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1、奥比中光：
1月31日，公司发布业绩预告，2025年营收约9.40亿元，同比+3.76亿元，同比+66.5%；2025年归母净利润1.23亿元，同比+1.86亿元，开始实现年度扭亏为盈。25Q4营收2.26亿元，同比+6%，环比-19%；归母净利润约0.15亿元，同比扭亏。
25Q4订单落地节奏影响收入确认。预计主因公司很多订单落在了12月，预计26Q1确收，部分收入延迟确认，预计利好一季度收入增长。受海外、AIOT等高毛利率业务占比提升影响，预计25Q4毛利率有所提升。
2025年非经为0.48亿元，2024年为0.49亿元，基本持平。公司对员工的激励力度较大，4季度年终奖预计2000-3000万元，加回后对应公司2025年净利润率近19%。
12月订单将于26Q1收入兑现，同比有望实现高增长；2026年有望实现海外订单爆发。公司将在T+蚂蚁+智元+优必选+乐聚+天工等等国内外龙头客户持续获得订单，核心卡位英伟达+高通+intel+地平线+蚂蚁等机器人大脑硬件龙头生态，凭高市占率和高壁垒，26年人形机器人收入大概率超1亿。
预计25/26/27年对应净利润有望达1.2/3-4/6-8亿元，预计25-28年公司利润CAGR将超90%。
2、新泉股份：
公司与凯迪股份于1月26日签署战略合作协议，携手布局机器人关键零部件赛道。此前公司于2025年12月完成设立机器人子公司，注册资本1亿元，公司与凯迪股份优势互补，进军机器人关节模组领域。凯迪股份是线性驱动领域的企业，产品应用于智能家居、智慧办公、健康医疗、工业传动、汽车零部件等领域，子公司凯程精密主要从事汽车智能开闭系统的研发、生产、销售，产品包括电动撑杆、脚踢传感器、车身后域控制器等。凯迪股份在精密传动、电机控制领域具备深厚的技术积累，凭借在丝杆、电机、控制、涡轮等领域的研发自制经验逐步向机器人行业拓展。
凯迪股份在线性驱动、电机、电控等领域的技术优势及制造经验将为公司布局机器人关节模组等产品持续赋能，公司成熟的制造能力、完善的供应链体系、丰富的国内外客户资源以及全球化产能布局将为双方合作项目打开全球市场、实现规模化落地提供坚实保障。随着双方合作持续推进，预计公司或将有望逐步形成机器人关节模组等产品的研发及制造能力，凭借客户资源及海外产能优势切入机器人赛道并成为重要供应商，未来机器人业务将有望成为公司新增长曲线。
公司2025年收购安徽瑞琪拓展座椅整椅业务，未来将有望在为奇瑞汽车等国内客户配套座椅产品的同时，借助全球客户资源及海外工厂优势切入海外客户座椅配套体系，随着新项目逐步落地投产，预计未来座椅业务将有望逐步实现扭亏为盈。公司在近期发布公告筹划H股上市，同时拟向墨西哥工厂增资1.18亿元，侧面反映了海外订单需求旺盛及公司对海外业务发展的信心。随着海外产能逐步释放，预计海外业务营收及盈利占比将有望持续提升。
3、绿的谐波：
绿的谐波发布公告，预计2025年实现归母净利润1.15-1.30亿元，同比增长104.74%-131.45%；扣非净利润0.90-1.05亿元，同比增长94.78%-127.25%。
2025年公司业绩高速增长得益于多方面因素协同发力： 1）工业机器人行业逐渐回暖，市场需求持续释放。公司具备深厚的行业积累和优越的产品竞争力，在该领域保持稳步增长，市场份额持续提升。 2）具身智能机器人行业发展进入关键转折期，头部客户逐步从研发阶段迈向小批量生产，公司相关产品凭借可靠品质与适配性获得客户高度认可，业务规模同比实现大幅增长。 3）公司积极推进海外市场拓展，通过深化与海外合作伙伴的沟通交流，海外客群布局初见成效，为整体增长注入新的动力。
减速器产品获机器人客户认可，行星滚柱丝杠已小规模量产。在具身智能机器人领域，公司积极推进减速器产品的研发与商业化进程。部分头部客户已进入小批量试生产阶段，公司产品凭借过硬的品质获得了客户的认可，相关收入实现大幅增长。此外，公司行星滚柱丝杠已步入小规模量产阶段。在机器人领域，公司正与客户紧密协同，开展研发迭代工作，致力于打造更契合行业需求的优质产品。公司也在积极扩充研发团队，大力推进行星滚柱丝杠在非机器人应用场景的研发探索。
预计公司25-27年分别实现营收5.86/9.38/14.06亿元，归母净利润分别为1.24/1.92/2.90亿元。公司主业快速增长，深度布局人形机器人产业链，减速器和丝杠在人形机器人领域应用有望提供重要增长引擎。
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