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2026年1月28日，北化股份（002246.SZ）披露2025年度业绩预告，经营业绩实现突破性逆转，增长势头迅猛。数据显示，公司预计2025年实现归母净利润2.2亿元至2.9亿元，较上年同期亏损2830.59万元实现根本性转变，同比增幅高达877.22%至1124.52%；扣除非经常性损益后的净利润预计为1.95亿元至2.65亿元，同样扭转上年同期亏损8165.41万元的局面，主营业务盈利能力实现质的提升，展现出强劲的增长韧性。
北化股份成立于2002年，是中国兵器工业集团旗下军民结合型上市企业，2008年在深交所挂牌上市，核心业务涵盖硝化棉、防化及环保类化工产品、特种工业泵三大板块，经过多年发展已成为化工细分领域的标杆企业。
北化股份的业绩爆发，核心依托其三大核心化工产品的差异化竞争力。
作为全球硝化棉龙头，北化股份国内市占率超50%，2025年受益于全球及国内硝化棉产能收缩、下游高端领域需求提升的格局，实现产品量价齐升，一季度出口单价同比上涨34%至3.28万元/吨，毛利率攀升至40.16%，全年产能利用率维持85%的高位。产品端，公司研发的生物基硝化棉成功切入特斯拉供应链，可降解率达90%且成本较海外同类产品低15%，同时推出低粘量低粘度高端硝化棉；产能布局上，推进硝化棉产线智能化改造及生产计划系统升级，优化生产工艺，有效对冲棉短绒等原材料涨价12%的压力，并计划投资2.96亿元扩建10000吨/年硝化棉生产线，进一步巩固产品市场优势。
在防化及环保化工领域具备稀缺资质，旗下子公司是国内唯一的“核化生”三防器材科研、生产双保军单位，为国家国防与重大项目提供核心配套。核心产品包括核生化防护装备、活性炭深度吸附净化装置、再生活性炭等，技术壁垒高，可适配军工、民用环保治理及国家重大航天项目配套等场景。2025年一季度，该板块军品相关化工材料收入同比增长78%，需求确定性突出；同时，公司在印尼投建的防化装备服务中心正式投运，聚焦防毒面具相关产品供给，目标覆盖东南亚60%的对应需求，进一步拓展产品海外市场覆盖，依托成熟产品技术提升市场份额。
特种工业泵作为核心配套化工装备，北化股份可生产近30个系列650余种规格产品，精准适配磷复肥、烟气脱硫、核电等下游场景，其中磷复肥用泵、烟气脱硫泵国内市占率分别达70%、40%。高端产品领域，公司通过持续研发打破国际垄断，红土镍矿泵成功出口海外，单台售价达120万元，核级泵业务顺利切入“华龙一号”供应链，目标订单达2亿元；同时优化产品产能布局，精准匹配下游新兴领域需求，进一步强化产品核心竞争力。
机构从行业视角分析指出，北化股份的业绩爆发，核心是其在三大核心产品端构建了差异化竞争优势，而其独特的行业地位与技术壁垒，进一步放大了产品竞争力，使其成为化工细分领域企业依托产品实力实现突围的典型案例。结合2025年化工行业发展背景来看，聚焦产品细分领域、强化产品技术升级、优化产品产能与市场适配度，将成为化工企业实现可持续发展的核心逻辑。
需提示的是，本次北化股份业绩预告数据未经会计师事务所审计，其最终财务数据仍需以年度报告为准，后续可结合其详细数据，进一步分析三大核心产品的盈利空间与发展潜力。
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