电池（动力电池+储能电池）行业及A股核心企业动储双轮驱动，储能成最大增量；半固态/固态技术打开长期空间
动储双轮驱动，储能成最大增量；半固态/固态技术打开长期空间
一、行业核心现状与趋势（2026-2028）
1. 需求端：动储双轮驱动，储能成最大增量
全球锂电总需求：2026年约2.3TWh（同比+30%），2028年有望突破3.5TWh 动力电池：2026年出货1.3TWh+（同比+20%），高端车型向半固态/固态升级，2026年半固态装车量破20GWh 储能电池：2026年出货850GWh+（同比+35%），2026年起储能增量首次超动力，成为核心增长极 技术拐点：2026年为半固态量产元年、钠电规模化破局年，固态电池进入中试/小批量阶段
2. 供给与格局：中国主导，头部集中
全球市占：中国电池企业占比超73%，宁德时代单厂全球份额45%+ 竞争格局：产能向头部集中，反内卷+出海加速，中小企业出清加速 材料环节：锂价2026-2027维持上行（目标25万元/吨），隔膜、负极、电解液盈利修复
3. 核心驱动因素
政策端：国内储能容量电价、海外补贴、汽车以旧换新 技术端：半固态/固态、4680大圆柱、钠电、LMFP 出海端：欧洲、北美、东南亚产能落地，海外收入占比持续提升
二、A股核心上市企业（电池+材料+设备）
（一）电池制造龙头（核心）
| 宁德时代 | ||
| 比亚迪 | ||
| 亿纬锂能 | ||
| 国轩高科 | ||
| 欣旺达 | ||
| 赣锋锂业 |
（二）核心材料龙头
| 天赐材料 | ||
| 恩捷股份 | ||
| 璞泰来 | ||
| 当升科技 | ||
| 多氟多 | ||
| 华友钴业 |
（三）设备龙头
| 先导智能 | ||
| 赢合科技 | ||
| 科瑞技术 |
三、核心企业2026-2028业绩预测
（机构一致预期，归母净利润，亿元）
1. 宁德时代（300750）
核心驱动：海外产能释放、储能爆发、固态/半固态量产、成本优势
2. 比亚迪（002594）
核心驱动：电动车销量、动力电池外供、储能、全产业链降本
3. 亿纬锂能（300014）
核心驱动：储能成第一利润源、大圆柱、海外产能、固态布局
4. 天赐材料（002709）
核心驱动：六氟磷酸锂涨价、电解液紧平衡、固态电解质放量
5. 璞泰来（603659）
核心驱动：负极/隔膜需求、一体化、固态配套
6. 先导智能（300450）
核心驱动：锂电扩产+固态产线建设、全球市占率提升
7. 国轩高科（002074）
核心驱动：大众订单、半固态/固态量产、储能放量
8. 赣锋锂业（002460）
核心驱动：锂价上行、电池业务放量、固态产业化
四、风险提示
锂价波动超预期、产能过剩、价格战重启 半固态/固态技术落地不及预期、钠电替代加速 海外政策/贸易壁垒、下游需求不及预期 行业竞争加剧、毛利率持续下滑
五、总结
2026-2028年，动力电池与储能电池行业处于需求高增+技术迭代+格局优化的黄金期，储能成为最大增量，半固态/固态技术打开长期成长空间。
A股龙头凭借技术、成本、客户、产能四大优势，业绩有望持续高增。其中，宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、天赐材料、先导智能确定性最强，值得长期关注。
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