文/徐栋章 能源情报
在全球核聚变研究和投融资大跃进的当下，英国的实力被低估了。只因无论从数量还是吸引投资的规模，英国企业算不上领先。
但英国的核聚变研发实力不容小觑。最近有一家英国核聚变初创企业完成2500万英镑新一轮融资的首次交割。国内互联网巨头腾讯早在2022年就投资了这家核聚变公司。
这家公司就是英国First Light Fusion公司。最近这轮融资由风投机构East X Ventures及其旗下聚变基金Starmaker One领投，现有股东IP Group plc及其管理的Hostplus基金持续跟投。还获得英国原子能管理局（UKAEA）战略投资，也是此轮融资最大的亮点。
UKAEA是英国核能和聚变的管理机构，此次对惯性聚变初创企业战略入股，被外界解读为其亲自下场，执行英国发展聚变的部署，培育英国本土的聚变及其配套工业能力，支持英国多元核聚变技术路线。
公开信息称，募集资金将主要用于推进其高增益“FLARE”聚变概念的商业化。这标志着英国在多元化聚变技术路线的布局又有深化。
First Light Fusion利用募资强化其数值模拟与实验测试能力，以期在聚变能商业化路径上实现一系列关键的工程和物理里程碑。
First Light Fusion坚持的聚变技术路线属于惯性聚变的一种，但有别于高功率激光驱动方案。该公司的核心技术建立在机器学习驱动的数值模拟的基础之上，利用高速射弹撞击产生的靶内激波放大机制来压缩核聚变燃料。
其“FLARE”聚变能概念，被设计为一种具备较好反应堆兼容性的创新方案。据公司披露，该方案的理论设计能量增益（Q值，即聚变输出能量与驱动能量之比）目标高达1000，是目前聚变研究领域已有的理论增益最高的技术方案之一。
这家公司拟通过这种机制，提供一条系统更精简、建造成本更低的聚变能实现路径。
这种技术形象地被媒体描述为，以19倍超音速“大炮”或“长枪”轰出可控核聚变，据称成本仅为传统方法0.1%。
英国First Light Fusion成立于2011年，是牛津大学衍生企业，专注于惯性约束聚变技术研发。
2022年，该公司C轮融资4500万美元，中国科技巨头腾讯成为新进投资者之一。First Light Fusion在2025年9月发布了FLARE高增益惯性聚变方案，彼时被认为是全球首条商业可行、反应堆兼容的高增益路径，通过"压缩与点火分离"的创新设计，理论上可实现高达1000倍能量增益。
该方案采用脉冲功率驱动、创新燃料靶设计和液态锂包层三大技术支柱，显著降低了建造成本和商业化门槛。
但全球来看，惯性约束聚变研发以激光约束为主，美国的国家点火装置（NIF）采用了激光惯性约束。美国国家点火装置的一个团队在2023年进行了人类历史上第一次可控核聚变实验，实现了“核聚变点火”(fusion ignition)。被认为推动了后续全球核聚变投资和研究的热潮。
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放眼全球，很少有私营公司选择激光和惯性约束聚变技术路线。2025年，全球核聚变产业参与企业53家，比2021年的23家增长一倍多。累计融资总额突破97亿美元，其中2025年新增26.4亿美元。
在2026年3月，英国发布核聚变战略，计划投入25亿英镑进行核聚变研究。其主要支持的STEP原型核聚变电站项目，获得13亿英镑支持。在牛津地区，已经聚集了83家核能初创企业。这些核能初创企业，应该涵盖了聚变和裂变。
相比而言，美国和中国无论是聚变初创企业，还是融资规模都领先其他国家。中国2025年核聚变领域的新投资已经超过美国。核聚变初创企业以及产业链创新企业，如雨后春笋般出现。
在核聚变纳入未来产业后，核聚变领域更是蓬勃发展。截至目前，中国科技巨头阿里巴巴已经投资两家国内核聚变初创企业，并入股核电站项目。
相比而言，腾讯在2022年投资First Light Fusion之后，在国内核聚变和核能投资中很少见其身影。目前公开消息尚不能确定，腾讯是否参与了First Light Fusion最新一轮融资。
核聚变被认为是终极能源，能源是算力竞争的终点。
从目前的情况看，在全球一众科技巨头中，美国的科技巨头要么下场投资核聚变，要么与有潜力的核聚变企业签订购电合同，以强化在算力竞争中的地位。腾讯在核聚变投资中表现并不突出，且还没有加入核电项目吸引民资的新趋势中。
当然，中国的能源和电力被认为是AI竞争中的优势所在。科技巨头没有那么大的压力去锁定能源和电力基础设施。现在政策取向是鼓励社会资本积极投资于能源和未来产业，估计有更多企业加入到聚变投资中。
怎么样，你觉得腾讯会突然转向，大量投资核聚变和核电项目吗？
