业内人士指出 ， 对于传统领域的酱酒企业而言 ， 股权结构、治理结构、财务结构等现代管理题一直是短板 ， 而监管部门对酒企IPO一直把关比较严格 ，光是股权和财务结构贵州茅台酒厂 集团 习酒有限责任公司,黔坤福将酒， 都足以将很多酒企挡在门外 。 “没有五年的准备难以上市 ， 直接IPO难成 ， 借壳或许是最简洁方便的途径 。 ”
习酒“借壳”预期
作为茅台的“亲兄弟” ， 习酒的上市预期由来已久 。
2014年 ， 贵州省国资委提出在继续保持茅台集团对习酒的控股地位、引入中粮集团作为战略投资者的基础上 ， 在2014年底前争取习酒上市 。 2017年 ， 茅台集团提出 ， 习酒将在2020年实现上市 。 2019年1月中粮等股东退出 ， 茅台集团又重新持有习酒100%股权 。 但习酒从未放弃IPO 。
今年3月29日 ， 《遵义市国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》发布 ， 其中指出：“支持茅台集团形成茅台酒产能达10万吨、习酒产能达10万吨 。 ”目标产能与茅台齐平 。 另外还提及：“加快培育3-5个白酒上市公司 ， 培育形成3-5个百亿产值白酒企业 ， 打造以茅台集团为航母的世界酱香型白酒产业舰队 。 ”
这也意味着 ， 规模产能规划与茅台并列第一 ， 且作为其中唯一国资企业的习酒 ， 率先上市的可能性或许更大 。 另据习酒今年12月经销商会议透露 ，公司2021年营业收入预计超过130亿元贵州茅台酒厂 集团 习酒有限责任公司,黔坤福将酒， 将于2022年筹备战略上市 。
从实际动作上看 ， “绯闻对象”贵绳股份已从去年开始调整股权架构 ， 被市场解读为“迎亲”前的准备工作 。
2020年12月8日 ， 贵绳股份公告称 ， 贵州省国资委将所持贵绳集团股权划入地方国资——贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司 。 公司控股股东仍为贵绳集团 ， 公司实际控制人仍为贵州省国资委 。
图：贵绳股份公告
有市场人士大胆发表了如下猜测 ， 习酒后续或也将划到黔晟国资下 ， 然后贵绳股份向黔晟国资发行新股收购习酒 ， 黔晟国资、贵州钢绳集团分别成为贵绳股份的大、二股东 ， 从而实现贵州国资委通过黔晟国资间接控股习酒 ， 类似贵州国资委通过茅台集团间接控股贵州茅台一样 。
“如此 ， 既解决了贵州茅台同业竞争的问题 ， 又实现了习酒的上市 ， 也解决了原有上市公司‘市值不高’的问题 。 ”
图源：企查查
不过目前来看 ， 根据天眼查数据 ， 习酒仍由茅台集团全资控股 。
12月31日有媒体报道称 ， 关于习酒将从茅台集团独立出来 ， 拟更名为贵州习酒控股集团有限公司 ， 后续独立上市的传闻 ， 习酒相关人士未明确否认 ， 并称：“不清楚这个事情 。 ”而茅台相关工作人员表示：“感谢关心 ， 这个消息不属实 ， 一切以官方通知为准 。 ”
争夺“酱香第二股”
值得一提的是 ， 今年以来 ， 中小白酒企业的并购计划显著提速 。
有业内人士指出 ， 白酒行业正出现两个现象 ， 一是品牌力弱的酱酒企业出让控股权 ， 二是资源强的业外企业寻找合适的酱酒企业 。 而对于“跨界”收购方而言 ， 白酒企业一般现金流较好 ， 也能在一定程度上起到分散风险的作用 。
而在二级市场追捧白酒的浪潮下 ， 未上市的酒企们也蠢蠢欲动希望“上车” 。
多家贵州酱酒企业已公开宣布将“登陆资本市场”提上日程 ， 并喊出了百亿目标 。 由于酱酒领域上市公司目前只有茅台一枝独秀 ， 也因此谁将成为“酱酒第二股”备受行业关注 。
今年4月底 ， 贵州省地方金融监督管理局发布“2021年贵州省上市挂牌后备企业资源库名单” ， 上榜酒企从去年的2家变为今年的11家 ， 数量之多堪称黔酒发展史上之最 。 具体包含：贵州珍酒、贵州国台酒、贵州醇酒、小糊涂仙、圣窖酒业、金沙窖酒、贵州鸭溪、金沙安底斗酒、贵州岩博酒、夜郎古酒、贵州仁怀茅台镇酒、贵州仁怀酱香酒等 。
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