去年11月，被业界和投资者形象地比喻为中部的“纳斯达克”——国家区域性（河南）中小企业产权交易市场正式开盘运营，标志着河南拥有了一个辐射中部六省与山东、浙江的国家级资本市场和交易平台，标志着国家区域性（河南）中小企业产权交易市场试点正式开始承担国家、社会赋予的神圣使命。这是区域性资本市场打破主板垄断的一次壮举，也是中原经济区建设崭新的经济增长极，将对我国多层次资本市场的建设和发展产生重要影响，将有效缓解广大高成长性中小企业的融资压力。
搞好资本运作，借助资本市场的舞台，对焦作市建设更具活力的新型城市将起到巨大的推动作用，必将为企业带来广阔的发展空间。据了解，去年以来，我市在企业上市、股权挂牌、上市公司再融资、产权交易、证券经营机构等方面的工作有了新的突破，资本市场得到了进一步拓展，但许多问题依然不容忽视。据调查，截至2010年10月底，我市企业直接融资总额约为30亿元，而同期贷款为53亿元，贷款余额为462亿元，直接融资与间接融资之比差额较大，说明我市资本市场发展滞后于信贷市场发展，在一定程度上阻碍了我市经济快速增长。当前，我市资本市场发展中存在的问题主要表现在：
一是企业对上市认识的局限性和片面性，导致积极性不高。企业之间存在着“不想上市、不敢上市、不会上市”的心态。相当一部分企业对资本市场认识不足，对企业上市的目的、条件、程序认识不够，了解不多，片面地认为上市就是“圈钱”，付出股权，不如付出债权；有的认为现在企业不缺钱，用不着“急着”去上市；有些认为上市的门槛太高，不敢去叩这扇大门；有些感到上市付出的规范成本太大，能否上市的不确定性太高；有些认为上市的周期太长，把精力花在这上面，不如花到产品经营上实在；有些认为现在企业发展的事情太多，忙不过来，等等再说，把上市与企业发展割裂开来；也有相当一部分企业怕上市后规矩大、麻烦多，特别是透明度高，制约因素多，对企业发展不利，满足于现状，小富即安。这些思想认识问题，很大程度上影响了企业上市的积极性和主动性，制约了上市工作的开展。
二是某些企业存在较多历史遗留问题，阻碍上市进程。相当一部分企业都存在着股权、环保、税收、土地等历史遗留问题，处理起来难度较大，且付出的成本较为可观。主要有上市前期成本仍然较高，改制过程中需要补交税费，有的企业生产经营用地、房产等有关手续不完整，有的企业历史沿革复杂、财务不规范、产权股权模糊等问题，因此影响了企业上市的进程。
三是拟上市企业综合素质不高，成为制约其在资本市场上大发展的“瓶颈”。（1）创新能力，特别是技术创新能力不强。据了解，目前，我市高成长性企业少，规模还不够大，产业集聚效应不够强，大多从事的只是产业链的中、下游，甚至是最低级的简单组装和加工，没有核心技术，导致大量企业在低水平上重复建设、产品类同，抗击市场风险和波动的能力较弱。（2）企业决策者普遍文化程度不高。有的企业董事长、总经理缺乏专业知识和经营管理知识的系统训练，习惯于凭经验、直觉和感情从事管理，经营管理的理念、风格和方式过于粗放，对利用资本市场加快发展尚缺乏敏感度。（3）家族制色彩浓厚，股权关系不明晰。有的企业管理层基本为家族成员，企业内部缺乏应有的权力制衡机制，经理层与董事会权责分界不清，监事会形同虚设，公司的实质控制权高度集中，运作的透明度较低。（4）人才资源匮乏。主要表现为企业管理层人员的缺乏和上市专业人员的缺乏。即使是重点骨干企业，其技能型人才也是偏低的。企业改制上市融资是一项专业性很强的工作，尤其是企业产权交易市场刚刚开始运作，有些新知识、新情况还不被人们认知。
为此建议：
一、着力培养企业上市意识，增强资本市场融资的紧迫性。一是加大宣传力度，扩大影响面。对资本市场的作用和意义广泛宣传，使企业充分认识到利用资本市场上市，不仅仅是利用资本市场直接融资解决资金瓶颈问题，更为重要的是促进企业加强法人治理，规范管理，提高素质，做大做强的重要途径，从而增强上市的紧迫感。密切与报刊、电视台等媒体的合作，开辟企业改制上市专栏，宣传我市拟上市企业动态，报道上市企业的经营成果，提高企业上市的积极性。二是组织条件较好的企业到一些已经上市的公司去参观学习。学习上市公司利用资本市场融资后做大做强的成功经验，激发企业上市的原动力。三是继续加强培训辅导。邀请证券等中介机构的专家学者及具体运作上市的保荐人不定期的来我市举办专题讲座，使企业熟悉上市运作程序，加强基础工作和规范管理，在上市运作过程中少走弯路。要引导企业加强职业经理人、财务总监、董秘等企业高管人员的培训和选聘。
二、进一步完善政策措施，为企业上市营造良好环境。将我市企业上市政策的实施办法进行修改和完善，充分吸收周边地市有关企业上市最新扶持政策意见，在加大扶持补助力度的同时寻求可行性和可操作性。尽量用足本级政府职权范围内的扶持优惠政策。在鼓励企业多渠道实行上市的同时，根据实际情况分别制定政策。为企业上市营造良好环境，帮助企业解决上市过程中的股权、环保、税收、土地等历史遗留问题，使企业能早日建立现代企业制度，健康上市。
