1月上旬我国五家AI企业上市之——MiniMax

 作者：本站编辑  2026-01-12 16:56:29  0

上海稀宇极智科技有限公司（品牌名称：MiniMax）于2026年1月9日上市，与全球AI大模型上市第一股仅一天只差。出乎大多数人的预料，MniMax的股价表现大幅度优于智谱AI，说明市场对其营收和盈利前景的判断是优于智谱AI的。

一、公司基本情况介绍

上海稀宇极智科技有限公司（MiniMax）成立于 2021 年 11 月 3 日，创始人闫俊杰，注册地址为上海市徐汇区桂箐路 65 号 1 幢 1102 部位 C 座，2026 年 1 月 9 日在港交所主板挂牌上市，股票代码0100.HK。以下是详细介绍：

创始人背景
：创始人闫俊杰出生于 1989 年，本科毕业于东南大学，中科院自动化所博士，研究方向为模式识别与 AI 基础理论。他曾在商汤科技从实习生晋升至副总裁，担任智慧城市事业群 CTO，拥有丰富的 AI 行业经验与技术积累。核心团队约三分之一拥有顶级实验室博士学位，成员多来自微软、谷歌、Meta 等国际科技公司以及阿里、字节等国内大厂。
主要产品和特色

核心技术
：采用混合专家（MoE）架构，M 系列模型总参数达 4560 亿，单次激活仅 459 亿，大幅降低训练与推理成本。其全模态技术覆盖文本、语音、视频、音乐四大领域，80% 研发资源可复用，模态融合效率高。
基础模型
：文本模型 M2 在全球权威榜单中位列前五、开源领域第一；视频模型 Hailuo - 02 原生输出 1080p，全球排名第二；语音模型 Speech - 02 可通过 6 秒声音片段克隆人声，支持 32 种语言，TTS 榜单全球第一；音乐模型 Music - 02 能生成多风格作品。
应用产品
：包括 AI 社交产品 Talkie（星野）、AI 视频创作工具海螺 AI、MINIMAX 开放平台、语音平台等，覆盖内容创作、虚拟陪伴及通用生产力场景，通过标准化 API 和 C 端订阅制实现规模化收入。

以下从营收利润、股价、融资情况等维度进行对比：

对比维度	上海稀宇极智科技有限公司（MiniMax）	智谱 AI
营收情况	2025 年前三季度营收 5344 万美元，海外收入占比超 70%，C 端产品贡献七成收入，2024 年毛利率 23.3%	2024 年营收 3.1 亿元，毛利率 56.3%，2025 年前三季度营收未明确披露
利润情况	尚未实现盈利，2025 年前三季度研发费用率 33% - 37%	处于亏损状态，2024 年研发费用率高达 835.4%
股价表现	2026 年 1 月 9 日上市首日涨幅 109%，收盘市值突破 1000 亿港元，公开发售超额认购 1837 倍	2026 年 1 月 8 日上市首日涨幅约 13%，收盘市值在 578 - 698 亿港元之间
融资情况	IPO 前阿里间接持股 13.66%，高瓴、米哈游、红杉、腾讯等参与投资，2025 年 7 月完成近 3 亿美元融资，上市前估值超 40 亿美元	上市前累计融资超 83.6 亿元，股东包括清华系、社保基金、美团、蚂蚁、阿里、腾讯等，估值接近 244 亿美元
核心优势	全模态技术领先，C 端用户增长快，海外市场表现突出，商业化路径轻量高效	依托清华 KEG 实验室，技术研发实力雄厚，B 端客户资源丰富，产学研结合紧密
发展路径	聚焦 C 端，通过标准化产品快速实现规模化收入，海外收入占比高	侧重 B 端，深耕企业服务与行业解决方案，研发投入重，迭代速度相对较慢

百川智能
：技术迭代快，商业化聚焦搜索与企业服务，、、有望在 1-2 年内冲刺港股上市。
月之暗面
：专注超大规模模型研发，技术实力强劲，目前聚焦细分领域，上市可能还需 2-3 年培育期。
零一万物
：背靠网易生态，资源丰富，产品聚焦 C 端与企业服务，预计 1-2 年内具备上市条件。
深度求索（DeepSeek）
：开源模型表现优异，海外市场拓展良好，非常科学没有及时大规模融资，中国目前缺少一个能够和OpenAI和Anthropic直接竞争的新兴企业，DeepSeek是有机会的。以其背景看，上市不是其目前要走的道路。