A股牛市的板块轮动在行情中后期，资金往往从高估值主线向低估值板块扩散。复盘历史：
2007年牛市：有色金属板块在周期补涨阶段涨幅达964%，煤炭、钢铁等资源股紧随其后，涨幅均超360%，成为当年牛市末期的核心推手。
2014-2015年牛市：通信服务、计算机软件板块在后期补涨中分别上涨291%、275%，显著跑赢同期大盘。
2019-2021年牛市：煤炭板块在扩散期补涨87%，而前期领涨的科技成长板块估值高企后，资金转向低估值周期股。
牛市后期补涨板块的驱动逻辑高度一致：低估值+政策催化+资金轮动。
本轮牛市（2024-2025年） 同样遵循这一规律。。
当前估值处于历史低位的光伏产业、食品饮料、医疗三大板块，本人认为存在补涨潜力，分享一下逻辑。
1.光伏产业
核心逻辑：当前市净率1.97倍（近十年百分位28.95%），行业因前期扩产导致产能过剩，2021年牛市后持续下跌至企业普遍亏损；2025年7月政策明确治理低价竞争，推动落后产能退出。对应ETF：
光伏ETF易方达（562970.SH）：跟踪中证光伏产业指数，覆盖阳光电源、隆基绿能等全产业链龙头，前十大权重股占比超50%。
光伏ETF基金（159863.SH）：同跟踪中证光伏产业指数，2025年7月产业链价格反弹推动净值回升，规模达18.76亿元。
2.食品饮料
核心逻辑：市盈率20.85倍（近十年百分位5.6%），受白酒板块低迷拖累，传统消费需求恢复缓慢；板块股息率接近4%，政策刺激消费及行业出清后，需求复苏有望推动估值修复，低估值特征吸引长期资金配置。对应ETF：
食品饮料ETF（515170.SH）：跟踪中证细分食品饮料产业指数，涵盖“茅五泸汾”等白酒龙头。
招商国证食品饮料ETF（159843.SZ）：2025年Q1份额突破6.3亿份，成分股股息率稳定在3.8%以上。
3.医疗
核心逻辑：市盈率32.49倍（近十年百分位29.65%），A股医疗板块未充分受益创新药主线，资金溢出效应弱。对应ETF：
医疗ETF（512170.SH）：跟踪中证医疗指数，覆盖迈瑞医疗、联影医疗等器械龙头，市盈率32.08倍（历史分位25.89%）。
恒生医疗ETF（159303.SZ）：跟踪港股医疗板块，药明生物、百济神州等权重股占比超40%，2025年上半年涨幅超50%。
#ETF #股市 #金融 #投资 #基金
2007年牛市：有色金属板块在周期补涨阶段涨幅达964%，煤炭、钢铁等资源股紧随其后，涨幅均超360%，成为当年牛市末期的核心推手。
2014-2015年牛市：通信服务、计算机软件板块在后期补涨中分别上涨291%、275%，显著跑赢同期大盘。
2019-2021年牛市：煤炭板块在扩散期补涨87%，而前期领涨的科技成长板块估值高企后，资金转向低估值周期股。
牛市后期补涨板块的驱动逻辑高度一致：低估值+政策催化+资金轮动。
本轮牛市（2024-2025年） 同样遵循这一规律。。
当前估值处于历史低位的光伏产业、食品饮料、医疗三大板块，本人认为存在补涨潜力，分享一下逻辑。
1.光伏产业
核心逻辑：当前市净率1.97倍（近十年百分位28.95%），行业因前期扩产导致产能过剩，2021年牛市后持续下跌至企业普遍亏损；2025年7月政策明确治理低价竞争，推动落后产能退出。对应ETF：
光伏ETF易方达（562970.SH）：跟踪中证光伏产业指数，覆盖阳光电源、隆基绿能等全产业链龙头，前十大权重股占比超50%。
光伏ETF基金（159863.SH）：同跟踪中证光伏产业指数，2025年7月产业链价格反弹推动净值回升，规模达18.76亿元。
2.食品饮料
核心逻辑：市盈率20.85倍（近十年百分位5.6%），受白酒板块低迷拖累，传统消费需求恢复缓慢；板块股息率接近4%，政策刺激消费及行业出清后，需求复苏有望推动估值修复，低估值特征吸引长期资金配置。对应ETF：
食品饮料ETF（515170.SH）：跟踪中证细分食品饮料产业指数，涵盖“茅五泸汾”等白酒龙头。
招商国证食品饮料ETF（159843.SZ）：2025年Q1份额突破6.3亿份，成分股股息率稳定在3.8%以上。
3.医疗
核心逻辑：市盈率32.49倍（近十年百分位29.65%），A股医疗板块未充分受益创新药主线，资金溢出效应弱。对应ETF：
医疗ETF（512170.SH）：跟踪中证医疗指数，覆盖迈瑞医疗、联影医疗等器械龙头，市盈率32.08倍（历史分位25.89%）。
恒生医疗ETF（159303.SZ）：跟踪港股医疗板块，药明生物、百济神州等权重股占比超40%，2025年上半年涨幅超50%。
#ETF #股市 #金融 #投资 #基金