三、挖掘充实企业上市后备资源，让企业多途径、多形式利用好资本市场做强做大。加快培育上市后备资源，要把上市后备资源培育的重点放在高成长性企业，重点关注我市每年新产生的明星企业和市重点骨干企业，对盈利能力较强的规模型企业，创新能力较高的高新技术企业，发展潜力较大的外商投资企业，成长性较好的民营中小企业，经营收益较稳的公用事业，基础设施建设领域的龙头企业，都要尽快纳入上市后备企业，不断培育、充实上市后备资源库。紧紧围绕做强、做大、做优具有特色和优势的区域经济，把推进民营企业上市作为上市工作的重中之重来抓。必须积极引导、鼓励企业把握时机，充分利用好资本市场，开辟多条融资发展的渠道：
1、主攻国内主板和中小板市场。对规模较大、业主突出、业绩优良的行业龙头企业，可以引导它们争取在国内主板市场上市；对科技含量高、成长性好的企业，争取在中小企业板市场上市。2、探索买壳上市。对实力雄厚、资金充裕、管理能力强的企业，可以开辟买壳上市途径，上市办要主动做好与上级证监、金融等部门的衔接，为企业搭建好平台，切实帮助和引导有条件的企业走买壳上市之路。3、继续瞄准境外市场。与内地市场相比，美国、英国、香港、新加坡等境外市场，有着发行制度完备、透明等优势。目前境外市场又非常看好浙江企业，我们要充分利用这个优势，组织一批产品市场或客户群在境外的企业到境外市场上市，上市办也要积极引导企业拓宽视野，争取有更多的企业在境外实现上市融资。4、积极跨入创业板市场。创业板的推出，对我市中小企业，特别是对基础较好但规模偏小的企业来说无疑是个重大利好，抓紧采取措施，把握先机。5、高度重视中小企业产（股）权交易。天津股权交易所和国家区域性（河南）中小企业产权交易市场将为中小企业的产权、股权、债权、物权搭建交易平台，有效拓展中小企业融资渠道，缓解融资困难，其重点为中小企业，特别是创新型企业和创投企业提供有效的融资服务，且门槛低、成本低、效率高，能够弥补银行间接融资方式的不足。此外，国家区域性（河南）中小企业产权交易市场设在河南，地缘优势容易被企业了解、接纳，应高度重视并引导鼓励我市中小企业积极参与。
四、充分发挥政府职能优势，全方位做好协调和跟踪服务。探索建立市级领导联系制度。对已经进入上市程序的企业，可以考虑采取市级领导挂钩联系制、专业人才下派制，从战略高度上重视培育企业的核心竞争力，从根本上加强对企业综合素质的培养，迅速及时地帮助企业解决在上市工作中遇到的各类问题。同时通过一定的政策倾斜和扶持措施，缩短企业上市的准备期，使企业尽快上市，以便对其他企业产生示范效应和带动作用。 上市工作领导小组成员单位应整合力量，形成合力。切实增强大局意识，不断创新服务理念，优化服务方式，为企业上市创造良好环境。并发挥各自优势，为企业出谋划策，降低上市成本。同时，还要充分发挥证券中介机构力量，共同发掘、培育上市后备资源，做好改制、辅导、申报等各项工作，为企业上市发展营造良好环境。
五、推动战略合作，加快企业改制上市步伐。根据我市实际，建议由市政府牵头，市财政出一部分资金，再吸纳一定的社会资金将现在的投资公司改组为企业上市投资股份公司。按照市场化运作，选择技术含量高、成长性好的企业投资参股，帮助企业迅速做大做强，并力争在资本市场上市融资再发展。同时，要积极引进对企业发展有重大作用的战略投资者，解决企业资本结构单一的问题，加速形成产业、产品、品牌优势，打造企业经营优势，实现快速发展。对于一些基础较好的民营企业，政府应该鼓励其通过兼并重组、扩大资产规模，提高经济业绩和行业地位，不断壮大其主营业务优势，提高市场占有率，力争使其成为“龙头企业”；对于一些成长性较好的民营企业，政府要鼓励其引入战略投资者，优化公司股权结构，建立公司法人治理结构，完善激励约束机制，提高民营企业整体质量。同时，加快培育一些具有我市经济特点的企业，争取在证券市场上形成能反映我市经济增长特色和潜力的、具有鲜明个性的上市企业，构建“焦作板块”，进而为提升我市产业结构和经济竞争力创造条件。
六、加强金融证券等各类人才的培养和引进，加大证券业人才储备。企业应根据现代企业制度要求规范管理，明确自己所需的人才类型，一方面可对现有人员加大培训力度，为企业储备更多的适用人才；另一方面根据企业实际需要，加大人才引进力度。在引进人才后可采取入股、期权、年薪制等多种分配方式，健全与业绩紧密联系、鼓励人才创新创造的分配制度和激励机制。政府部门应监督企业制度建设，制定资本市场人才发展战略，落实引进高层次人才的各项优惠政策，不断提高我市资本市场人才素质；加快银行、证券等职业经理人的培养和引进，加快产权交易经纪人队伍建设。
