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备案不批前提下国内企业赴美上市如何搞?

 作者：本站编辑  2026-01-22 06:15:07  0

备案不批前提下国内企业赴美上市如何搞?

在龙电华鑫赴美上市备案审批通过后，又是一个月没有审批放行任何一家赴美上市企业，几乎每天都有企业跟我沟通，有没有证监会国际司放行备案审批的消息，可见都在焦急地等待，希望尽快赴美上市成功打开多轮融资之门，以解企业经营之困。不过当前对于中国企业而言，赴美上市的“备案审批”确实处于一个 “仍需等待”的观望期，这不仅是一个审批程序问题，更是我们国家涉及金融资产安全的被迫选择，就在今日，欧盟批准了没收俄罗斯1.7亿人民币的国际资产！未来，老美的金融业在政治领导人的左右下会不会体现出更可怕的金融霸权，使得我们国家的领导人不得不采取极为审慎态度。可是这些确实是苦了很多中小企业，这一规模接近200家左右。

我们来深入剖析一下当前的局面，以及处于计划赴美上市观望中的企业可以如何破局。

一、为何“备案审批”仍在等待？——核心障碍与不确定性

尽管中国证监会已经明确了境外上市的备案制流程，但企业真正能成功完成赴美上市备案，仍然面临几个关键的门槛：

1. 地缘政治风险

· 中美关系的大背景决定了赴美上市的政治敏感性。即使企业自身业务不敏感，也可能在当前这个时间点成为博弈的焦点，这种不可控的国际霸权风险让国家监管层不得不“多看几步”。不过现在最艰难的时刻已经过去，未来3年将迎来赴美上市政治稳定期。

2. 数据合规是最大的“拦路虎”

· 法规要求：《网络安全法》、《数据安全法》、《个人信息保护法》共同构成了监管体系。特别是《数据安全法》规定，处理100万以上用户个人信息的数据处理者赴国外上市，必须向国家网信部门申报网络安全审查。

· 现实困境：对于大多数寻求赴美上市的互联网、科技、消费类企业而言，用户数据是其核心资产，极易触及申报标准。而“滴滴事件”的阴影犹在，使得网信办等监管部门在审批时极其审慎。能否通过、需要多长时间、标准如何，这些都存在巨大的不确定性。

3. 监管机构的协同审批

· 备案不仅仅是证监会一家的事情。企业需要经历：

· 行业主管部门：如金融、教育、医疗等领域的企业，需要先获得主管部门的同意或无异议函。

· 网信部门：如上述，数据安全审查是关键一环。

· 证监会：负责最终的备案程序，但会综合前置审批的结果。

· 这种跨部门的协同审批机制仍在磨合与明确过程中，导致整体时间线难以预测。

4.敏感行业的限制

· 官方明确列出了禁止上市融资的负面清单，包括：

· 涉及国家秘密的企业。

· 可能危害国家安全的领域（如军工、尖端技术）。

· 因违法违规活动造成不良影响的企业。

· 对于限制上市融资的领域（如学军工、科类培训、金融科技等），企业基本可以放弃赴美上市的想法。

二、企业赴美上市何去何从？

面对国际局势的不确定性，国内企业有多种选择，最近港股很火，但反馈出来的信息并不好，原因是国家放的企业太多了，持续抽血港股市场，本来港股市场的流动性就欠缺，这样下来雪上加霜，很多上的企业很快就腰斩甚至更低的仙股。对于这种先借债上市，后还本金+利息，再等股票解禁后赚钱的模式，很多企业是拿不到钱的，更别说多轮融资！我的建议依然是赴美国上市，薅老美的羊毛。那么国内企业赴美上市怎么搞呢？

策略一：备案中的企业继续冲击赴美上市

请看我们孵化的企业老板的判断截屏：

他们一切都在尽快准备，赶上放行的批次，在国家博弈放行窗口期顺利让企业完成升级。说实在的，我们最佩服这类企业老板，他们紧扣时代脉搏，做到了行业老大的地位，不仅靠勤勤恳恳的工作，也靠非凡的政策敏感度，敢别人之不敢，做别人之不做，只有他们会吃到最大的红利。他们想的是：企业上市无论是去哪里上市，都需要花真金白银去干，为啥不去可以赚到钱的地方上市呢？未来可以采取并购的方式多轮融资。