拆解 “入表 + 融资” 模式:企业数据资产变现的政策依据与实操逻辑
在数据要素市场化改革持续深化的背景下，“数据资产化” 不再是抽象概念，而是企业可落地的增收新路径。其中，“入表确权-价值评估-质押融资” 的全链条模式，成为打通数据资产变现 “最后一公里” 的核心抓手。本文将以政策为锚点，拆解各环节合规边界与实操要点，为企业数据资产合规变现提供清晰指引。数据资产 “入表 + 融资” 的落地，离不开顶层政策的持续赋能。从确权规则到估值标准，再到融资试点，政策体系已形成 “确权有依据、估值有标准、融资有路径” 的完整支撑：1. 确权入表：《企业数据资源相关会计处理暂行规定》（财会〔2023〕11 号）作为数据资产 “入表” 的核心政策，明确企业数据资源会计处理的具体要求：
·适用范围：企业合法拥有或控制、预期能带来经济利益的各类数据资源（包括原始数据、加工数据等），可按无形资产或存货准则进行会计核算；·关键意义：首次从会计制度层面认可数据的资产属性，解决了数据 “能否入账” 的核心难题，为后续价值评估、融资质押奠定产权基础；·合规要点：企业需提供数据资源合法获取、权属清晰的证明材料（如授权协议、合规审计报告），避免因数据来源不合规导致入表无效。2. 价值评估：《数据要素价值评估指引（试行）》（中评协〔2024〕16 号）明确数据要素价值评估的原则、方法与流程，为评估工作提供统一标准：
·核心原则：坚持 “合规为先、用途导向、收益匹配”，评估需充分考虑数据合规性、流通场景、复用价值等因素；·方法框架：明确成本法、收益法、市场法的适用场景与操作规范，解决了 “数据值多少钱” 的实操难题；·政策衔接：评估结果需与会计入表金额形成逻辑一致，为融资环节提供可信的价值依据。3. 质押融资：《关于规范开展数据质押融资业务的指导意见》（银发〔2025〕98 号）作为数据质押融资的专项政策，打通了 “资产-资本” 的转化通道：
·试点布局：在北京、上海、浙江等 12 个数据要素市场化试点地区开展数据质押融资试点，鼓励银行、担保机构创新产品；·核心要求：明确数据质押的登记流程、风险管控标准，要求质押数据需权属清晰、合规可用，且已完成价值评估；·支持举措：对符合条件的数据质押融资项目给予财政贴息、风险补偿，降低企业融资成本。全流程拆解：“入表 - 评估 - 融资” 的合规逻辑与实操要点数据资产变现的核心在于 “每一步都有政策依据、每一个环节都合规可控”。以下从三个关键环节拆解实操逻辑：入表是数据资产变现的前提，核心是解决 “权属清晰、合规入账” 两大问题：
1.数据资产梳理：筛选企业内部合法可控的数据资源（如客户运营数据、供应链数据、行业洞察数据等），排除涉及个人隐私、商业秘密或未经授权的第三方数据；2.合规性审核：委托第三方机构开展数据合规审计，出具《数据合规性报告》，明确数据采集、存储、加工环节符合《数据安全法》《个人信息保护法》要求；3.会计核算入账：根据数据资源的形态（如可重复使用的结构化数据按无形资产核算，一次性使用的加工数据按存货核算），按政策要求进行账务处理，并列示于财务报表附注中。·政策红线：严禁将来源不明、权属不清、存在合规风险的数据纳入会计核算，否则可能面临税务调整、行政处罚等风险。价值评估是连接入表与融资的关键，需根据数据资产特性与政策要求选择适配方法： | | | |
| 适用于形成成本清晰、暂未产生直接收益的数据（如内部管理数据、初始原始数据） | 核算数据采集、存储、加工、合规等全流程成本，扣除贬值因素 | 数据资产处于积累阶段、尚未产生直接收益的企业；原始数据、基础加工数据 |
| 能稳定产生可预期收益的场景（如用户行为数据、行业付费数据、供应链协同数据） | 预测数据资产未来现金流量，按合理折现率折算现值，需提供收益预测的政策依据与市场佐证 | 数据商业化成熟、收益模式清晰的企业；运营数据、商业洞察数据 |
| 存在可比数据资产交易案例的场景（如行业共性数据、标准化数据产品） | 选取近期同类数据资产交易案例，调整交易条件、数据质量等差异因素 | 数据产品标准化程度高、市场交易活跃的行业；行业数据产品、合规共享数据 |
·政策要求：评估机构需具备数据要素评估资质，评估报告需符合《数据要素价值评估指引》要求，明确评估假设、参数选取的政策依据，确保评估结果客观可信。（三）第三步：质押融资--合规操作，打通变现通道
数据质押融资是当前企业数据资产变现的主要路径，核心是遵循政策要求，控制合规风险：
1.融资准备：企业提供数据资产权属证明（入表会计凭证、合规审计报告）、价值评估报告、数据质押协议等材料；2.质押登记：在全国数据交易场所或指定的质押登记平台办理质押登记，明确质押数据的范围、期限、处置方式；3.金融机构审核：银行等金融机构重点审核数据资产的合规性、价值稳定性、变现能力,结合政策要求设定融资额度（通常为评估价值的 30%-60%）；4.贷后管理：企业需按要求保障质押数据的安全与合规使用，避免因数据泄露、权属纠纷导致融资违约。·政策红利：试点地区企业开展数据质押融资，可申请财政贴息（贴息比例最高可达2%),同时享受风险补偿政策（如担保机构担保费率降低至1%以下）。优先在12个数据要素市场化试点地区开展相关业务，这些地区不仅有专项补贴、贴息等政策支持，还具备成熟的交易场所、登记平台与中介服务机构，可降低合规成本与融资难度。数据资产变现的核心前提是 “合规”，企业需建立数据“采集-存储-加工-使用”的全生命周期合规管理体系：·明确数据权属：通过协议约定、授权备案等方式，确保数据资产的合法可控；·强化隐私保护：对涉及个人信息的数据进行脱敏处理，符合 “最小必要” 原则；·留存合规证据：全程留存数据合规审计报告、授权文件、加工记录等材料，作为入表与融资的佐证。数据资产变现涉及会计、法律、评估、金融等多个专业领域，建议企业联合第三方合规机构、具备资质的评估机构与试点金融机构组成服务团队，确保各环节操作符合政策要求，避免因专业不足导致变现受阻。对于数据资产化经验不足的企业，可按 “先易后难” 的路径推进：
·第一步：梳理合规风险低、形成成本清晰的数据资产（如内部运营数据），完成入表确权；·第二步：选择适配的评估方法，形成标准化数据资产包；·第三步：在试点地区开展小额质押融资试点，积累经验后逐步扩大规模。数据资产 “入表+融资” 模式的落地，是政策红利与企业需求双向奔赴的结果。随着相关政策的持续完善与试点经验的推广，数据资产将成为企业继土地、资本、技术后的第四大核心资产。企业想要抓住这一机遇，关键在于把握 “政策为纲、合规为基、方法为要” 的核心逻辑--以政策为依据明确变现路径，以合规为前提筑牢资产基础，以科学评估为桥梁连接资产与资本。唯有如此，才能在数据要素市场化的浪潮中，真正实现数据资产的合规变现与价值最大化。
