算力作为数字经济的核心生产力，正迎来政策护航与市场需求共振的爆发期。
工信部1月21日国新办新闻发布会披露的数据显示，2025年我国人工智能核心产业规模预计突破1.2万亿元，企业数量超6000家，智能算力规模达1590EFLOPS，叠加600亿元国家人工智能产业投资基金的启动运行，为国内算力产业筑牢发展根基。
与此同时，微软、谷歌、Meta、亚马逊等海外大厂资本开支规划持续加码，2025年、2026年四家大厂资本开支总和预计分别达4065亿美元、5964亿美元，同比增速均超45%，且AI算力及基础设施投资占比持续提升，全球算力产业链景气度将贯穿2026年。
从产业链结构来看，算力基础设施的建设热潮正沿着“光传输-硬件制造-配套组件”的脉络逐级传导，国内核心企业凭借技术壁垒与客户资源优势，深度受益于行业扩容红利，成为支撑算力产业升级的关键力量。
光模块作为算力集群互联的核心载体，是算力需求升级的直接受益环节。
随着AI大模型参数规模持续扩大，800G光模块已成为当前智算中心部署主力，1.6T光模块加速进入量产验证阶段，形成“需求牵引技术迭代，技术赋能算力提升”的正向循环。
中际旭创作为全球光模块龙头，在高端市场占据绝对优势。
公司800G光模块全球市占率超40%，且率先实现1.6T硅光模块量产并通过英伟达GB200认证，技术实力领跑行业。
客户资源方面，公司深度绑定英伟达、微软等海外大厂，仅英伟达与微软相关订单就达50亿元，1.6T产品订单已排至2026年Q3。同时，作为谷歌光模块“隐形王者”，其800G光模块在谷歌采购份额中占比50%-60%，1.6T产品更成为谷歌独家供应商并签订3年长期供货协议，2025年谷歌业务贡献营收32亿元，充分享受海外大厂资本开支扩张红利。
新易盛作为光模块领域的核心竞争者，在英伟达供应链中占据重要地位。
公司是英伟达1.6T光模块主力供应商之一，CPO技术良率达92%，较传统方案成本降低30%，具备显著竞争优势。800G光模块全球市占率约15%，2025年三季度营收同比增长40%，硅光技术实现全链条自主化，泰国工厂月产能达50万只，为海外订单交付提供坚实保障。
在谷歌供应链中，公司800G产品占其采购份额20%，1.6T产品已进入供应链，预计2026年量产，将持续受益于海外算力基础设施升级需求。
天孚通信作为光模块上游“卖水人”，在高速光器件领域构建了深厚技术壁垒。
公司专注于光模块核心配套组件，1.6T配套OSA组件已获英伟达认证，可将信号损耗降低25%，精准匹配高端光模块性能需求。
凭借全球领先的市占率与技术优势，公司2025年光器件业务毛利率维持在45%以上，显著高于行业平均水平！
AI服务器、高端PCB等硬件是算力基础设施的物理载体，随着液冷技术普及、芯片集成度提升，行业对硬件制造的精度与一体化能力提出更高要求，工业富联与深南电路凭借全产业链布局与技术积累，成为细分领域标杆。
工业富联作为全球AI服务器代工龙头，深度绑定英伟达、谷歌等核心客户，是唯一具备“芯片封装+服务器制造+液冷集成”全流程能力的企业。
在英伟达供应链中，公司承接GB200/GB300服务器核心订单，占据其数据中心业务40%份额，2025年英伟达相关收入超500亿元，占总营收30%以上，产能排至2026年Q4。
同时，公司作为谷歌云服务器及存储设备核心代工厂，承接Gemini 3所需高性能服务器制造订单，还是TPU封装代工核心伙伴，订单量与海外大厂AI业务增长直接挂钩，全方位享受算力硬件扩张红利。
深南电路在高端PCB与封装基板领域具备不可替代的优势，是算力硬件国产化的核心力量。
公司是国内唯一能量产FCBGA封装基板的企业，深度配套英伟达、台积电等龙头厂商，AI服务器PCB市占率达18%，光模块基板全球市占率25%。
在海外供应链中，公司为谷歌TPU V7供应44层高精度PCB板，供应份额达15%，2025年上半年营收同比增长56.59%，订单量随谷歌AI算力投入同步增长。
当前算力产业正处于政策支持、资本加码、技术迭代、需求爆发的多重共振期。
随着AI大模型落地加速与算力网络建设深化，行业需求将持续释放，具备核心技术与稳定客户资源的企业有望持续兑现业绩，推动我国算力产业从规模扩张向高质量发展跨越，为数字经济注入强劲动力。
