梁文锋终于松口了,DeepSeek融资只是表象,公司治理才是关键
那个「不融资、不商业化、不路演」的 DeepSeek，那个梁文锋亲手树起来的「量化养 AI」神话，好像要裂缝了。? 数字先摆出来
2026年4月，消息开始发酵。路透社和 The Information 同时发稿，说 DeepSeek 正在以超过 100 亿美元的估值，寻求至少 3 亿美元外部融资。4月初：约 100 亿美元，DeepSeek 启动首轮融资。 4月22日：超过 200 亿美元，腾讯、阿里等开始接洽。 5月初：部分报道称估值已被谈到 450 亿美元，国家集成电路产业投资基金洽谈领投。 同期报道：梁文锋个人出资最高达 200 亿人民币，占计划总额的 40%。 整轮融资目标：最高 500 亿人民币。不是因为 DeepSeek 突然发布了什么新模型——V4 早在 4 月 24 日才上线。这轮估值重估，是在新模型发布之前发生的。? 梁文锋为什么「现在」松口
香草觉得，「梁文锋改变主意了」这个叙事框架是错的。背景一，幻方量化的钱有结构性限制。幻方 2025 年全年收益率 56.55%，管理规模超 700 亿人民币，在百亿量化中排名第二。但这是私募基金的钱，是 LP 的钱，是为了量化收益而投的，不是为了替 AI 长期烧钱而来的。把 AI 研发挂在量化基金名下，对 LP 本质上不公平。背景二，数据中心需要独立核算。算力是固定资产，要折旧，要独立估值。挂在 DeepSeek 名下而不是幻方名下，才能建立干净的财务结构。3 亿美元，够建一座中等规模数据中心了。背景三，核心人才流失需要股权对冲。V3 架构关键开发者罗福莉去了小米，王炳宣去了腾讯，郭达雅据报以近亿元薪资加入字节。靠「研究理想主义」留住顶尖研究员，在竞争白热化的今天正在失效。融资的另一个用途是给员工期权定价——让「跟着公司一起长大」变成一个可以量化的承诺。所以「松口」不是态度的改变，是业务发展到了一个必须解决结构性问题的节点。? 那「50亿起投」又是什么逻辑
融资设置了极高的准入门槛，50 亿人民币起投，LP 身份还有额外要求，一线机构因为基金里有个人投资者达不到标准，直接被拒之门外。保持控制权——梁文锋已经把直接持股比例调整到了 34%，整体控制权接近 100%。保持决策独立——当年他要求投资方接受「回报上限」的条款就吓跑了大多数机构，现在的姿势没有根本性改变。? 香草注意到的另一件事
在这轮融资消息发酵的同时，The Information 还提到 DeepSeek 员工已经开始向企业推广模型，希望把技术变成可收费的产品。之前那个「纯研究型实验室、不商业化」的 DeepSeek，好像正在悄悄发生一些变化。不是 180 度转弯，但方向在移动。V4 支持 1M 上下文、工具调用、JSON 输出，已经把「企业接入真实业务流程」的门槛扫清了。接下来的问题不是模型能不能用，是 DeepSeek 自己愿不愿意卖。香草想到梁文锋在 2025 年农历新年前发布 R1 时的处境——那时候几乎没有对手，但他拒绝了所有投资人。偏偏在竞争最激烈的今天，才开始接受外部资本。你觉得，这一次的 DeepSeek 还是原来那个 DeepSeek 吗？参考来源
- 量子位：梁文锋出资200亿！DeepSeek首轮融资：https://www.qbitai.com/2026/05/414432.html
- 澎湃新闻：梁文锋罕见"松口"：https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33012684
- 新浪财经：梁文锋从"量化养AI"到拥抱资本：https://finance.sina.com.cn/roll/2026-04-20/doc-inhvayqm8639905.shtml
- 虎嗅：DeepSeek启动首轮融资：https://www.huxiu.com/article/4855573.html
- PE Daily：DeepSeek 50亿起投：https://news.pedaily.cn/202604/563086.shtml
- 新浪财经：估值破万亿：https://finance.sina.com.cn/roll/2025-12-08/doc-inhachkx2115686.shtml
- 知乎：DeepSeek被曝融资20亿真实性如何：https://www.zhihu.com/question/2029232145541980805
- The Information（路透社报道原始信源）：https://www.theinformation.com
- 晚点 LatePost：梁文锋历史融资背景：https://www.latepost.com
- 幻方量化官网：https://www.high-flyer.cn
