一、2025年1-3季度中国火力发电行业上市公司企业排名分析
1、头部格局呈现“央企主导+区域龙头”双梯队特征
2025年1-3季度，火力发电行业头部企业以传统能源央企为核心：华能国际以1729.75亿元营收稳居榜首，国电电力（1252.05亿元）、华电国际（958.72亿元）、大唐国际（893.45亿元）紧随其后，这四家央企凭借全国性的火电资产布局、稳定的电力供应能力，构成行业营收第一梯队，合计占据行业头部超60%的营收份额，体现出火力发电领域的央企规模垄断性。同时，浙江浙能电力（588.14亿元）、广州发展（379.34亿元）等区域能源龙头，依托本地火电配套与综合能源业务，成为头部阵营的补充力量，形成“央企主导、区域协同”的格局。
2、腰部企业聚焦“区域火电配套+业务多元化”
榜单腰部企业以区域火电运营商为主，营收集中在“100-300亿元区间”：北京京能电力（261.60亿元）、江苏国信（254.94亿元）等企业，依托区域火电项目覆盖本地工业与居民用电需求；同时，多数腰部企业加速业务多元化，通过布局新能源发电、综合能源服务（如供热、配售电），降低对单一火电业务的依赖，适配“双碳”目标下的行业转型要求，业务多元化程度成为腰部企业竞争力的核心差异点。
3、尾部企业的生存逻辑偏向“区域niche市场+成本控制”
榜单尾部企业营收普遍低于100亿元，生存逻辑呈现“区域聚焦+成本优化”特征：部分企业深耕特定区域的火电配套（如新疆天富能源、江西赣能），依托本地资源（如煤炭供应）或用户需求维持运营；部分企业通过火电节能改造、机组高效运维，降低发电成本，提升在区域市场的价格竞争力。尾部企业受限于规模与转型能力，增长空间有限，但通过“精准匹配区域需求”与“成本控制”，在细分市场内保持稳定的业务基本盘。
整体来看，2025年1-3季度火力发电行业的排名，既体现了央企的规模垄断性，也反映了腰部企业的转型趋势与尾部企业的区域生存路径，行业“央企主导、区域补充、转型提速”的格局将持续强化。
根据申万行业分类，2025年1-3季度中国火力发电行业上市公司按营业收入排名如下：（A股上市公司）
二、中国火力发电行业竞争趋势分析
1、低碳转型向“节能提效+燃料清洁化”深化
火力发电行业的核心竞争方向聚焦“低碳转型”。一方面，存量煤电机组加速节能改造，通过升级高效机组、优化运行参数提升发电效率，降低单位发电量的碳排放；另一方面，燃料结构向清洁化调整，推广燃煤耦合生物质、天然气掺烧等技术，部分企业布局清洁煤电项目，适配“双碳”目标下的环保要求。转型速度与低碳技术的落地能力，将直接决定火电企业的长期市场地位。
2、业务模式向“火电+新能源+综合服务”多元化延伸
火电企业的竞争维度从“单一发电”转向“业务多元化”。头部企业依托火电资产的基础，同步布局风电、光伏等新能源项目，实现“火电保供+新能源减碳”的协同；同时拓展综合能源服务，如利用火电配套的供热设施延伸至城市供暖、工业蒸汽供应，或通过配售电业务覆盖用户侧能源需求。多元化业务既降低了火电行业的周期性风险，也拓展了营收增长空间，成为企业构建竞争壁垒的关键。
3、成本竞争向“燃料管控+智能化运维”聚焦
成本控制仍是火电行业竞争的核心要素。一方面，企业通过长协煤锁定、供应链优化等方式稳定燃料成本，同时探索煤炭清洁利用技术降低燃料消耗；另一方面，智能化运维技术加速落地，通过AI机组监控、数字孪生系统优化设备运行，减少非计划停机、降低运维成本。成本管控能力的强弱，直接影响火电企业在电力市场化交易中的价格竞争力。
4、市场定位向“基础保供+调峰支撑”转型
火电的市场角色从“主力发电”转向“基础保供+新能源调峰”。随着新能源发电占比提升，火电逐步承担电力系统的调峰、调频任务，保障电网稳定；同时，在用电高峰、新能源出力不足时提供基础电力供应，其“兜底保供”价值进一步凸显。具备灵活调峰能力的火电企业，将在电力市场中获得更高的交易溢价，调峰技术的适配能力成为新的竞争优势。
5、政策与合规成为竞争基础门槛
行业政策与合规要求的趋严，重塑火电行业的竞争格局。“双碳”目标下，碳排放配额、环保排放标准持续收紧，倒逼企业加速低碳改造；电力市场化改革中，电价形成机制、辅助服务市场规则的调整，要求火电企业提升市场响应能力；此外，安全生产、节能考核等合规要求也不断强化。政策适配能力不足、合规体系不完善的企业，将逐步被市场淘汰，而能精准把握政策方向、构建低碳合规运营体系的企业，将在行业洗牌中占据主动。
整体而言，中国火力发电行业的竞争已进入“低碳转型、多元拓展、保供调峰”的新阶段，能实现节能提效、业务多元化、调峰能力适配的企业，将成为行业的长期赢家。
