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为何最近餐饮企业扎堆上市?

作者：本站编辑      2026-01-22 06:13:58     0
为何最近餐饮企业扎堆上市?
最近，扎堆要港股IPO的特别多，比如钱大妈、袁记云饺、老乡鸡，还有commune幻师（曾叫公社），都在递表。
其实，一般而言，公司上市无非就两种，一种是因为发展太快太好，顺其自然就上市了，甚至有的被开了绿通；
还有一种是不得不上市，不上市意味着前期的投资人无法套现，也可能再不上市就会走下坡路了，再不上市很可能暴雷，太多要么IPO成功要么暴雷的案例了。
港股，是一个特别奇葩的存在。
其实市值没有超过200亿或者100亿是基本没有流动性的，很多企业去港股完全还得靠“私下”商量好的大宗交易。
当然，各种原因造成这几年港股确实不错，尤其港股通出现后，让更多散户进场，才让港股也有了一些大A风范。
否则都是机构投资者在交易，哪有啥波动？
或者说，哪有真正的接盘侠？
别的我不懂，但这么多年一直关注消费股，就餐饮板块而言，我发现没有一个餐饮上市企业可以坚挺的。
海底捞距离最高点已经跌了80%多了，张勇也不得重新回归CEO；、
九毛九跌了93%；
呷脯呷脯跌了94%；
奈雪的茶都快跌没了；
锅圈跌了75%
……
其实餐饮板块真的很卷，股价也大都不争气，没办法，谁让进客数、翻台率、毛利率、净利润都大幅下滑呢？
哪怕美股的霸王茶姬也一样，也快跌到10块了。
整个餐饮板块也就蜜雪冰城很坚挺。
但我以为，人家本质上不是一家品牌连锁公司，不是靠门店赚钱，而是一家供应链公司，靠后端赚钱。
资本市场肯定看好这样的公司。
现在资本市场上不缺“又一个”餐饮连锁了。
得有“新故事”，资本市场才会买账。
刚看到西贝宣布融了A轮，新荣记还有阿里的胡晓明都投资了，张勇真够哥们，但西贝别说这种下滑的数据上不了市，即使上了，就凭贾老板的脾气，还不经常搞得自己股票跌停啊？
典型的回报有天花板，风险无限大的一个投资。
这真的属于无私公益投资。
说这么多，不是故意给餐饮上市（或即将IPO）的企业泼冷水，是在提醒，如果不能改变餐饮行业“规模不经济”的这种传统商业模式，餐饮行业就不是一个好的生意。
更不是一个好的“资本故事”。
比如，九毛九其实如果想让所有投资者有信心，与其110倍收购一个30家店的北美火锅品牌，不如并购一个海外的快餐连锁，更容易本土化和全球化。
再比如，西贝的最佳资本故事不是拿新荣记的投资，而是拿山姆或者餐饮零售企业比如安井、安记的投资。
理由今天不赘述，懂资本市场的自然懂。
餐饮企业我只看好蜜雪冰城和塔斯汀。
其它，真的需要战略升级及一个storyteller。

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