3月31日前未完成深交所合规确认或过户登记，双方可协商终止协议，已支付款项原路返还，互不承担违约责任（特殊约定除外）。
股价走势与市场经营
当前股价
日线
周线
总结
禾盛新材本次股权变动是“传统龙头企业+产业资本赋能AI转型”的典型案例，核心价值体现在三方面,控股权平稳过渡：通过“协议转让+表决权放弃”组合，摩尔智芯以18%持股比例低成本获取控股权，避免要约收购复杂性，同时原股东保留部分股份并放弃表决权，平衡各方利益,战略协同明确：新实控人谢海闻具备金融与科技投资背景，摩尔智芯将为公司AI业务（海曦技术、熠知电子）提供资源支持，推动“家电复合材料稳定现金流+AI算力高增长”的双轮格局落地,股东结构优化：上海泓垣盛向卢大光转让股份，实现股东内部利益梳理，卢大光作为产业投资者不谋求控股权，进一步巩固摩尔智芯的主导地位。从市场反应看，股价对控股权变更与AI转型的正向预期已初步体现，但长期估值需依赖AI业务的盈利兑现——若海曦技术信创项目落地、熠知电子芯片产品量产，公司有望突破传统行业增长瓶颈，成为“家电材料+AI算力”跨界融合的标杆企业。
风险提示声明
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