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科投
科创产业投资平台
随着前瞻性战略性产业成为经济发展的核心引擎，城投公司的转型已箭在弦上。而转型的关键，正是丢掉 “单纯融资平台” 的旧标签，拿起基金、上市公司这两大核心工具箱，从 “城投” 升级为 “科投”—— 以产业要素支撑平台为载体，用产业投行思维赋能战略新兴产业，在服务国家战略中实现自身的可持续发展，彻底摆脱对传统融资的依赖。
城投现状
- 包装成产投，扩大融资规模 -
01 城投现状？
"做点贸易提升点营收规模，把沙石资源装进去做大点利润，把充电桩业务装进去吹吹牛，新质生产力"……
"能发多少债，市里要求我们这次发30亿科创债？"
“吹个牛，做大点基金规模，先来个认缴100亿”
“找个券商包装下，城投变成产投”发行公司债、企业债，服务“借新还旧”
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02 城投的“中年危机”
旧三件：土地、城投债、政府兜底——全废
新三件：科创、产业基金、上市公司——真香1️⃣ 国家让国有资本当“产业投行”，不是让你当“借钱平台”。2️⃣ 给钱不如给“工具”：国资基金+上市平台，容错高、周期长、子弹无限。3️⃣ 终极目标：把“城投”改造成“科投”，靠产业赚钱，而不是靠政府续命。
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传统城投
融资路径：发债→银行→高成本非标→跪
资产端：一堆应收账款+待开发土地，变现？
梦里啥都有
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左手基金“投早投小”，右手上市“投大投强”，城投自己变成“产业投行”，融资？不存在的，资金排队给你送钱！
科创投资平台
No.1
城投真磕头
“磕头城投”：负债率 85%，融资成本 8%，一年比一年秃
科投不磕头
“立体科投”：资产负债率 45%，融资成本 3%，三年市值翻 5 倍
- 配齐基金及上市公司工具箱，让城投变科投，不再为融资而磕头 -
城投变科投，不是空喊口号，而是要靠实实在在的工具落地。而基金和上市公司，正是构建产业要素支撑平台的 “左右护法”，是实现从 “融资” 到 “融产” 的关键抓手。
01
国资基金：产业战略的 “先锋队”
过去城投的投资，多是点对点的项目补贴，分散且低效。而国资基金的运作模式，能让资本发挥 “四两拨千斤” 的作用：
整合资源，形成合力：通过设立产业发展基金，将政府资金、社会资本、金融机构资金整合起来，聚焦当地重点发展的战略新兴产业，避免 “撒胡椒面” 式投资。
容错机制，鼓励创新：基金具有天然的周期考核和容错机制，能包容战略新兴产业前期高投入、高风险的特点，敢于投向关键核心技术攻关、产业基础再造等 “慢变量” 领域，而这正是传统融资模式不敢触及的。
价值增值，实现造血：基金不仅是 “给钱”，更是 “赋能”—— 通过参与被投企业治理，链接产业链上下游资源，推动企业成长壮大，最终通过股权转让、IPO 等方式实现资本退出，获得丰厚的投资回报，反哺平台自身发展。
国资基金将逐步站到私募基金行业舞台的中央，成为产业发展的 “先锋队”，这正是城投公司转型科投的核心抓手。
02
上市公司：产业整合的 “连接器”
如果说基金是 “播种机”，那么上市公司就是 “收割机” 和 “放大器”。城投公司控股或参股上市公司，能快速打通产业落地的 “最后一公里”：
搭建资本平台，畅通融资渠道：上市公司拥有便捷的股权融资、债权融资工具，能摆脱传统城投对银行贷款的依赖，以市场化方式募集产业发展资金，成本更低、效率更高。
整合产业链资源，形成协同效应：以上市公司为核心，通过并购重组、定向增发等方式，整合产业链上下游优质资源，补齐短板、锻造长板，打造产业生态闭环。比如，围绕新能源、半导体、高端制造等战略产业，通过上市公司平台吸纳技术、人才、市场资源，实现 “一个上市公司带动一个产业集群”。
提升资产流动性，实现价值变现：城投公司旗下的优质资产，可通过注入上市公司实现证券化，提升资产流动性和估值水平，让沉淀的资产变成可增值、可变现的资本，进一步反哺产业投资。
基金 + 上市公司，形成 “基金培育项目 — 上市公司整合壮大 — 资本退出反哺基金” 的闭环，这正是产业要素支撑平台的核心运作逻辑，也是城投变科投的 “制胜法宝”。
03
转型关键：从 “项目思维” 到 “平台思维”
城投变科投，最难的不是工具的获取，而是思维的转变。很多城投公司之所以转型受阻，本质上还是停留在 “找项目、拿融资” 的旧思维里，没有真正建立起产业投行的平台思维。
真正的 “科投”，核心是构建 “高效、实用、市场化” 的产业要素支撑平台，关键要做好这几点：
从 “项目收益” 到 “平台增值”：不再纠结于单个项目的短期利润，而是着眼于整个产业链的长期价值。通过提供产业研究、招商、金融、空间、服务等全要素支撑，打造产业生态，让平台本身成为 “增值资产”，最终实现资本收益的最大化。
从 “单打独斗” 到 “协同赋能”：联合政府部门（发改委、经信委等）成立产业资本协同委员会，建立定期沟通机制，围绕地方产业地图进行精准定位和布局。同时，链接金融机构、科研院所、行业龙头等资源，形成 “政府引导、市场运作、多方协同” 的格局。
从 “重融资” 到 “重风控”：转型科投不是放弃风险管控，而是建立更专业的风控体系。通过搭建分类管控体系、完善协同风控机制、建设专业人才梯队，在支持产业创新的同时，守住不发生系统性风险的底线。
告别"磕头融资"
拥抱"资本赋能"
做产业 “合伙人”
挺直腰板，直面科创潮涌
时代浪潮滚滚向前，城投公司的转型没有退路，只有出路。与其在传统融资的死胡同里 “磕头求生存”，不如主动拿起基金、上市公司这两大工具箱，转型为聚焦战略新兴产业的 “科投公司”。
这不仅是响应国家战略、服务地方经济的责任，更是城投公司自身实现高质量发展的必然选择。当城投公司不再为融资发愁，而是成为产业发展的 “合伙人”、资本增值的 “操盘手”，才能真正实现 “不用磕头，自带光芒”，在新一轮国企改革和产业升级中，赢得属于自己的未来！
科创产业资本协同发展
