近期，A股市场多家上市公司密集披露公告，聚焦并购重组、年度业绩预告、股东增减持及合规风险四大核心维度，勾勒出行业格局调整与企业经营分化的清晰态势。其中，金钼股份17.31亿元并购优质钼矿资产的交易备受关注，叠加不同行业上市公司业绩的冷暖差异、股东增减持的多元诉求及合规经营的重要警示，展现出资本市场在资源优化配置中的核心作用，也折射出企业在周期波动中突围的努力与挑战。
并购重组发力
资源整合与主业强化成核心导向
近期上市公司并购重组聚焦主业深耕，其中金钼股份的大额资产收购成为行业焦点。1月15日，金钼股份公告称，将以17.31亿元对价，收购紫金矿业转让的安徽金沙钼业24%股权。交易完成后，金钼股份对金沙钼业的持股比例将从10%提升至34%，紫金矿业（或其全资子公司）仍持有60%股权，保持控股股东地位。
本次交易的核心价值在于锁定全球优质钼矿资源。据悉，金沙钼业持有安徽金寨沙坪沟钼矿100%权益，该矿是全球最大单体钼矿，保有钼金属资源量210万吨（含储量），平均品位0.187%，其中钼金属储量110万吨，平均品位0.2%。目前该矿已进入实质建设阶段，设计年采选规模1000万吨，达产后年均产钼约2.21万吨，采矿权有效期至2053年，总服务年限预计94年，项目总投资约72.06亿元，预计2029年正式投产。
值得注意的是，双方合作不仅限于股权交易，还包含冶炼环节的深度绑定。协议约定，金钼股份将与金沙钼业共同在当地设立冶炼公司，专注于钼金属冶炼及深加工，金钼股份持有51%控股权并主导运营，且需在2026年12月前完成公司设立及首期出资，若未履行约定，紫金矿业有权按约定价格回购（或要求金钼股份转让），回购价格按第三方评估价与17.31亿元孰低原则确定。结合2025年钼市场上行行情，国内钼精矿均价同比增长6.91%，此次并购既强化了金钼股份的资源储备，也完善了钼产业链布局，凸显其抢占行业红利的战略意图。
同期，中原内配也推进并购整合，拟以1.43亿元收购联营企业中原吉凯恩59%股权，交易完成后，中原吉凯恩将成为其全资子公司并纳入合并报表，此举有助于强化公司核心业务控制权，提升经营协同效应。
业绩披露分化
行业周期主导盈利格局
2025年度业绩预告呈现显著分化态势，行业周期、市场环境成为影响盈利的核心因素。其中，能源、钼业板块部分企业表现亮眼，洛阳钼业与宝丰能源实现净利润大幅增长。洛阳钼业预计2025年净利润200亿至208亿元，同比增长47.80%至53.71%，得益于2025年钼市场价格同比上涨，叠加公司资源禀赋优势，盈利规模大幅提升。
宝丰能源的业绩增长更为强劲，预计净利润110亿至120亿元，同比增幅达73.57%至89.34%，核心驱动力来自内蒙古300万吨/年煤制烯烃项目投产，使公司烯烃产能跃居国内第一，同时煤焦一体化模式带来显著成本优势，自有煤矿满足70%原料需求，成本较外购低15%-20%，高端聚烯烃产品占比提升也进一步增厚盈利。
与之形成对比的是，生猪、煤炭焦炭行业企业面临盈利压力。牧原股份预计2025年净利润151亿至161亿元，同比下降14.93%至20.21%，主要因2025年生猪行业量增价跌，猪价同比下跌叠加豆粕等饲料原料价格上涨，挤压盈利空间。美锦能源则预计亏损8.5亿至12.5亿元，虽亏损较上年有所减少，但受煤炭、焦炭价格全年下行影响，产品毛利率持续承压，行业低迷态势仍未明显改善。
增减持频发
股东诉求多元，市场信心分化
近期多家上市公司披露股东减持公告，减持主体涵盖控股股东、高管及机构股东，诉求呈现多元化特征。九芝堂副董事长兼总经理李振国拟减持不超过公司总股本2%的股份，减持所得用于偿还到期股权质押融资本金及利息，属于被动减持范畴。奕帆传动董事长刘锦成拟通过集中竞价与大宗交易合计减持不超过3%股份，爱迪特股东君联欣康及HAL因自身资金需求拟合计减持不超过3%股份，玉禾田控股股东则计划通过询价转让方式减持5%股份。
股东减持行为反映出不同主体的资金需求，部分高管减持系个人财务安排，机构股东减持可能源于投资周期调整，而控股股东减持则需关注其对公司发展的影响。整体来看，一定程度的减持频现，反映出部分股东对公司短期发展预期的谨慎态度，也可能对市场信心产生一定影响。（数据需自行核实）
风险警示
合规经营底线不可逾越
上市公司合规经营风险也值得关注。天际股份因商誉减值测试不规范、财务核算不准确、信息披露不规范等多项违规行为，收到广东证监局行政监管措施决定书及深交所监管函，公司董事长、财务总监、董事会秘书等相关责任人被出具警示函，虽公司表示此次监管措施不会对日常经营造成重大不利影响，但也凸显了上市公司强化内控、规范运作的重要性。
文峰股份则披露副总经理秦国芬解除留置，变更为责令候审措施，目前公司经营正常，秦国芬可正常履职，此类人事相关风险虽暂时未影响公司运营，但也提醒上市公司需加强高管队伍管理，防范潜在风险。
综上，近期A股上市公司公告勾勒出一幅多元发展图景：并购重组成为企业强化主业、抢占资源的重要手段，业绩分化彰显行业周期影响力，增减持与风险事项则提醒市场参与者关注企业经营质量与合规风险。
对于投资者而言，需结合行业趋势、企业基本面理性判断，把握优质企业的长期投资价值；对于上市公司而言，唯有聚焦主业、强化合规、优化经营，才能在复杂的市场环境中实现持续健康发展。
本文综合自：新浪财经、每经网等
编辑：曹盛瑞
审核：杨毅
