2026年A股IPO市场开年火热，截至2月19日共15家企业上市，募资超115亿元。北交所新股表现亮眼，科创板科技股爆发力十足，主板稳健。行业上，商业航天、半导体、医疗器械、AI垂直应用成融资主流方向，政策与资本双重加持下，具备核心技术与落地能力的企业将持续受益。
一、上市后表现分析
1. 北交所表现最佳：平均首日涨幅达200%，科马材料(371.27%)、美德乐(198.3%)、爱舍伦(187.9%)领跑。
2. 科创板爆发力强：电科蓝天(596.3%)、恒运昌(302.8%)、北芯生命(132.2%)，科技属性溢价明显。
3. 主板稳健为主：陕西旅游(89.84%)、振石股份(75.7%)、林平发展(55.6%)，波动相对较小。
4. 热点集中：商业航天、半导体、医疗器械成为资金追捧重点，电科蓝天千亿市值成标志性事件。
二、近期融资企业行业题材方向判断
1. 科技赛道领跑：AI、半导体、商业航天为核心热点，电子信息领域354起交易、融资474.49亿元居首；人工智能与半导体交易均破百起，成2026开年最火爆赛道。
2. 垂直应用爆发：资本从通用AI转向医疗、法律、金融等强监管、高壁垒垂直场景，医疗AI平台OpenEvidence以120亿美元估值完成2.5亿美元融资，证明“能赚钱、能合规”的垂直方案成新宠。
3. 商业航天加速：电科蓝天上市后，蓝箭航天IPO获受理，中科宇航完成上市辅导，天兵科技启动辅导，商业航天资产证券化大幕拉开。
4. 政策精准支持：央行定调科技创新、绿色金融、普惠金融、养老为重点融资领域，科创债券发行规模超1.5万亿，为科技企业提供低成本融资渠道。
5. 投资逻辑转变：资金从盲目追逐大模型概念转向有真实订单、可兑现业绩、有行业壁垒的企业，纯题材标的被边缘化。
