企业核心概况
江苏通用科技股份有限公司(股票代码:601500，简称“通用股份”)成立于2002年，2016年9月在上海证券交易所主板上市，总部位于江苏无锡。公司是国内轮胎行业现代化高新技术企业，核心业务聚焦全钢子午胎、半钢子午胎、工程胎等产品的研发、生产与销售，拥有“千里马、赤兔马”等多个知名品牌，产品覆盖短途工矿、中长途运输、家用轿车、越野等多个应用场景，销往全球100多个国家和地区。
公司依托国际化生产基地布局构建核心竞争力，在中国、泰国、柬埔寨建有现代化生产基地，同时积极布局新能源汽车配套领域，开发千里马EV、ET系列绿色轮胎。经营业绩方面，2024年表现亮眼，实现营业收入69.58亿元，归母净利润3.74亿元，同比分别增长37.39%和72.81%；2025年上半年延续增长态势，营业收入40亿元，同比增长30.39%，轮胎销量创历史同期新高。在此背景下，公司通过“民企+国企”混改模式引入战略国资，实现控制权变更，为国际化战略升级注入动力。
Part.02
交易各方股东背景
（一）转让方与原股东
1. 红豆集团有限公司(转让方)：公司原控股股东，成立于1992年，是多元化民营产业集团，业务涵盖纺织服装、橡胶轮胎、生物医药等领域，截至转让前直接持有通用股份41.35%股份（657,320,290股）。同时持有江苏红豆实业股份有限公司（600400）58.90%股份，具备丰富的产业运营与资本运作经验。
2. 周海江、周海燕等一致行动人(原实际控制人)：周海江与周海燕为兄妹关系，周海江与刘连红为夫妻关系，周海燕与顾萃为夫妻关系，四人合计持有红豆集团83.51%股权，通过红豆集团间接控制通用股份，同时周海江、顾萃直接持有部分公司股份。
（二）受让方与新股东
1. 江苏省苏豪控股集团有限公司(受让方、新控股股东)：重组整合后的千亿级省属国有资本平台，江苏省国资委直属企业，具备江苏省首批内外贸一体化试点资质，全球供应链网络覆盖160余个国家和地区，主营业务涵盖先进制造、国际贸易、产业投资等领域，专为本次混改控股通用股份推进产业协同。
2. 江苏省政府国有资产监督管理委员会(新实际控制人)：通过苏豪控股实现对通用股份的间接控制，本次混改是其推动“国民共进”、优化国有资本布局的重要实践。
Part.03
交易架构设计
本次控制权变更以“协议转让+国资审批+合规交割”为核心流程，是江苏省属国企首次控股民营上市公司的混改实践，核心时间线如下：
Part.04
交易实施方式
（一）定价与支付
1. 交易价格：每股转让价格5.44元，总对价21.18亿元（389,425,230股×5.44元/股），定价综合考虑公司行业地位、国际化布局价值及2024年优异业绩表现，未出现明显溢价或折价偏离市场合理估值范围。
2. 支付安排：采用“共管账户+分阶段付款”模式，协议生效后3个工作日内支付1亿元保证金；取得上交所合规性确认后支付13.5亿元；完成反垄断审查后支付剩余款项；过户完成后扣除5000万元履约保证金，剩余款项支付至转让方账户，保证金根据履约情况后续支付。
（二）过渡期管理
过渡期内（协议签署日至交割日），转让方红豆集团需保障公司资产完整、业务连续，不实施重大不利经营决策，核心管理团队保持稳定；苏豪控股提前介入战略协同规划，依托自身全球供应链资源为公司海外市场拓展铺路，确保控制权变更与经营发展无缝衔接。
（三）协议生效与终止
1. 生效条件：需同时满足上交所合规性确认、反垄断审查通过、标的股份解除质押并完成过户登记等核心条件。
2. 终止条款：若核心条件在协议签署后90个自然日内未全部满足，双方可单方解除协议，共管账户资金原路返还，互不承担违约责任（双方协商延迟除外）。
Part.05
股价走势与市场经营
当前股价：
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总结
通用股份本次控制权变更是江苏省属国资首次控股民营上市公司的混改标杆案例，通过红豆集团与苏豪控股的协议转让，实现了“民企产业根基+国企资源优势”的双向赋能。苏豪控股凭借千亿级国资平台实力、全球供应链网络及政策资源，为通用股份国际化战略升级提供核心支撑，助力公司突破国际贸易壁垒、加速海外基地布局；红豆集团保留第二大股东地位，延续原有管理团队专业性，保障公司市场敏锐度与经营连续性。
本次混改的核心价值在于打破传统“民企参股国企”的单向模式，构建“国民共进”的新型合作范式：一方面通过股权重构优化公司治理结构，提升规范运作水平；另一方面依托苏豪控股内外贸一体化资质，推动公司海外市场拓展与产能释放，2025年上半年非美地区销售收入同比增长超40%已初步显现协同成效。未来随着泰国、柬埔寨新增产能全面释放及海外第三基地落地，公司有望进一步巩固行业地位，冲刺百亿营收目标。
风险提示声明
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