人造石材
一、企业核心概况
广东中旗新材料股份有限公司（股票代码：001212，简称“中旗新材”）是国内人造石英石领域标杆企业，2007年成立，2021年在深交所上市（“人造石材第一股”），总部位于广东佛山。上市初期核心业务为人造石英石板材（占营收80%以上），应用于家装、工装领域，受房地产行业波动影响较大；2023年后逐步布局高纯石英砂、半导体级石英材料，试图向高端新材料转型，但传统主业承压（2024年归母净利润同比降49.46%-59.09%），亟需引入外部资源推动战略升级。
二、关键时间节点
三、交易各方股东背景
（一）转让方与原股东
1. 周军（原实控人）中旗新材创始核心股东，转让前通过一致行动关系控制26.17%股权，主导传统人造石业务。核心动因：一是传统主业受房地产低迷拖累，2024年净利润同比降超49%，转型乏力；二是自身资金需求，通过减持套现（2026年计划减持3%，对应3.19亿元）。2025年6月后逐步退出治理层，仅保留财务投资者身份（截至2026年1月持股12.85%）。
2. 海南羽明华创业投资有限公司（原一致行动人）周军核心一致行动人，转让前持股10%，2025年6月通过表决权放弃（9.35%股权）助力星空科技控股权落地，后续分阶段减持：2025年9月减持后持股4.22%，2026年1月计划进一步减持至2.07%以下。
3. 熊宏文（原一致行动人）早期股东，转让前持股1.06%，2025年9月随海南羽明华完成减持，最终清空持股，彻底退出股东序列。
（二）受让方与新股东
1. 广东星空科技装备有限公司（直接控股股东）2021年成立，注册资本2.94亿元，实控人贺荣明持股74.43%，核心业务为半导体高端装备制造（光刻机、键合机、量测设备），2024年封装光刻机出货超200台，2025年KrF 248nm扫描光刻机完成SiC客户验证。2025年6月以8.03亿元受让中旗新材23.74%股权（可转债转股后），核心目标：一是借助中旗新材石英材料资源（矿山+高纯砂）完善半导体产业链；二是通过上市平台实现设备资产证券化，2026年计划注入光刻机业务。
2. 陈耀民（一致行动人）星空科技协同方，2025年3月拟受让5.01%股权（1.61亿元），截至2025年6月仍在推进中。角色定位为“星空科技控股权的补充者”，通过小幅持股强化新控方股权稳定性，无实际经营话语权，仅作为一致行动人配合星空科技决策。
3. 贺荣明（实际控制人）中国半导体设备领域领军人物，上海微电子（国内光刻机龙头）创始人之一，2021年卸任上海微电子董事长后创立星空科技。其核心价值在于：一是带来半导体设备技术（光刻机研发团队、客户资源）；二是对接产业资本（浦东科创、腾讯投资、国投科技等均为星空科技投资方），为中旗新材转型提供资金与资源支持。
四、交易架构设计
五、交易实施方式
（一）定价与支付
1. 控股权转让（2025年协议转让）
￮ 定价逻辑：参考停牌前收盘价29.27元，折价10%确定为26.343元/股，24.97%股权对应总对价8.03亿元，陈耀民5.01%股权对应1.61亿元；折价原因是“控股权转让+原股东配合表决权放弃”，符合国有资产交易公允性要求。
￮ 支付安排：星空科技以自有资金（60%，来自B轮融资）+广州产投拆借（40%）全额现金支付，2025年6月完成股权过户前支付70%，过户后支付尾款；无杠杆融资，合规性明确。
2. 原股东减持（2025-2026年）
￮ 2025年9月减持：集中竞价+大宗交易结合，均价约40元/股（对应当时市场价），累计套现约2.17亿元（542.65万股×40元），资金用于股东自身债务清偿及投资退出。
￮ 2026年1月计划减持：按最新收盘价53.67元测算，最高套现3.19亿元（595.18万股×53.67元），减持股份来源为首发前持股（含送转股），无减持价格下限，随行就市。
3. 定增与资产注入（2026年规划）
￮ 定增定价：预计以“董事会决议公告日”为基准日，折价10%-20%（参考半导体行业定增惯例），募资8-10亿元用于产能建设，避免低价增发损害中小股东利益。
￮ 资产注入定价：以星空科技半导体设备业务评估值为基础（2025年营收预计10亿元，PE参考行业平均30倍，估值约30亿元），采用发行股份购买资产方式，星空科技持股比例进一步提升。
（二）协议生效与终止条件
• 控股权转让生效：需满足“股权转让协议签署+深交所确认+股权过户”，2025年6月全部达标；
• 表决权放弃生效：自协议签署之日起生效，有效期与“星空科技控股期间”绑定，原股东不得单方终止；
• 资产注入生效：需满足“证监会核准+资产评估备案+股东大会通过”，预计2026年Q4完成；
• 终止风险：仅陈耀民5.01%股权受让存在不确定性（截至2026年1月仍在推进），但不影响星空科技控股权，协议约定“陈耀民受让失败不终止整体交易”。
六、股价走势与市场经营
日线
周线
总结
中旗新材本次股权变动是“传统建材企业引入半导体产业资本实现跨界转型”的典型案例，核心价值体现在，控股权架构：从“分散不稳定”到“绑定式稳定”通过“协议转让+表决权放弃+持股差距承诺”，星空科技以23.35%表决权实现绝对控制，原股东持股从26.17%降至11.92%（计划减持后），彻底解决传统民企“股权分散、决策低效”的痛点，同时借助贺荣明的半导体资源，让控股权与转型战略深度绑定。资本运作：从“被动融资”到“主动整合”未来通过“定增募资+资产注入”，既解决产能扩张资金需求（8-10亿元定增），又实现半导体设备资产证券化，预计2026年资产注入后，公司市值有望突破100亿元，成为国内半导体“材料+设备”双主业标杆。
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