点击上方“公众号名片”关注学习数据资产相关内容
随着数据被正式列为第五大生产要素，数据要素市场化配置改革持续深化，数据资产保理作为金融创新的重要突破，正在为企业开辟全新的融资渠道。本文将从概念定义、参与方式、业务模式及典型案例等方面，全面解析这一新兴金融工具。
数据资产保理是指企业将其基于数据产品合约产生的应收账款转让给保理机构，以获得资金融通的创新金融服务。这一模式的核心在于将数据从"资源"转化为"可计量资产"，再通过金融工具实现资本化。
数据资产保理的本质是数据要素金融化的具体实践，它标志着数据完成了从"资源"到"资产"再到"资本"的价值转化。与传统保理业务以应收账款为基础不同，数据资产保理的基础资产是数据产品合约产生的未来收益权或数据资产质押担保的债权。
企业参与数据资产保理需要满足以下基本条件：
1.主体资质：具备独立法人资格，合法经营，无重大违法违规记录
2.财务状况：有稳健的现金流和良好的偿债能力
3.信用基础：具备一定信用评级或可通过外部增信提升信用等级
4.产业政策契合：数据资产需符合国家产业政策，具备市场前景
企业参与数据资产保理通常需要经历以下关键步骤：
1.数据资产确权与合规审查：通过数据交易所或公共资源交易中心完成权属登记，获取权属证书；引入律师事务所对数据采集、处理、交易全链条进行合规审查。
2.数据资产估值与筛选：由会计师事务所对数据资产进行专项审计，确认其可计量性；联合资产评估机构采用动态估值模型确定数据资产价值。
3.信用增级与发行准备：通过优先/次级分层、第三方担保等方式提升信用评级；向交易所提交发行申请，满足信息披露、风险隔离等监管要求。
根据市场实践，数据资产保理主要呈现以下几种业务模式：
这是市场上首单数据资产ABS采用的核心模式。基础资产为应收账款，数据资产权利人作为出质人进行数据资产质押。例如平安-如皋第1期资产支持专项计划，基础资产共计10笔，涉及3个债权人、5个债务人，其中4笔数据资产权利人进行数据资产质押，质押应收账款金额占比50.46%。
在这一模式下，原始权益人（如保理公司）与数据资产持有人形成借贷关系，原始权益人将此债权委托给信托公司设立财产权信托计划，然后将信托受益权转让给专项计划发行ABS。数据资产持有人可将数据资产质押给信托计划作为增信措施。
此类产品中，数据资产不直接作为质押物，而是通过数据提升传统基础资产的信用质量。典型案例是天风中投保应收账款2期资产支持专项计划，该产品引入上海数据交易所认证的供应链金融平台业务数据，对基础资产进行赋能，实现更精准的资产定价和风险监测。
企业将数据资产的所有权或使用权作为担保，向金融机构申请贷款。数据资产需具有明确的经济价值和可验证的所有权，经过评估、质押登记等流程后获得融资。
项目概况：2025年4月28日于深圳证券交易所成功设立，是全国首单数据资产ABS产品。
储架规模4.5亿元，首期发行1.3亿元，期限2年
优先级票面利率2.4%，获得AAA评级
中证信用融资担保有限公司提供差额支付承诺
基础资产中4笔数据资产进行质押，质押应收账款占比50.46%
该项目采用保理ABS模式，构建"保理债权—计划设立—信用增级—损益分配"四层架构；通过南京市公共资源交易中心确权、央行动产融资系统公示、数据资产入表，形成跨区域权属登记的确权合规路径。
项目概况：2025年4月14日获得深交所无异议函，是全国首单获批的数据资产贴标ABS。
总规模5亿元，首期发行1.337亿元
优先级票面利率2.0%，债项评级AAA
从申报到拿函仅用时12个工作日
运作机制：鑫欣保理联合深圳数据交易所、南京市公共资源交易中心等机构对数据资产进行权属登记并颁发证书；联合会计师事务所、资产评估机构构建多维度估值模型；会同律师事务所全程参与每笔数据资产合法性审查。
项目概况：国富保理完成全国首笔保理公司数据资产入表工作，实现近千万元数据资产价值确认。
开发"企业融资画像分析"数据产品，在深圳数据交易所挂牌
截至2025年11月30日，数据资产账面成本达791.21万元
预计年底数据资产总额将突破900万元
全链条路径：国富保理通过"数据资源开发—产品合规登记—资产场内交易—价值多元释放"的全链条路径，为金融领域提供了可复制、可推广的数据资产化实践样本。
数据确权难：数据具有非排他性和可复制性，权属难以像传统有形资产那样明确；涉及多方利益相关者，权益划分尚不清晰。
估值体系不完善：尚未形成统一的数据资产评估标准，成本法、收益法、市场法各有限制，影响未来现金流预测的准确性。
合规风险高：数据安全风险加剧，数据泄露成为数据安全最大风险；合规贯穿数据资产发展全过程，管理难度大。
标准不统一：各地数据资产确权及登记标准存在差异，影响数据资产的跨区域流动。
1.市场规模快速增长：据《2024年中国数据交易市场研究分析报告》预测，数据资产入表规模将从2024年的487亿元增长至2030年的8278亿元，增长超16倍。
2.产品创新持续深化：数据资产ABS将呈现"贴标"与"赋能"双模式并行发展，产品结构更加多元化。
3.标准体系逐步完善：随着《可信数据空间发展行动计划（2024-2028年）》等政策落地，全国统一的数据资产确权、登记、评估标准有望建立。
4.应用场景不断拓展：从城投企业向科技公司、数据服务商等更多数据密集型企业延伸，切实解决"轻资产、融资难"问题。
数据资产保理作为数字经济时代金融创新的重要突破，正在重新定义企业融资的边界与价值。通过将数据从表外资源转化为表内资产，再通过证券化工具实现资本化，这一创新模式不仅为企业开辟了新的融资渠道，更推动了数据要素市场化配置改革的深化。
随着政策体系的不断完善和市场实践的持续探索，数据资产保理有望成为金融支持数字经济发展的重要引擎，为实体经济高质量发展注入新动能。对于企业而言，把握数据资产化机遇，积极参与数据资产保理实践，将是提升核心竞争力、实现可持续发展的重要战略选择。
如果觉得有用，别忘了转发，让更多人看懂数据的价值～ 数据资产从0 到1，后续解锁更多数据资产干货！
如果您的企业有数据资产入表、数据管理等需求？大量数据躺在系统中，不知道如何盘点？也不知道该如何使用，可以联系我们，提供专业的数据资产服务！
从数据沉淀到智能决策的全栈引擎，我们不是工具供应商，而是您的增长工程队，我们以“行业方案+数据治理+可视化开发+人才赋能”四维体系，为企业提供开箱即用的数据平台、深度定制的智能工具及全周期专家支持，快速破解数据分散、决策滞后、人才短缺转型难题
——用数据资产驱动增长闭环，让技术短板转化为竞争护城河
