市场复苏：IPO数量倍增驱动科技自给自足
2025年，中国大陆首次公开募股（IPO）市场迎来强劲反弹。在证券监管机构的政策支持下，全年IPO数量几乎翻倍，标志着北京推动科技创新的战略转向。这一变革被视为中国加速替代进口科技产品、实现本土供应链独立的重要举措。
彭博社数据显示，2025年共有115家公司在上海、深圳及北京交易所成功上市，募资总额达1280亿元人民币（约183亿美元）。与2024年的674亿元募资额相比，这一数字大幅增长近一倍。反弹核心在于中国证券监督管理委员会（CSRC）放宽了对新上市的限措施——不仅收回了此前的收紧政策，还恢复了对尚未盈利的科技公司的IPO批准。这直接响应了国家科技自立战略，旨在培育本土创新企业。
政策驱动：放宽限制提振市场信心
监管机构动作始于2024年的市场调整。当时，CSRC放缓了新发行的审批速度，加强了对IPO申请者的资格审查，以稳定股市信心。2025年政策转向后，这一审慎态势被取代，转为更开放的支持模式。
"我们2025年看到了一系列鼓励IPO的政策，预计2026年的新股发行速度将进一步加快，" 国泰海通证券分析师王正之表示。"更深入的改革将持续推进，提升多层资本市场的包容性，支撑新兴行业的发展。"
政策放宽的效果立竿见影。一系列高知名度企业迅速抓住机遇完成上市，尤其聚焦于人工智能和芯片等关键科技领域。
标志性IPO案例：本土科技企业崛起
这些科技企业的上市不仅提升了IPO市场热度，也反映了北京推动“国产替代”的决心——加速减少对外部技术的依赖。
协同效应：内地与香港IPO双线复苏
IPO热潮不仅限于大陆市场。2025年，香港交易所也迎来上市繁荣期，与内地形成协同增长。需求主要来自中国行业龙头企业的上市活动，这些公司在各自领域的优势地位吸引了强劲资金流入。
下表展示了2024年与2025年IPO市场的关键对比：
| 年份 | IPO公司数量 | 募资总额（亿元） | 主要特征 |
|---|---|---|---|
| 2024 | 未公开具体数量 | 674 | CSRC收紧审批，强调市场稳定 |
| 2025 | 115 | 1280 | 放宽限制，恢复未盈利科技企业上市 |
这一反弹表明，资本市场的改革正逐步奏效。分析人士预测，2026年IPO活动将继续加速，监管机构可能推出更多支持高潜力行业的政策，打造更包容的融资生态链。中国IPO市场的转型，不仅代表了经济转折点，更为全球科技竞争格局注入新活力。
