别搞错!融资平台≠城投公司!

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近日，江西明确提出要“坚决防止融资平台债务爆雷”，部分观点认为这表明以后城投公司的债务也是稳了，不存在问题了。这里要明确的提出一个观点，融资平台≠城投公司， 融资平台和城投公司本质上是两码事，两者之间有交集，但不是完全一样的概念；防止融资平台债务爆雷并不意味着城投公司债务不出现问题。

一、关于城投公司 

首先要说明的是，城投公司并不是一个官方概念，而是一个约定俗成的概念，是在发展过程中逐渐被市场认可的一种称呼，是“城市建设投资公司”或者“城市投资公司”的简称。因为没有法定的概念，也就没有一个明确的数量范围，所以关于什么是城投公司、城投公司的数量有多少是没有确切说法的。

二、关于融资平台 

融资平台应该是在35号文中确认的融资平台名单中的公司，有着明确的概念定义和界定范围。如果从历史沿革来看考察，融资平台最早的名称应该是地方政府融资平台公司，最早来源于国务院2010年6月10日印发的《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发[2010]19号），明确地方政府融资平台公司是指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。

而根据150号文的监管指引，纳入融资平台名单的公司最晚需要于2027年6月完成退出融资平台名单。退出融资平台名单的条件应该还是“隐性债务已清零但经营性金融债务尚有存续，且已剥离政府融资功能、完成市场化转型的平台，征得三分之二金融债权人同意”。

三、关于融资平台与城投公司

从实践来看，城投公司与融资平台是有交集的，但并不是完全一致。部分城投公司被纳入了融资平台名单，也就被认定为地方融资平台。但是实际上很多城投公司并不属于地方融资平台。从定位上来讲，地方融资平台更多的是承担了政府融资职能，业务运营的市场化程度较低；而城投公司是相对市场化运营的独立法人，虽然也承担了一定的公益性职能，但是业务市场化程度相对较高。当然，这只是相对的说法，地方融资平台和城投公司之间的相似性也很多，需要根据公司的具体情况进行判断。

（完）

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（来源：政企投融建圈）

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