财经周报 第一百三十七期
宏观
1、《网络犯罪防治法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。根据征求意见稿，实名制等要求得到进一步明确，规定任何个人、组织不得实施干扰、破坏实名制的行为，将有效遏制网络犯罪“物料供应”黑灰产。立足网络犯罪黑灰产现状，征求意见稿对其中起到基础作用的网络支付、引流推广等黑灰产业链条予以法律规制，为打击治理网络犯罪生态提供进一步法律支撑。
2、上海市政协十四届四次会议将于2月2日开幕。今年是“十五五”规划开局之年，“高端产业引领”“低空场景商业化”“人工智能（AI）新业态”等成为上海市政协委员们“口中热词”。
3、2025年上海全社会用电量首次突破2000亿千瓦时大关，达到2088.88亿千瓦时，同比增长5.28%，在全球主要城市中居于领先地位。其中，战略性新兴产业与第三产业成增长主引擎。
4、香港财政司司长陈茂波表示，受惠于去年金融市场表现畅旺、持续推进的财政整合工作管控开支增幅等，特区政府经营账目将于本财政年度（2025至2026年度）恢复盈余，较原来估算提早一年。
行业观察
1、国家税务总局发布公告，进一步调整优化自然人增值税起征点标准判定细则。自今年起，按次纳税起征点标准由每次（日）销售额500元提升到1000元，自然人发生出租不动产、通过“反向开票”销售报废产品等6种特定情形的，不再适用按次纳税1000元的起征点标准，而是参照按期纳税直接适用月销售额10万元的起征点标准。
2、本周全球市场大事不断！国内方面，沪市首份2025年年报将披露；光伏、脑机接口等多个产业会议召开；中国1月外汇及黄金储备数据将于2月7日公布。国际方面，欧美多国1月PMI数据、美国非农就业报告将陆续出炉；欧洲央行、英国央行将公布利率决议；日本众议院选举定于2月8日举行；谷歌、亚马逊等科技巨头将发布最新财报。此外，芝商所将调升黄金和白银期货交易保证金，上期所同步跟进；“AI大战”进入白热化，巨头动向备受关注。
3、美国总统特朗普表示，美国与委内瑞拉两国领导层的关系非常好，双方将“分享”石油收益。在谈及古巴时，特朗普称古方可能会来寻求同美国谈判，双方会就此达成协议。特朗普指出，关于格陵兰岛的谈判已经启动，谈判基本达成一致，并最终会达成协议。特朗普还表示，伊朗正“严肃地”与美国对话，他希望能达成双方都能接受的协议。
4、“欧佩克+”成员国同意维持暂停增产政策，3月保持原油产量不再提高。石油输出国组织发表声明称，八个“欧佩克+”成员国重申致力于维护市场稳定，全球经济前景稳健且当前石油市场基本面健康，库存水平较低。
环球视野
1、美国总统特朗普表示，美联储主席提名人选沃什可能获得民主党人投票，希望沃什能降低利率。
2、乌克兰总统泽连斯基表示，新一轮乌美俄三方会谈将于2月4日和5日在阿布扎比举行。他表示，乌克兰已准备好进行实质性对话，并希望这些谈判的结果能推动冲突真正、体面地结束。
3、印度政府2026-27财年借贷金额将创纪录新高，达17.2万亿印度卢比。财政部长西塔拉曼表示，新财年赤字占GDP水平可由2025-26财年的4.4%降至4.3%，预期印度债务占GDP比例可由56.1%下降0.5个百分点至55.6%。
4、韩国1月半导体出口同比大幅增长102.7%至205亿美元，连续两个月突破200亿美元，带动韩国1月出口总额增加。数据显示，韩国1月总出口额同比增长33.9%至658.5亿美元，创历史同期新高。
国际股市
1、上海环交所：上周，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量26.21万吨，总成交额2059.40万元，收盘价79元/吨，周跌2.47%。
2、美股：上周五，道指跌0.36%，报48892.47点，周跌0.42%；标普500指数跌0.43%，报6939.03点，周涨0.34%；纳指跌0.94%，报23461.82点，周跌0.17%。
3、欧洲：上周五，德国DAX30指数涨0.94%，报24538.81点，周跌1.45%；法国CAC40指数涨0.68%，报8126.53点，周跌0.2%；英国富时100指数涨0.51%，报10223.54点，周涨0.79%。
4、黄金：上周五，COMEX黄金期货跌8.35%，报4907.5美元/盎司，周跌1.45%。
5、原油：上周五，布伦特原油期货涨0.34%，报69.83美元/桶，周涨7.32%。WTI原油期货涨0.49%，报65.74美元/桶，周涨7.65%。
6、印度、沙特股市大跌。2月1日，印度为预算案安排股市特别交易时段，印度Nifty 50指数一度大跌超700点，跌幅接近3%，金属股集体杀跌，NIFTY金属指数跌幅一度超过5%，收盘时跌幅仍超过4%，印度政府提议将股指期货证券交易税从0.02%上调至0.05%，期权权利金和期权行权税率从0.1%上调至0.15%，引发印度股市急剧下跌。当日，沙特股市也大幅下挫，沙特全指跌幅一度达到2.6%，创去年6月中旬以来最大盘中跌幅。
国内股市
