一家门店突破2万家的零食连锁企业，在港交所敲钟首日开盘股价飙升88.08%，其品牌屋中隐藏着怎样的商业逻辑与进化密码？
2026年1月28日，港股市场迎来了中国最大零食企业的上市首秀。鸣鸣很忙的开盘表现惊艳市场，股价大涨88.08%，创下近期港股消费板块最佳表现。
这家起家于湖南的零食连锁企业，在短短十年间将门店从长沙一家不足40平方米的小店拓展至全国21041家门店，成为休闲食品饮料零售行业的领导者。
截至2025年前三季度，公司GMV（成交总金额）达到661亿元，覆盖全国1341个县，在下沉市场的渗透率高达66.2%。
01 企业品牌使命，驱动模式
翻开鸣鸣很忙的企业价值品牌屋，“让休闲零食消费更实惠、更便捷、更快乐”的品牌使命清晰可见。这一朴素的承诺恰恰解释了为什么它能在中国广阔的消费市场迅速扩张。
品牌愿景“成为全球最大、最有效率的社区零售网络”揭示了这家公司的野心。它不仅是一家零食店，更是要建立一个触达每个社区的零售基础设施。
支撑这一愿景的是其独特的品牌定位——“社区零售硬折扣王”。这一精准定位直接面向核心目标人群：对价格高度敏感、追求便利的广大消费者，覆盖从学生、年轻白领到家庭主妇的社区居民。
品牌主张“极致性价比，就在你身边”在商品、价格、便利性三个维度上形成了完整的价值闭环，恰好契合了当下消费市场的核心需求：既要品质，又要低价，还要方便。
02 三层体验，六柱支撑
鸣鸣很忙的商业系统可以被概括为“三层体验，六柱支撑”模型，这一系统完整地实现了企业品牌屋中的承诺。
消费者感知层面，功能利益点“极低的价格，极多的选品，极近的距离，稳定的品质”与情感利益点“省钱的确定性和精明消费的满足感”相结合，创造了一种超越简单购物的消费体验。
体验层背后是强大的支撑系统：商品体系追求极致的成本与效率控制，通过直接采购、定制生产、规模效应实现了比传统渠道低20%-30%的价格优势。
门店网络采用共生共荣的加盟商体系，以3万元的低加盟门槛迅速扩张，同时保持了对终端网络的有效控制。履约系统则依靠数据驱动的柔性供应链和深入毛细血管的社区网络，将商品快速送达消费者手中。
这套系统的巧妙之处在于，它通过标准化、可复制的模块设计，实现了规模化扩张与本地化适应的平衡。每个门店都是品牌使命的载体，同时也是根据当地消费习惯微调的社区服务中心。
03 迭代与进化
中国零食店行业近五年的发展历程，也是一部品牌定位不断精准化的历史。
第一代零食店（2000-2015年）是高端小众的专柜时代。以来伊份、良品铺子为代表，核心定位是高端休闲食品，瞄准一二线城市中高收入人群。
第二代零食店（2016-2020年）是区域连锁的大众化尝试。随着消费升级与大众零食需求觉醒，老婆大人、糖巢等区域品牌崛起，打破了第一代的高端定位。
第三代零食店（2021年至今）是下沉市场的规模化爆发。以鸣鸣很忙为代表，核心特征是下沉化、低价化、规模化，精准击中了疫情后消费者对性价比的核心诉求。
鸣鸣很忙的品牌定位经历了从“零食优选”到“社区零售硬折扣王”的演变。早期的品牌识别较弱，而现在的“M”核心符号搭配亮黄色主视觉，形成了强烈的视觉记忆点，将“省钱”这一核心价值生动化、可感知化。
04 价值网络重构
鸣鸣很忙的品牌承诺得以实现，关键在于它重构了零食零售的价值网络。传统零食零售渠道有6级流通环节，而鸣鸣很忙将其压缩至2级。
这种重构直接支撑了品牌主张中的“极致性价比”。每一级流通环节的减少，都意味着成本的降低和效率的提升。
物流配送体系实现了从工厂到门店的高效直达。运输成本从行业平均8%降至3.5%，这一效率优势直接转化为终端的价格竞争力。
截至2025年前三季度，鸣鸣很忙的存货周转天数仅为11.7天，应付账款周转天数10.5天。这种极致的效率超越了传统商超，确保了低毛利模式下的资金健康。
品牌价值在这一过程中得到了双向强化：供应链效率支撑了低价承诺，低价承诺吸引了更多消费者，更大规模的采购进一步提升了供应链议价能力，形成良性循环。
05 趋势与挑战
随着鸣鸣很忙等企业的上市，新零售行业正显现出几大趋势。库存可视化成为竞争核心，实时、单品级库存数据不再是锦上添花，而是盈利和客户体验的基石。
鸣鸣很忙的品牌愿景，是“成为全球最大、最有效率的社区零售网络”，但这一愿景面临多重挑战。下沉市场的渗透率已经很高，继续靠加密门店获得的增量越来越有限。
未来增长的核心，将从“开更多店”转向“现有体系能否支撑更高质量的运营”。这包括单店销售强度、商品结构优化、供应链效率，以及加盟体系的稳定性。
品牌能否从“低价认知”升级为“价值认知”，将是决定其长期发展的关键。目前消费者选择鸣鸣很忙主要是因为它便宜，但低价策略容易导致同质化竞争。
公司正在尝试拓展品类边界，推出“赵一鸣省钱超市”等新店型，引入日化、百货等高频刚需品类。这是对“社区零售”定位的深化，但也对供应链管理和品牌认知提出了新挑战。
06 品牌可持续性
鸣鸣很忙的可持续性不仅取决于商业模式，更取决于品牌资产能否持续增值。截至2025年前三季度，公司毛利率提升至9.7%，经调整净利率达到3.9%。
品牌识别系统的建立是一个积极信号。统一的视觉符号和店面形象有助于建立品牌记忆，降低消费者的选择成本。
“共生共荣的加盟商体系”是品牌承诺的重要组成部分，但也是潜在的风险点。超过2万家门店中99%是加盟店，如何保持服务标准的一致性，避免个别门店损害整体品牌形象，是一个长期挑战。
自有品牌发展将是未来关键。目前鸣鸣很忙自有品牌收入占比仅为个位数，若能提升至20-30%，将显著增强品牌差异化和盈利能力。
品类扩张也将推动上游供应链分化，具有渠道合作、定制化能力与产品研发优势的上游厂商将获得更多机会。
鸣鸣很忙的“M”标识，正越来越多地出现在中国大小社区的街角，亮黄色的店面成为消费者寻找性价比的首选目的地。
品牌屋中“让休闲零食消费更实惠、更便捷、更快乐”的承诺，正在通过2万多家门店传递给消费者，而“成为全球最大、最有效率的社区零售网络”的愿景，则指引着公司的战略选择。
从湖南起家到港股上市，鸣鸣很忙的品牌故事才刚刚开始。中国庞大的消费市场和持续的消费分级趋势，为它提供了广阔的舞台，而品牌资产的持续积累和进化，将决定它能否在这个舞台上走得更远。
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