上市公司融资分股权、债权、混合三大类，中国债券市场以银行间+交易所双市场为核心，覆盖全周期、全场景资金需求。
一、上市公司核心融资工具
- 股权融资：定增（主流再融资）、配股、优先股、IPO，不还本、摊薄股权，适配长期扩张。
- 债权融资：公司债（交易所，公募/私募）、企业债（发改委）、债务融资工具（银行间，短融/中票/PPN）、银行信贷，保控制权、利息抵税。
- 混合融资：可转债、可交债、分离债，债性保底、股性上行，低成本适配成长。
- 结构化融资：ABS/ABN，盘活应收、基建等资产，出表降杠杆。
二、中国债券市场全景
- 双市场格局：银行间市场（机构为主，规模占比超85%）、交易所市场（沪深，灵活高效）。
- 品种体系：利率债（国债/地方债/金融债）打底；信用债（公司/企业/债务工具）为主体；科创债、绿色债、ABS为创新增量。
- 监管与优势：央行、证监会、发改委协同监管；标准化、额度大、期限灵活，支持实体与新质生产力。
三、选型逻辑
- 保控制权→选债权；重长期资本→选股权；平衡成本与弹性→选可转债；轻资产盘活→选ABS。
- 短期周转→短融/贷款；中长期→公司债/中票；战略募资→定增/科创债。
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