1、上周五，上证指数跌0.96%，报4117.95点，周跌0.44%；深证成指跌0.66%，报14205.89点，周跌1.62%；创业板指涨1.27%，报3346.36点，周跌0.09%。
2、上周五，恒生指数跌2.08%，报27387.11点，周涨2.38%；恒生科技指数跌2.10%，报5718.18点，周跌1.38%；国企指数跌2.47%，报9317.09点，周涨1.71%。
3、财经头条App：2026年1月A股市场收官，全市场近4000只个股月内涨幅为正，占比超过七成，月内涨幅超50%的个股有119只，月内涨幅超100%的有17只。十大牛股分别为志特新材、锋龙股份、湖南白银、普冉股份、四川黄金、白银有色、通源石油、连城数控、晓程科技、可川科技，累计涨幅均超过110%。
4、国投白银LOF：本基金将于2月2日开市起至当日10:30停牌。若本基金当日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权通过向深交所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施。
5、中信证券认为，站在A股视角，从资源热到周期热，涨价线索的全面演绎可能贯穿一季度。配置的底层思路还是应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估，化工、有色、电力设备、新能源的底仓配置思路依然成立，但对投机属性越发明显的贵金属板块要开始保持警惕；消费和地产链的躁动修复理应发生在春季，这与制造、科技并不对立。
6、A股上市公司2025年度业绩预告暂告段落。据Wind数据统计，截至1月31日，共有3057家上市公司披露业绩预告。预喜的上市公司共有1638家，占比53.6%；预盈的上市公司共有1518家。分行业看，有色金属、非银金融等行业紧抓周期性机会业绩优异，硬件设备、半导体、汽车与零配件等新动能产业表现亮眼，以钢铁为代表的传统产业利润结构持续优化。
7、截至1月31日，已有29家券商2025年业绩情况出炉，其中20家预增，天风证券扭亏。29家券商中，有6家增幅翻番，19家增幅下限超50%。天风证券净利润同比增幅超500%，国联民生超400%，湘财股份超200%。
8、2月券商金股名单陆续出炉，主要集中在电子、机械设备、有色金属等行业。个股方面，海光信息、腾讯控股、中国太保、紫金矿业的人气最高。展望2月，券商普遍认为，春季行情趋势仍将延续，科技成长、顺周期板块受到青睐。
9、近期半导体板块可谓A股市场中最耀眼的“明星”。基金经理认为，当前半导体行业仍处于本轮景气度的上行加速期，在结构性供需失衡的背景下，算力、存储、光模块与全球半导体设备等板块的Alpha属性有望持续凸显。
10、上周A股、港股房地产板块表现强势，A股房地产指数和香港房地产指数周涨超5%。多家券商机构指出，尽管2025年房企利润表现仍承压，但市场已出现积极信号，预计2026年房地产市场有望逐步止跌回稳。
11、中国移动、中国联通及中国电信发布公告称，2026年1月1日起，电信服务增值税税目适用范围调整，税率由6%调整为9%，将对公司收入及利润产生影响。
12、国投白银LOF发布公告，将于2月2日开市起至10:30停牌，自10:30复牌，复牌后的交易按照《深圳证券交易所交易规则》相关规定执行，价格涨跌幅限制比例为10%。
金融数据
// 商品 //
1、据证券时报，1月30日，国际黄金价格创下40年来最大单日跌幅。多位受访专家表示，当前金价处在高位，波动幅度加大，风险随之上升，投资者需要更加谨慎。黄金快速回落主要是情绪与基本面共同作用的结果，机构对黄金未来走势仍多持乐观态度。
2、工商银行发布贵金属市场风险提示称，近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强。建议投资者在审慎评估自身风险承受能力的基础上，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌。建议从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置。请投资者密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险。
3、1月纯苯价格强势开启底部反弹，盘面与现货价格同步走高，调价频率与幅度创近期市场新高。作为行业风向标，中石化1月12日至1月30日先后7次上调纯苯挂牌价，累计上调850元/吨。
// 外汇 //
1、人民币现金收付新规2月1日起施行。规定指出，除因履行法律、法规、规章规定的义务或法定职责而应使用非现金支付工具情形外，不得拒收现金，不得要求或诱导他人拒收现金，不得对现金支付采取歧视性措施，损害现金支付便利；消费者遇到拒收现金可举报。
2、保加利亚原货币列弗2月1日起退出流通。保加利亚于今年1月1日加入欧元区，自当日起国内所有现金支付和银行记账都改用欧元，但在一个月的过渡期内，保加利亚原货币列弗可与欧元共同使用。
数据资料来源：wind资讯，财经早餐
