行情回顾：本周（2026年6月8日- 2026年6月12日）中信医药指数下跌0.5%，跑赢沪深300指数0.4 pct，在中信一级行业分类中排名第10位；2026年初至今中信医药生物板块指下跌11.4%，跑输沪深300指数14.6 pct，在中信行业分类中排名第19位。本周涨幅前五的个股为：赛伦生物（+23.3%）、花园生物（+22.8%）、爱迪特（+17.8%）、迪安诊断（17.7%）、威高血净（+17.7%）。
月度投融资数据更新：全球投融资延续改善趋势，看好CXO公司订单、业绩持续性。（1）海外：M5以来一级融资加速改善，二级融资维持高增，临床项目稳健增长。（2）国内：M5以来一级融资维持高增，IND及临床项目稳健增长。建议关注（1）受益于新分子需求驱动的CDMO：药明康德、凯莱英、康龙化成、药明合联、药明生物、维亚生物等；（2）受益于订单价格增长及订单高增的临床前CRO：昭衍新药、益诺思、美迪西等；（3）供给持续出清，订单业绩稳健复苏的临床CRO：泰格医药、普蕊斯、诺思格等。
本周市场复盘及中短期投资思考：本周医药行情有反转迹象，大量医药上市公司发起回购或实控人增持，给市场注入强心剂，周五跟随大盘实现放量大涨。政策变动层面，药明康德本周被列入1260H名单，再次卷入生物安全法案风波，公司应对及时有效，第一时间公告指出美国国防部将药明康德列为CMC（中国军工企业）是错误的，并对美国国防部提起诉讼，同时发起10亿元回购坚定市场信心。我们认为药明康德作为全球领先的CRDMO龙头，已经和海外医药产业链深度融合，客户粘性难以撼动，当前位置我们坚定看好！随着二季度末临近，市场开始交易业绩前瞻，CXO和生命科学上游高景气度持续，当前位置建议高度重视！全年策略如下：1）创新药优先配置，重点关注具有BD出海潜力或已经实现BD的精选个股、商业化放量有望超预期的标的、前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用/体内CART等弹性主题；2）创新药产业链优先配置，全面看多CRO、CDMO、生命科学上游等高景气度赛道；3）建议关注医疗器械，寻找出海增量是关键，重点关注手术机器人、脑机接口等热门方向；4）消费医疗有复苏迹象，重点关注眼科、口腔等细分方向龙头标的。
短期我们提供两条思路：随着二季度进入最后1个月，市场可能开始交易中报业绩前瞻，建议重点关注高景气度的CXO和生命科学上游，业绩有望超预期；2）医药行情阶段性低迷，市场可能开始布局防御思路，建议重点关注高股息优质资产。
- 全年策略如下：1）创新药优先配置，重点关注具有BD出海潜力或已经实现BD的精选个股、商业化放量有望超预期的标的、前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用/体内CART等弹性主题；2）创新药产业链优先配置，全面看多CRO、CDMO、生命科学上游等高景气度赛道；3）建议关注医疗器械，寻找出海增量是关键，重点关注手术机器人、脑机接口等热门方向；4）消费医疗有复苏迹象，重点关注眼科、口腔等细分方向龙头标的。
- 本周建议关注组合：康方生物，康诺亚，众生药业，药明康德，凯莱英，东阿阿胶
- 六月建议关注组合：康方生物，康诺亚，先声药业，众生药业，药明康德，凯莱英，昊帆生物，药康生物
报告正文
上周周度建议关注组合：算数平均后跑赢医药指数1.7个点，跑赢大盘指数2.1个点。
上周月度建议关注组合：算术平均后跑赢医药指数0.8个点，跑赢大盘指数1.2个点。
2. 月度投融资数据更新：全球投融资延续改善趋势，看好CXO公司订单、业绩持续性
全球投融资延续改善趋势，临床试验稳健增长，看好CXO公司订单、业绩持续性。建议关注：（1）受益于新分子需求驱动的CDMO：药明康德、凯莱英、康龙化成、药明合联、药明生物、维亚生物等；（2）受益于订单价格增长及订单高增的临床前CRO：昭衍新药、益诺思、美迪西等；（3）供给持续出清，订单业绩稳健复苏的临床CRO：泰格医药、普蕊斯、诺思格等。
2.1 海外：M5以来一级融资加速改善，二级融资维持高增，临床项目稳健增长
从全球创新药临床启动数量来看，26M1-5全球临床启动数量为2369个，同比+14.6%；分阶段来看，I期临床启动数量为1229个，同比+18.7%，II期临床启动数量为689个，同比+10.2%，III期临床启动数量为451个，同比+10.5%；
从海外生物科技一级市场（PE/VC）投融资情况来看，26M1-5投融资总金额为145亿美元，同比+26.1%，融资事件数为278件，同比+6.1%，投融资进一步恢复好转；单M5，26M5投融资总金额为43亿美元，同比+71.6%，融资事件数为58件，同比+11.5%，投融资大幅改善。
从海外生物科技二级市场（包括IPO和再融资）融资情况来看，26M1-5海外Biotech二级市场融资总金额为275亿美元，同比+180.7%，其中IPO融资总金额为34亿美元，同比+239%，再融资总金额为240亿美元，同比+173.9%，融资增长强劲。
2.2 国内：M5以来一级融资维持高增，IND及临床项目稳健增长
从国内创新药（I类药物）IND数目来看，26M1-5创新药IND数量为779个，同比+38.4%，延续加速增长趋势；单M5，创新药IND数量为157个，同比+58.6%。
从国内创新药临床启动数量来看，26M1-5临床启动数量为1102个，同比+15.5%；分阶段来看，I期临床启动数量为576个，同比+6.1%，II期临床启动数量为311个，同比+32.3%，III期临床启动数量为215个，同比+22.2%，III期临床数量增速回升明显；单M5，26M5临床启动数量为205个，同比+13%；分阶段来看，I期临床启动数量为97个，同比-21%，II期临床启动数量为67个，同比+123%，III期临床启动数量为41个，同比+46%。
从国内医疗健康一级市场（PE/VC）投融资情况来看，26M1-5国内医疗健康投融资总金额为60亿美元，同比+62.4%。投融资事件数为305件，同比+3.4%。单M5，投融资总金额为12亿美元，同比+14.5%。投融资事件数为61件，同比-1.6%，投融资延续高速增长趋势。
3 风险提示
本文援引自已发布的证券研究报告
证券研究报告：《医药生物行业周报: 全球投融资延续改善趋势，看好CXO公司订单、业绩持续性》
对外发布时间：2026/6/14
报告发布机构：华福证券研究所
本报告分析师：
贺鑫 执业证书编号：S0210526040003
何展聪 执业证书编号：S0210526050003
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社招：1-5年医药行业研究工作经验，或者医药产业工作经验。
实习：2027年应届，重点高校毕业，生物医药相关专业优先，有明确留用机会。
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