有着远大目标的创业公司在产品雏形初现或业务刚刚跑通的阶段，资金方面一般都会比较紧张，间接融资利率高而且很难借到，金额也满足不了需求，这个时候股权融资就成为了创业公司的首选。
股权融资，绝非简单的“找钱”，而是关乎企业生存与发展的战略规划。每一轮融资的时间点、金额、条件以及对投资人的选择，都深刻影响着公司的未来发展。成功的创业公司一般会经历种子期、天使轮、A轮、B轮直至Pro-IPO轮股权融资。
一、种子期
创业公司在本阶段的主要特征是仅仅只有一个商业构想或产品原型，尚未进行市场验证。股权融资的核心目标是完成产品开发，验证核心假设。因为是“纸上谈兵”，所以公司需要编制逻辑严谨的《商业计划书》，并搭建最初的财务预测模型，让梦想在投资人面前“可量化，可感知”。这个阶段融到的资金一般不多，主要来源于创始人自身、家人朋友、政府创业基金、极少数“种子期投资人”。
二、初创期（天使轮）
创业公司在本阶段的主要特征是产品已上线，拥有了初步用户和数据，需要比较大的资金来扩大用户群和验证商业模式。主要融资对象是天使投资人、天使投资机构。这个阶段公司需要基于早期的经营和财务数据搭建估值模型，进行合理估值；设计交易结构；理解并谈判投资条款清单中的关键条款，如估值、清算优先权等，保护创始人控制权。
三、成长期（A轮）
本阶段的主要特征是产品及商业模式已得到市场初步验证是成功的，需要大额资本助力来进行快速复制，扩大市场份额。股权融资的核心目标是规模化增长，建立竞争优势。主要融资对象是专业的风险投资机构。这个阶段，公司需要：
（1）财务合规再造：财务是否清晰、合规，直接决定能否通过VC的“财务尽职调查”。融资前进行合规体检与整改，确保财务数据成为公司的加分项，而非绊脚石。
（2）从纷繁的运营数据中，提炼出投资人最关心的核心指标，用财务语言讲述增长故事。
四、扩张期（B轮、C轮直到Pro-IPO之前）
本阶段公司已具备相当规模，需要巨额资金来拓展新市场、开发新产品线，或进行战略收购，成为行业头部公司。主要融资对象是一线VC、私募股权基金、战略投资者。公司需具备复杂资本运作的能力，设计复杂的融资架构，应对外币投资、对赌协议、员工期权池等专业问题。同时做好上市路径规划，提前数年从财务、税务、公司治理等方面开始按照上市要求进行规范。
五、上市前（Pro-IPO轮）
本阶段公司属于行业头部公司，开始启动上市计划。这一轮融资金额巨大，是上市前最大的一笔私募融资。目的非常明确，主要是为即将到来的IPO做最后、最直接的准备，包括：
1.让公司的财务报表（如财务状况、现金流、净资产）看起来更健康、更有吸引力，从而在IPO时能获得更高的估值。
2.引入知名战略投资者，吸引大型知名投资机构、产业资本、主权基金或顶级私募股权基金入股，他们的背书能极大地增强市场和潜在公众投资者的信心。
3.满足上市要求，确保公司满足目标证券交易所（如A股、港股、美股）对股本、股东结构、财务指标、公司治理等方面的硬性要求。
4.提供“安全垫”，为公司提供一笔充足的资金，以应对IPO过程中可能出现的市场波动或延迟，确保上市过程平稳。
本轮估值水平非常接近预期的IPO估值，但会比IPO发行价有一定折扣（通常为10%-30%），以补偿投资者在上市前进入所承担的风险和资金锁定期。
本轮融资的股权投资条款相对标准化，但可能会包含一些与IPO进程挂钩的对赌或回购条款，例如约定若公司在规定时间内未成功上市，投资者有权要求公司回购股份等。
所谓“好风凭借力，送我上青云”，股权融资是一场有规律可循的战略游戏。只有理解规则，提前布局，方能翱翔于九天之上。
