本期拆解的上市公司是：羚锐制药
羚锐制药（600285）基本资料：公司1999年成立，总部位于河南信阳，控股股东为河南羚锐集团有限公司，2000年在上交所上市，是国内外用贴剂领域老牌企业。
主营业务：以药品研发、生产及销售为核心，聚焦骨科、心脑血管等领域，核心产品包括通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏等外用贴剂（占营收约60%），以及丹鹿通督片、参芪降糖胶囊等口服制剂，同时布局医疗器械（如医用冷敷贴），多个品种纳入国家医保目录。
行业地位：公司是国内外用贴剂龙头，贴膏剂市场份额居行业前列，尤其骨科贴剂竞争力突出；拥有透皮给药核心技术，累计获多项专利，研发投入持续加大；“羚锐”为中国驰名商标，在消费者中知名度高，凭借产品疗效与品牌优势，巩固了中药外用制剂领域领先地位。
最新走势图如下：
羚锐制药（600285.SH）截至2026年1月12日的走势呈现短期弱势下行、中期震荡调整的特征。从趋势看，5日、10日、20日均线均呈向下发散态势，当前价21.37元低于所有短期均线，显示短期处于明确的下跌通道；中期来看，股价自2025年8月创下24.94元阶段性高点后持续回落，20日均线逐步走平转跌，缺乏向上的趋势性动力。
波动幅度：近一年股价区间为19.83元（年内最低价）至24.94元（年内最高价），整体振幅约25%；但2025年12月以来波动明显收窄，单日涨跌幅度多在1%以内，市场交投趋于谨慎，多空双方暂时处于均衡状态。
关键价位：下方19.83元是年内重要支撑位，2025年2月曾在此位置获得有效支撑并开启反弹，若再次跌破或面临进一步下行压力；上方压力则集中在22元（10日均线附近）及23元（20日均线位置），需突破这两条均线的压制，才能扭转短期颓势。当前股价处于低位震荡区间，短期缺乏明确利好刺激下，或延续弱势整理格局。
最新财报净利润和ROE走势图：
每股净资产和资产负债率情况：
一、羚锐制药最新财务数据核心表现（单位：亿元）
二、公司与行业信息分析
1. 公司核心情况：羚锐制药（600285.SH）是国内中药外用膏剂龙头，核心产品包括“通络祛痛膏”“壮骨麝香止痛膏”等，占营收比例超50%；同时布局口服制剂（如“丹鹿通督片”治疗腰椎管狭窄）及医疗器械，产品矩阵覆盖骨科、心脑血管等领域。公司深耕基层医疗和OTC渠道，线下终端覆盖超20万家，渠道壁垒稳固。
2. 行业背景：公司所在中药外用制剂细分行业，受益于：① 政策支持（《“十四五”中医药发展规划》明确“推动中药经典名方、外用制剂等创新”）；② 消费需求升级（外用膏剂因“便捷、副作用小”，成为骨科疼痛、慢性病的常用药，老龄化驱动需求增长）。行业CR5（前五名企业份额）约35%，羚锐市占率居前（约10%），头部效应显著。
3. 2025Q3财务亮点与解读：
- 增长韧性：2025Q3营收/净利润同比双增，且净利润增速快于营收，主要因：① 核心膏剂产品提价（2024年底部分产品提价5%-10%，逐步传导至利润端）；② 口服制剂“丹鹿通督片”增长（2025H1收入同比+18%），拉动整体毛利提升（膏剂毛利约70%，口服制剂约65%）。
- 全年展望：2025年前三季度营收已达2024年全年的87%，净利润达90%，若四季度保持单季营收≥4.6亿元（2024Q4营收=35.01-27.59=7.42亿元），全年营收有望突破35亿元，净利润超7.5亿元，延续2023年（净利润+27%）、2024年（+27%）的高增长。
三、简要结论
核心结论：羚锐制药作为中药外用膏剂龙头，依托产品壁垒和渠道优势，2025Q3财务表现稳健，净利润增速领先营收，全年业绩可期。行业层面，中药外用制剂需求稳定增长，公司有望持续受益于政策与老龄化红利。
风险提示：需关注原材料涨价（如中药材黄芪、当归价格波动）及新竞争者入局（如华润三九、云南白药布局外用膏剂）的潜在风险。
