履约保函融资:资方担心企业开不出,企业担心开出保函资方没资金,怎么办
作者：本站编辑
2026-06-23 19:15:12
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履约保函融资:资方担心企业开不出,企业担心开出保函资方没资金,怎么办今天说的是贸易性履约保函，工程保函及其他保函不在本文讨论。 先插几句题外话：过去，商业承兑汇票（商票）是在真实贸易的背景下，买方开给卖方的票据，以买方的信用作担保，承诺到期凭商票来兑付。这其实是电子白条。后来，这种东西被异化为纯融资工具了，不管有没有真实的贸易发生，一些企业开出商票到市场上融资，而市场上也有资金愿意给。譬如二零一几年的那几年，这种融资方式还挺火的，恒大、碧桂园等都开出了大量的商票来融资，并且挺抢手的。恒大在2018年的时候，各子公司开出的商票，贴现买断成本都到了年化16~18%了。宁夏宝塔、重庆力帆的财务票，其实它的信用比商票略高，被滥用为融资工具，年化成本年眼睁睁地从9%涨到二十几，最后就是暴雷了，宁夏宝塔的一众高管还有一批中介都被抓了。 用于大宗贸易中的履约保函，去年我还坚信不能用于融资，它只是为供货方（卖方）执行合同约定发货的担保而已。但今年我被现实打脸了（是我认清现实了），它被一些企业用来融资了，并且逻辑还讲得通！买方给卖方打了预付款（可能是全额的），因为卖方给买方开出了银行的履约保函，买方是敢打预付款的。买方给卖方一年的发货期限，私下讲好到期不用发货，退回本金即可，而不发货的违约金作为给买方的一年资金利息。而银行也不是凭白无故地开履约保函，一要看卖方是否有一定的经营规模，二要看没有担保物或担保方。这逻辑很讲得通啊！咱中国人不是玩金融的祖师爷，但自从学了本领后，变通能力绝不输于欧美祖师爷！ 反正履约保函作为融资的方式，现在不是什么稀罕事了，但现实中其实也有纠结的地方。从企业角度讲，费得很大劲去银行开出履约保函，是要代价的。如果我开出了，万一你资方没钱，不是废了吗？从资方角讲，你企业信誓旦旦说开出，我方也配合了，到头来还是开不出，陪你白忙乎了。 现实中，两方面担忧都是合理的。一方面履约保函不是说开就开的，最终能开出的，的确是占申请的较小比例。于是，资方为了避免白忙，设置了门槛，那就是交定金，迫使企业郑重其事，否则付出一定经济代价。另方面，正规资方设置了定金的门槛后，一些骗子也赌企业开不出保函的概率，于是钻空子冒充资方收定金，待企业真开出保函了，露馅了、没钱了。讲点武德的，退定金就是了，这就是企业所谓的“资方没钱”；不讲武德的，可能开溜了，骗子的帽子也就妥妥地戴定了，那就抓人吧！ 一方为了避免资方没有钱甚至是假资方，另一方要确保企业能开出，怎么办呢？目前市面上彰显双方公平的做法有两个：一是对押，双方找个有公信力的中间人，如律所、公证处，各出一些钱，押在中间人处，违约一方赔给对方。二是企业交定金，资方在合同条款里规定，若企业开不出保函，定金归资方，企业开出保函而资方不能兑现的，资方应赔偿企业损失多少钱。 但是，还有小障碍：多数资方要求企业先打两三万差旅费的，企业担心假资方可能收了差旅费玩消失了。 笔者所依托的资方，理解企业的担心，是不要求打差旅的，给订票和安排住宿就可以。这表示，资方是来办事（但也不愿白跑）的，不是搞钱的。 欢迎交流： jyb0571。
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