低空经济进入规模化发展关键阶段，沃兰特航空在资金链断裂边缘获得及时输血，一口气完成六轮融资，背后折射出资本方对这一领域的投资逻辑正在发生深刻变化。
“公司现在的资金储备，提供给我们的容错率应该是比较大的。”沃兰特航空创始人兼CEO董明向媒体透露。
就在2023年，这家公司还在默默无闻的沉寂期中挣扎，因为一次飞机实验事故重着陆，资方撤回融资协议，沃兰特航空陷入生死边缘。
转机出现在2024年，随着低空经济被首次写入政府工作报告，并作为新兴产业和未来产业打造新增长引擎，沃兰特一口气完成了六轮融资，累计融资金额超过1.5亿美元。
01 产业崛起
低空经济，这个概念在近两年如雨后春笋般进入公众视野。2024年，它首次被写入政府工作报告，被定义为“新增长引擎”。
按照广东省政府的定义，低空经济是指以民用有人驾驶和无人驾驶航空器在低空空域内的各类飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合经济形态。
据预测，2025年我国低空经济市场规模有望突破1.5万亿元，到2030年或将突破2万亿元大关。这一巨大市场潜力吸引了各路资本纷纷布局。
02 投资逻辑
风险投资（VC）和产业资本（CVC）正以不同的方式涌入低空赛道。沃兰特航空的融资历程，成为观察这一趋势的典型案例。
2025年11月，沃兰特宣布完成数亿元B+轮融资，由金鼎资本联合伯特利、海利得、爱玛科技、精锻科技、博俊科技五家上市公司投资。这次融资本质上是产业CVC的战略布局。
一方面，上市公司锚定低空经济万亿级市场红利，通过绑定行业独角兽快速切入新兴赛道，分享规模化商用收益。另一方面，它们依托自身在新材料、精密零部件、电驱系统等领域的技术积累，实现与eVTOL产业链的跨界协同。
资本市场对低空经济的投资标准已发生根本转变，不再依赖飞行器概念或PPT展示，而是聚焦企业是否具备可预期的监管通过能力、可计算的未来收入、可视化的产能与成本控制以及可复制的运营模式。
03 各自优势
低空经济的资本生态正在分化。纯粹的财务VC与具有产业背景的CVC在投资逻辑、资源赋能和退出路径上形成了差异化策略。
纯粹的财务VC如顺为资本、明势资本等，它们更专注于早期项目的技术验证和团队搭建，追求高倍数的财务回报。沃兰特的早期融资就体现了这一特点。
这类VC能够为初创企业提供纯粹的资本支持，不过度干预公司运营，给予创始人充分的试错空间，适合那些技术路线尚未完全明确、需要反复迭代验证的早期项目。
而CVC则更加注重战略协同和产业生态建设。杭州实业投资集团（杭实集团）对卓翼智能的2亿元C轮战略投资就是典型例证。
杭实集团不仅是资本注入，更将卓翼智能引入杭州，帮助其建设华东总部，拓展区域市场，深度融入当地低空经济生态。
04 场景落地
产业资本在推动低空经济场景落地方面展现出了独特优势。卓翼智能与杭实集团的合作已经构建起“战略共识—资源协同—产业扎根—资本深化”的完整闭环。
通过杭实集团的战略引荐，卓翼智能子公司“杭州卓翼航空装备有限公司”已正式落地杭州，实现了在区域内的产业扎根。
杭实集团相关负责人明确表示，双方合作的核心在于对低空经济产业发展的战略认知高度契合，“均以推动区域低空经济生态构建为重要目标”。
CVC的这种产业整合能力对低空创业公司尤为关键，因为低空经济不仅是技术问题，更是基础设施、政策协同、应用场景和商业模式的系统工程。
05 风险控制
低空经济的创业风险极高，技术验证周期长、适航取证难度高、基础设施投入大及市场竞争加剧是普遍面临的挑战。据《21世纪经济报道》统计，2025年上半年，在24家Wind低空经济指数成分股中，有12家企业出现亏损。
在这种情况下，不同类型的资本提供了不同的风险缓冲机制。纯粹的VC通过投资组合分散风险，而CVC则通过产业协同降低风险。
沃兰特在2023年低谷阶段遭遇的资金链危机，正是通过招商银行上海分行提供的10亿元综合授信额度获得了喘息之机。这种“金融+产业”的支持模式，在低空经济领域可能成为一种重要的风险缓释机制。
适航认证是低空经济领域最大的技术风险之一。沃飞长空的AE200型号已进入中国民航局型号合格证（TC）取证第四阶段——载人符合性飞行验证阶段，而时的科技的E20也已进入符合性验证阶段，为2027年取证目标夯实基础。
06 发展阶段匹配
对于低空创业公司而言，VC和CVC的选择不是非此即彼的问题，而是在不同发展阶段的不同需求。
在早期技术验证阶段，纯粹的VC可能更为适合，因为它们更愿意承担技术不确定性带来的高风险，同时给予创始团队充分的自由度和试错空间。
进入产品开发和场景落地阶段，CVC的产业资源和战略协同优势就显现出来了。例如，沃兰特在获得多家上市公司投资后，可以更加有效地整合供应链资源，加速产品商业化进程。
当公司进入规模化生产和市场扩张阶段，则需要更大规模的资金支持和更系统的产业生态构建，这时地方政府引导基金和具有强产业背景的CVC就变得尤为重要。
深圳低空经济产业基金正式成立，由深圳市政府引导基金、亿航智能等共同出资，标志着资本正从单一项目投资向全产业链生态构建延伸。
赛迪研究院预测，2026年我国低空经济将逐步进入规模化高质量发展关键阶段。随着空域管理精细化、基础设施网络化进程加速，以及核心技术与应用场景深度融合，低空经济产业链现代化水平将显著提升。
与此同时，资本正加速向头部企业集中，马太效应日益显现。对低空创业公司而言，选择合适的资本伙伴，已不再是简单的资金获取问题，而是关乎企业发展战略、产业生态定位和长期竞争力的关键决策。
未来，低空经济的竞争将不再是单一企业的技术较量，而是以资本为纽带的产业生态体系之间的竞争。
资料来源：
广东省人民政府办公厅关于印发广东省推动低空经济高质量发展行动方案（2024—2026年）的通知
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