上市公司控股权变更
解析之君亭酒店
君亭酒店
企业核心概况
君亭酒店集团股份有限公司(股票代码:301073，简称“君亭酒店”)成立于2007年（前身为2005年设立的浙江世贸君亭酒店管理有限公司），2021年9月30日在深圳证券交易所创业板上市，总部位于浙江杭州，是国内中高端酒店行业头部企业。公司以“东方文化和生活方式的中国趣处”为核心理念，构建覆盖“全服务+精选服务”的多品牌矩阵，旗下拥有“君澜”（高端度假/商务）、“君亭”（中高端精选）、“景澜”（中端商务/度假）三大核心品牌系，细分品牌包括“君澜度假酒店”“PAGODA君亭设计酒店”“景澜青棠”等12个，业务涵盖酒店投资、管理及运营全链条。
关键时间节点
本次控股权变更采用“协议转让+表决权放弃+部分要约收购”的递进式方案
交易各方股东背景
（一）转让方与原股东
1. 吴启元（原控股股东、实际控制人）
￮ 中国国籍，81岁，酒店行业资深从业者，2005年主导创立君亭酒店，2021年推动公司上市，2024年5月离任董事长后任名誉董事长。转让前直接持股33.93%（为第一大股东），本次通过协议转让14.42%股份（2803.56万股），剩余10%股份（1944.51万股）不可撤销放弃表决权（期限至湖北文旅持股≥原转让方及关联方合计持股+7%），交易后通过一致行动人丁禾合计持股19.51%（可行使表决权仅9.51%），彻底让渡控股权。
2. 从波（核心原股东）
￮ 公司发起人之一，长期参与酒店运营管理，转让前持股比例对应13.17%股份（2561.58万股），本次全额转让，套现约6.58亿元（2561.58万股×25.71元/股），退出核心股东序列。
3. 施晨宁（核心原股东）
￮ 公司发起人之一，聚焦品牌营销与市场拓展，转让前持股2.40%股份（466.45万股），本次全额转让，套现约1.19亿元（466.45万股×25.71元/股），同步退出。
4. 丁禾（一致行动人）
￮ 吴启元配偶，61岁，2015年离任公司董事，转让前与吴启元构成一致行动人，合计持股比例超35%，交易后合计持股19.51%，不参与实际控股权。
（二）受让方与新股东
1. 湖北文化旅游集团有限公司（受让方、新控股股东）
￮ 湖北省属国有控股企业，2020年整合组建，注册资本36.74亿元，注册地位于湖北武汉，实控人为湖北省国资委，核心业务涵盖文化旅游、酒店运营、景区开发、文商旅综合体建设等，是华中地区文旅产业龙头企业。
￮ 入主君亭酒店的核心目的：依托君亭的中高端酒店品牌与运营能力，整合湖北省内文旅资源（如景区配套酒店、城市高端酒店），打造“文旅+酒店”协同生态；同时借助上市公司平台实现文旅资产证券化，推动湖北省文旅产业规模化发展。
2. 湖北省人民政府国有资产监督管理委员会（新实际控制人）
￮ 湖北省国资监管核心主体，近年持续推动国有资本向文旅、先进制造等优势产业集中，本次控股君亭酒店是其“省属国资+民营上市公司”合作模式的重要实践，旨在通过市场化运营提升国有资产效率，同时为君亭酒店提供政策、资金与资源支持。
交易架构设计
交易实施方式
（一）定价与支付
• 交易定价：协议转让与要约收购价格统一为25.71元/股，定价依据为交易双方结合公司估值（2025年三季度市值约50亿元）、行业平均估值（中高端酒店PE约25-30倍）、品牌价值及控股权溢价协商确定，较2025年11月27日停牌前20个交易日均价溢价约8.5%，反映君亭酒店的品牌稀缺性与国资入主的战略价值。
• 交易对价：1. 协议转让总对价14.99亿元（5831.59万股×25.71元/股）；2. 要约收购总对价约2.99亿元（1168.65万股×25.71元/股）；两项合计约17.98亿元，资金来源为湖北文旅自有资金及合规融资。
• 支付安排：协议转让款项于《股份转让协议》生效后10个工作日内，由湖北文旅一次性支付至转让方指定账户（或共管账户）；要约收购款项于要约期结束后，按中国结算规则统一划付至预受要约股东账户。
（二）过渡期管理
• 转让方义务：过渡期内（协议签署日至股份过户日），吴启元、从波、施晨宁需保障公司资产完整、业务连续，不进行重大资产处置、对外担保或股权质押；核心管理团队（如运营、品牌负责人）变动需经湖北文旅书面确认，确保酒店运营无中断。
• 受让方承诺：湖北文旅承诺“三不变”——核心经营团队不变、总部注册地（浙江杭州）不变、市场化运营机制不变；同时提前对接湖北省内文旅资源（如黄鹤楼景区、东湖度假区配套酒店），为交易完成后业务协同铺路。
（三）协议生效与终止
• 生效条件：需同时满足四大核心条件——1. 湖北文旅董事会审议通过本次交易；2. 湖北省国资委批准本次国有股权收购；3. 国家市场监督管理总局反垄断局出具经营者集中审查无异议函（如需）；4. 深圳证券交易所出具股份转让合规性确认文件。
• 终止条款：若核心审批在2026年6月30日前未完成，或出现政策调整导致交易无法实施，双方可协商终止协议，已支付款项原路返还，互不承担违约责任（不可抗力除外）。
股价走势与市场经营
当前股价
日线
周线
总结
君亭酒店本次控股权变更是“民营中高端酒店龙头+省属文旅国资”的优势互补案例，核心价值体现在，产业协同明确：湖北文旅的入主精准解决君亭发展瓶颈——一方面，湖北省内丰富的文旅资源（景区、城市综合体）为君亭提供新增量；另一方面，国资背景的资金与增信支持，可助力君亭突破民营资本的融资限制，加速全国化扩张。从行业视角看，本次交易也反映出中高端酒店行业的发展趋势：头部民营酒店集团在规模化扩张中面临资源与资金约束，而地方国资正积极通过控股上市公司切入消费服务领域，“民营运营能力+国资资源”的合作模式或将成为行业整合的重要方向。未来，随着湖北文旅资产注入、文商旅协同落地，君亭酒店有望突破区域限制，从“浙江龙头”成长为全国性中高端酒店集团。
风险提示声明
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