摘要：2026年1月29日，A股上市公司微光股份（002801）发布全年业绩预告，报告中提到，截至2025年12月31日，公司及子公司持有中融国际信托有限公司（以下简称“中融信托”）发行的信托理财产品余额40,751.66万元，累计确认损失比例100%
2026年1月29日，A股上市公司微光股份（002801）发布全年业绩预告，报告中提到，截至2025年12月31日，微光股份及子公司持有中融信托发行的信托理财产品余额40,751.66万元，均已逾期。2025年度公司对上述产品确认公允价值变动损失9,335.83万元，累计确认损失40,751.66万元，确认损失比例100%。
杭州微光电子股份有限公司披露了《关于交易性金融资产公允价值变动的公告》中，公司持有的中融信托理财产品涉及“中融-圆融1号集合资金信托计划”、“中融-汇聚金1号货币基金集合资金信托计划”、“中融-庚泽1号集合资金信托计划”3款信托产品。
一、公告核心内容拆解：涉及金额、损失确认明细
（一）涉及的交易性金融资产规模
微光股份及旗下两家全资子公司（杭州微光技术有限公司、杭州微光创业投资有限公司），合计持有中融信托发行的3款信托产品，初始总金额达3.68亿元，具体包括：
- 中融-圆融1号集合资金信托计划：公司持有10000万元，子公司合计持有6800万元；
- 中融-汇聚金1号货币基金集合资金信托计划：公司持有10000万元；
- 中融-庚泽1号集合资金信托计划：公司持有10000万元。
截至2023年12月31日，上述所有信托产品均已到期，但公司及子公司未收到任何本金及投资收益，且中融信托始终未回复公司问询、未披露底层资产信息（即信托资金的实际投向）、未公布兑付方案，这成为后续确认损失的核心前提。
（二）公允价值变动损失确认历程（分年度明细）
由于信托产品逾期且回款无望的不确定性持续，公司分三年逐步确认公允价值变动损失（遵循“谨慎性原则”，不一次性全额确认，而是根据风险变化逐步计提，贴合会计准则要求），具体明细如下：
1. 2023年度：首次确认损失18400万元，对应损失比例约50%（因信托刚逾期，仍保留部分回款预期）；
2. 2024年度：再次确认损失11040万元，对应损失比例30%，累计确认损失29440万元，累计损失比例达80%（逾期时间延长，回款不确定性大幅增加）；
3. 2025年度：进一步确认损失9335.83万元，对应剩余20%损失，累计确认损失40751.66万元，累计损失比例达100%（彻底预判该部分信托资金难以收回，全额确认损失）。
关键提醒：这里的“公允价值变动损失”是“未实现损失”，并非公司已经实际付出的现金损失，而是账面上确认的、因资产价值无法收回产生的亏损——简单说，就是“这笔3.68亿元的投资，目前来看大概率收不回来了，所以在账上确认全部亏损”，后续若能收回部分款项，可根据实际情况调整损失金额。
（三）损失确认的核心依据
公司确认上述损失，并非随意计提，而是有明确依据，符合合规要求：
- 会计准则依据：遵循《企业会计准则》中关于交易性金融资产公允价值计量的要求，期末需按公允价值调整资产账面价值，差额计入当期损益，对于回款存在重大不确定性的资产，需基于谨慎性原则确认损失；
- 实际情况依据：中融信托对逾期信托产品，始终未回复问询、未披露底层资产、未公布兑付方案，且逾期时间持续多年，回款可能性极低；
- 内部决策依据：该损失确认事项，已通过公司董事会、监事会审议，审计委员会也出具了明确同意意见，确保决策合规、程序规范，不存在违规计提、操纵利润的情况。
二、公告关键影响：对公司财务、经营的实际影响
这部分是投资者最关心的内容，核心结论：仅影响公司财务报表数据（利润、所有者权益），不影响公司正常生产经营.
1. 2024年度影响：本次确认的11040万元损失，将减少公司2024年度归属于上市公司股东的净利润9555万元（扣除相关影响后），同时减少公司所有者权益9555万元——简单说，就是2024年公司净利润会因这笔损失减少约9555万元，股东权益也同步减少对应金额，但不影响公司的现金流（因为损失是账面确认，未实际支出资金）；
2. 2025年度影响：新增确认的9335.83万元损失，将进一步减少2025年度净利润，截至2025年末，公司已对该部分信托产品确认100%损失（累计40751.66万元），后续该部分资产对公司利润的影响将基本消除（除非出现意外回款）。
三、公告中的风险提示：需要重点关注的点
公告明确披露了相关风险，这是投资者需重点留意的内容，核心风险集中在“信托回款不确定性”上，具体如下：
- 回款不确定性风险：截至公告披露日，中融信托仍未对逾期的信托产品公布兑付方案，该部分3.68亿元投资款项的收回仍存在不确定性——也就是说，公司确认的全额损失，是基于“大概率收不回”的预判，若后续中融信托推出兑付方案、公司收回部分款项，公司会根据实际回款金额，调整此前确认的损失，进而影响对应年度的净利润；
- 维权进展风险：公司已明确表示会密切关注信托产品进展，督促中融信托兑付，并保留法律诉讼等维权权利，但维权过程可能耗时较长，且最终能收回的款项金额存在不确定性，无法保证全部收回。
四、总结：公告核心要点
整体来看，这份公告是微光股份的“合规披露+风险出清”公告，核心要点可总结为3句话：
1. 核心事项：公司及子公司持有的3.68亿元中融信托产品（交易性金融资产）逾期多年，回款无望，截至2025年末，已累计确认全额公允价值变动损失40751.66万元；
2. 实际影响：仅减少公司2023-2025年度净利润及所有者权益，不影响公司核心经营，属于投资板块的一次性风险出清，后续该部分资产对利润的影响基本消除；
3. 核心风险：中融信托仍未公布兑付方案，该部分投资款项的收回仍存在不确定性，后续若有回款，可能调整此前确认的损失，投资者需关注后续补充公告。
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来源：资管黑板报
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