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手把手教你识别上市企业财务造假(一)

作者：本站编辑      2026-01-18 13:43:56     0
手把手教你识别上市企业财务造假(一)
上市企业操纵财务报表无非是想美化利润，让企业的收入看起来有想象的空间。从“资产=负债+所有者权益+收入-费用”这个会计恒等式出发，揭示了财务造假的底层逻辑。操纵财报无非从收入和费用下手，并由此引发资产和负债的变化。
一家企业准备干坏事如果想要虚增利润，要么虚增收入或者虚减费用。负债很难造假，所有者权益没必要造假，所以无论是虚增收入或是虚减费用，都一定会在三大表中关于资产的科目上留下痕迹。
虚增收入的财务造假方式，是大多数财务造假企业首选的“光明大道”，道理很简单。假如企业今年营收一个亿，如果虚减费用那可操作的空间太小了3~4千万就到极限了。
如果是虚增收入那操作的空间就有无限可能“人有多大胆，地有多大产”嘛，亩产万斤可能会照进现实。营收1个亿，可以虚增3个亿，10个亿也可以，既然要干坏事还不搞把大的？不是虚增收入的财务造假，你都不好意思说自己财务造假。
根据上市公司的财务造假水平、财务造假预算和业务模式不同、虚增收入会分为：1.没有现金流入的虚增收入；2.有现金流入的虚增收入。
没有现金流入的虚增收入主要有两种造假模式：一种是通过虚增应收账款虚增收入；另一种是虚增货币资金虚增收入。
通过虚增应收账款虚增收入的财务造假
这种财务造假的方式往往是通过与关联公司签订购销合同，通过虚增应收账款的方式虚增收入，虚增利润。
因为是虚增应收账款所以货币资金没有增加。这种造假的方式很容易识别，稍微有点财务常识的人就能轻松识别。
当看到标的上市企业应收账款占总资产的20%甚至到30%，其实已经在悄悄告诉你离我远点我很危险。
通过一个小故事老九来演示一遍应收账款如何造假。
老九和小九是好朋友，年底了老九的企业业绩不达标，老九就开始动歪心思。老九就和小九签订了一份购销合同，合同总金额200万，成本100万，利润100万。通过这样一份购销合同老九今年的业绩就达标了。
由于这份合同是虚假老九并没有给小九发货，小九也没有给老九打款。这样资产负债表上面应收账款科目就会虚增，如果应收账款占比大幅提升我们就要关注企业可能有造假的苗头。
当看到应收账款大幅提高，需要我们关注几个方面：
1.看应收账款占总资产的比例有无异常，超过总资产的比例20%要谨慎，大于30%还是看看家里有没有保家仙吧。
2.看坏账计提。一看计提标准是否严格，二看计提政策突然变更。
3.看账龄构成，3年及3年以上的应收账款比例占比过大。
这个很容易识别，简单看一眼财报心里就能有个大概。老九的观点是，宁错过也不要犯错。
通过虚增货币资金虚增收入的财务造假
通过虚增货币资金实现财务造假，方法也是和关联公司签订购销合同。这样体现在资产负债表就不是增加应收账款，而是货币资金科目增加金额。这样财务报表相对不容易被发现，但是容易被审计人员发现。
因为明明银行里没那么多钱，财报上却显示有那么多钱。怎么办？办法还是有的，老九可以私下里私刻印章、伪造银行回函和票据流水。总之该给审计提供的存单、流水什么的都安排好，当然都是假的。
由于审计人员是上市企业花钱雇来的，所以审计人员也经常被骗到。以现在的审查机制福尔摩斯来了也可能被骗，但是想骗过审计人员容易，想骗过老九的粉丝不容易。这种造假手段虽然高明，但是还是有方法可以识破的。
货币资金造假依然是有迹可循的，我们可以通过有息负债金额、利息收入、利息支出，来判断金额往来异常的现象。
当我们看到账上有巨量现金，企业既不投资也不理财，还不断有短期借款，这就需要我们特别关注。
如果货币资金的数目是真实的，那么货币资金每年的利息收入要大于货币资金的2%，如果每年的利息收入低于货币资金的1.5%，我们就要怀疑货币资金的真实性。
我们还可以通过有息负债金额和利息支出来验证货币资金的真实性，公司账上明明有大量现金，同时有很多有息负债，每年产生高额利息支出，就要怀疑其真实性。
还要结合利息支出和利息收入对比来看，如果利息收入低于1.5%，利息支出占净利润的比例大于10%以上时，货币资金财务造假的嫌疑需要高度重视。
这就像老九天天吹牛银行卡里有100万现金，但是贷款却有90万，每年需要的利息支出9万元，你认为老九的账户真的有100万吗？

1910 年，法国警官艾德蒙罗卡建立了一套黄金定律，那就是人类无论做过何种接触，一定会留下微迹证，简而言之“凡走过必留下痕迹”。他的报告奠定了现代刑事鉴识科学的基石。

对于财务造假这件事我们投资人需要保持一种怀疑精神，在一个公司财务造假没有曝光之前，我们都是只能怀疑而不能肯定的。

那么我们在投资的时候对可疑的异常情况按照疑罪从有的原则，因为投资花出去的是真金白银，我们可不能马虎。

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