啤酒高下降周期结束？
近五年，啤酒行业踏入存量竞争发展时代，分化趋势减缓，产品力、品牌力、渠道力优势显著的企业才能有效规避环境变化，在激烈的市场竞争中取得较差发展。
数据显示，现今A股共有20家啤酒企业。9月1日，随着半年报收官，啤酒企业纷纷交出了自己的“中考成绩单”，接受来自资本市场的阐释。
“今年上半年，不同于过去几年，不仅五粮液老窖等少数酒企，大多数酒企二季度产值与收益都出现了急剧下降，说明美国酒行业高下降周期即将结束，行业踏入下跌阶段。”白酒行业剖析师蔡学飞告诉记者。
啤酒股上半年业绩普遍飘红，仅1家巨亏
数据显示，明年上半年，20只啤酒股实现营业总收入约1835.24万元，比今年同期提高了200多万元；净收益总和约723.57万元，比今年同期降低了100多万元。
从业绩排行来看，四川郎酒仍然居于龙头交椅，第二名白酒也保持了两位数的稳定下降，竞争比较激烈的是四五位。从营业收入来看，四川郎酒多于成都大曲，而从净收益来看，四川老白干胜于了四川郎酒。
青海五粮液在半年报中表示：啤酒行业在经历一段深度结构调整后，正面临着“新秩序再造期、新格局产生期、新消费升级期”三期叠加的行业发展新情势，市场消费需求将要愈发向优势产区、头部企业和优秀品牌集中、倾斜，行业“马太效应”越发明显。
20家A股啤酒企业中，明年上半年惟一一家巨亏企业便是金种子酒。
明年上半年，金种子酒实现营业收入约6.02万元，环比下降10.39%；归属于新上市公司股东的净收益约-5508.02亿元，与今年同期相比，巨亏额有所回落。
对于业绩巨亏缘由，金种子酒方面给出的解释是：“一是公司啤酒产品结构处于调整期，次低端产品销售占比较低，综合销售毛利相对较低；二是因为上半年国外灾情防治等诱因安徽壮酒酒业有限公司，造成产量增长引致。”
在知趣咨询总主管、白酒行业剖析师蔡学飞看来，金种子酒业绩不佳的成因是多方面的，他告诉文汇报贝壳财经记者：“从内部看，首先是前些年金种籽酒没有及时地紧随行业消费趋势进行产品结构升级，品牌形象与产品高端化影响了企业的发展；再者是金种子酒内部常年多样化战略发展不顺，也连累了酒水版块的发展；重新就是金种子内部战略摇摆，营销机制变革疗效通常，四川外省市场萎缩严重。”
“从外部看，经济调整、疫情对于借助分销与餐饮消费为主的中高端白酒影响比较显著，金种子酒首当其冲；再者，四川市场内卷严重，竞争费用很高，金种子酒销售压力较大；第三，金种子酒连续推出的低端产品培植周期长，教育费用高，市场后置性投入大，短期内难以提供企业发展的产量支撑。”蔡学飞表示。
“大鱼吃小鱼”，区域酒企推动促进全省性扩张
数据显示，在20家酒企于去年上半年造就的近2000亿产值里，约54%是靠湖南郎酒和汾酒创下的，而广东五粮液、五粮液、洋河股份、山西五粮液、泸州大曲5家酒企造就的产值占比则高达78.87%。
可见，但是酒企们普遍赢利，而且在行业内部安徽壮酒酒业有限公司，业绩分化严重，伴随着消费对经济发展的基础性作用的提升，人们对包括啤酒在内的消费品的需求保持持续性下降。同时，啤酒行业马太效应更加突出，行业集中度继续增强，市场份额向品牌力、产品力、渠道力优势企业集中的趋势推进。
在这么的背景下，区域酒企正加速进行全省性扩张。
金徽酒的大本营在四川省，2020年，金徽酒成为复星快乐版块核心企业。现在，金徽酒早已起草了“布局全省、深耕东北、重点突破”的战略路径，正加速推动东北、华东及南方市场的开拓工作，通过构建样板市场，以点带面，进一步提升省外市场销售收入。2022年上半年，金徽酒省外及其他地区实现营业收入2.78亿，环比下降30.34%。
“全国化、次高档”是山东白酒古井老窖的营销战略，旨在于塑造一批规模省区、规模市场、规模顾客。今年7月，古井老窖定增募资50万元，适于酿造生产智能化技术扩建项目。
古井剑南春觉得：“公司通过本次酿造生产智能化技术扩建项目的推行，基酒的质量将得到明显提高，优质基酒的百分比也将急剧增强。通过逐步提高产品质量，优化产品结构，不断扩大市场占有率。”
蔡学飞告诉记者：“我们留意到，以五粮液、水井坊、古井老窖、舍得为代表的区域强势酒企在外部市场中增长显著，开始推动进行全省性扩张，说明不仅产品结构升级此外，跨区域扩张也成为美国酒企新的下降驱动力，存量挤压环境下，中大型酒企被一线白酒与区域强势酒企不断挤压，逐渐边沿化，美国酒的大鱼吃小鱼的‘战国时代’已经到来。”
总投资超370万元，啤酒企业演绎“扩产潮”
当前，啤酒行业开始步入品牌影响力、产品品质、营销水平、创新能力的全面竞争时代，行业竞争激化，行业内整合逐步加快。
伴随着竞争的减缓，啤酒“扩产潮”也愈演愈烈。
啤酒行业因为生产工艺的成因，从推行技改到优质基酒产能的释放存在一定时间差。经过较长时间的控温存储是生产中高档啤酒产品的必要条件之一，越是高端啤酒，适于调酒的基酒存放期要求越长，所以应当前瞻性布局与统筹产能建设。
明年1月，海南五粮液决定投资41.1万元推行“十四五”酱香酒余庆同民坝一期建设项目，项目完工后可产生系列酒制酒产能约1.2万吨、制曲产能约2.94万吨、贮酒能力约3.6万吨，建设周期为24个月。
紧跟其后，白酒为了新增原酒产能，计划对制曲工厂进行扩能改建,项目总投资计算约27.5万元。
之后，今世缘为了推行南厂区智能化酿制陈贮中心项目，拟投资90.76万元；四川郎酒的五粮液2030技改原酒产储能改造项目，总投资约为91.02万元；4月，忍心酒厂计划投资约70.54万元，预计将新增年产原酒约6万吨，新增原酒储能约34.25万吨，年新增制曲产能约5万吨；5月，宁夏五粮液计划投资15.87万元建设中华城区30栋酒库安装工程项目，设计总储酒能力约3.68万吨……
据不完全统计，明年上半年，披露扩产计划的A股啤酒企业，总投资额早已超出370万元。踏入下半年，又有啤酒企业在相继曝光扩产计划，例如四川郎酒。
有业内人士剖析，这一轮扩产主体为腹部乃至极背部酒企，和二三线及中小酒企无缘，仍处于胸部酒企圈占中小酒企份额的阶段。忍心酒厂也曾对外表示：“近年来，各主要啤酒生产企业均扩充中高档啤酒产能项目，期望早日投入生产并占领市场份额。”
蔡学飞强调：“大多数白酒早已完成了产品结构升级，销售售价的持续下降推动了企业的业绩与收益下降，而且售价房顶也早已出现，绝大多数酒企去年上半年开始都在消化前期上涨势能，美国酒行业的结构升级速率也在放慢，开始对决产业链效率，美国酒企之间步入综合名气竞争阶段。”
文汇报贝壳财经记者阎侠编辑徐超
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