2026年春节白酒动销已尘埃落定，市场呈现出高端坚挺、大众稳健、次高端承压、区域酒艰难的鲜明分化。据上证报、酒业协会及渠道调研，行业整体温和回暖，但结构性矛盾凸显：800元以上高端量价齐升，100—300元大众价位依托宴席与自饮稳增，300—800元次高端普遍双位数下滑，地方酒在挤压下生存空间持续收窄。这场旺季答卷，既是宏观经济与消费理性的映射，更是行业从渠道驱动转向消费驱动、从规模扩张转向存量出清的关键拐点。
高端名酒依旧是行业“压舱石”。茅台春节动销同比增长10%—20%，多地配额提前售罄，飞天批价稳守1650元以上，经销商回款完成全年35%—40%，库存仅1.5个月，现金流与价盘韧性突出。五粮液普五批价回升至780—800元，开瓶率改善，渠道去库存见效。泸州老窖国窖1573保持稳价走量，头部三家牢牢占据高端95%份额。高端坚挺的核心逻辑，在于礼赠、家宴、收藏的刚性需求，以及品牌壁垒形成的定价权。即便消费预算收缩，关键场景仍优先选择头部名酒，这也印证：高端白酒的社交与资产属性，使其具备穿越周期的抗风险能力。
次高端与腰部品牌成为本轮调整“重灾区”。300—800元价格带动销普遍下滑超20%，部分全国性品牌次高端单品，均面临商务场景萎缩、价格倒挂、渠道利润微薄的困境。商务宴请恢复缓慢、企业缩减开支、政务消费规范，让次高端传统支柱场景大幅收缩；同时上受茅台1935、五粮春等品牌下压，下受区域大众酒抢占，陷入“上下夹击”。数据显示，次高端库存多在4—8个月，远超安全线，经销商打款谨慎、终端推力减弱，次高端已从增长引擎变为压力核心，短期难现全面反弹。
省酒与地方酒呈现“守土易、出圈难”的格局。洋河、今世缘、古井贡等省酒，依托100—300元核心价位与宴席场景，稳住基本盘，淡雅国缘、海之蓝等大单品动销同比正增，成为区域市场支柱。省酒的优势在于渠道精耕、本土人脉、宴席政策灵活，能够快速响应终端需求。但全国化扩张普遍受阻，跨区域竞争成本高、价格体系易乱，线上低价冲击进一步压缩盈利空间。地方酒则更为艰难，在名酒下沉、省酒挤压、电商比价三重压力下，终端动销平淡、铺货率下降、库存高企。2025年前三季度白酒上市公司存货达1706.86亿元，中小酒企库存压力更甚，烟酒店“去库存、不压货”成为共识，无品牌、无特色、无规模的地方酒，正加速出清。
从宏观环境看，消费理性化、预算刚性化是主因。居民消费更趋务实，“少喝酒、喝好酒、重性价比”成为共识，宴席与家庭自饮取代商务成为主流场景，推动市场形成“哑铃型”结构：两头强、中间弱。行业层面，产量连续九年下滑，企业数量减少、亏损面扩大，CR5营收占比已达55%，马太效应不可逆。渠道生态也在重构：过去压货、返利、囤货的模式难以为继，开瓶率、周转效率、现金流取代规模，成为核心考核指标；烟酒店数量缩减，线上即时零售分流，厂商关系从博弈走向共生，去库存、稳价盘、强动销，成为全行业共识。
展望后市，白酒行业将沿着三条主线演进。第一，集中度持续提升，头部名酒份额每年提升3—5个百分点，中小酒企要么差异化深耕，要么被整合淘汰。第二，价格带固化，高端稳、大众旺、次高端休整，性价比与品牌力成为胜负手。第三，模式回归本质，从渠道驱动转向消费者驱动，品质、服务、数字化运营决定长期竞争力。对酒企而言，高端守价、大众提质、次高端瘦身；对经销商而言，去库存、选龙头、做服务；对行业而言，出清落后产能、优化渠道结构、回归消费本源，才是穿越调整期的正道。
春节动销不是终点，而是新周期的起点。白酒行业正告别野蛮生长，进入理性、健康、高质量发展阶段。分化不是危机，而是升级；出清不是衰退，而是重生。唯有尊重消费、坚守品质、顺应趋势，才能在结构性机遇中行稳致远。这一轮调整过后，留下的将是更健康的价盘、更高效的渠道、更强大的品牌，中国白酒也将在价值重构中，迈向更可持续的未来。
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