（基于廖医朝能量架构学与万物信息标注学构建）

一、基础属性

（一）核心标识

1.证券名称：腾达科技

2.股票代码：001379

3.公司全称：山东腾达紧固科技股份有限公司

4.上市地点：深圳证券交易所主板

5.公司业务：专注于螺栓、螺母、螺杆、垫圈等不锈钢紧固件产品的研发、生产与销售，是中国不锈钢紧固件行业生产规模领先企业。产品广泛应用于高铁、核电、新能源、机械装备、石油化工、海洋工程等高端领域，可提供标准高性能紧固件及非标定制服务。

（二）股权与治理核心

1.控股股东：陈佩君（持有股份比例：41.83%）

2.最终控制人：陈佩君（持有股份比例：41.83%），股权集中且控制权稳定。

3.核心管理团队：

1）董事长：陈佩君（全面主持公司战略规划、重大决策及经营管理全局，把控行业布局方向）；

2）总经理：杜以常（负责公司日常生产经营、产能调度及市场拓展落地，保障业务高效运转）；

3）董秘：孙艳（负责信息披露、投资者关系维护及资本市场沟通对接工作）。

4.股权结构特征：机构持股集中度较高，2025年三季度末共有6家机构持股，合计持股7189.74万股，占总股本35.95%，较上一季度微降0.74个百分点，无控股股东减持记录，股权结构稳定性较强。

（三）基础资质与规模

1.成立日期：2015年12月23日

2.上市日期：2024年01月19日

3.注册资金：2.00亿元

4.总股本：2.00亿股

5.员工规模：883人，组建专业生产、研发及销售团队，适配规模化生产需求。

6.核心资质：具备不锈钢紧固件规模化生产核心资质，产品符合高铁、核电等高端领域技术标准，通过下游头部企业严格供应商认证。

7.产能与设备：设计年产能14万吨，拥有1300余台套多工位冷镦设备和精密机加工设备，构建智能化生产矩阵。

（四）股东与市场定位

1.现有股东总数：2.5万户

2.股东人均持股数：2702.66股

3.最新总市值：51.20亿元

4.市场属性：深市主板中盘股，聚焦高端不锈钢紧固件赛道，兼具传统制造稳定性与高端装备配套成长性。

二、形态结构

（一）整体业务架构：“一核多域”立体布局

以不锈钢紧固件为核心能量载体，构建“核心产品+多高端场景适配”的业务形态，形成“标准产品稳根基、非标定制拓空间、多领域覆盖抗周期”的立体结构，技术与产能资源可跨领域协同复用。

（二）核心业务板块

1.不锈钢紧固件核心业务（营收占比100%，聚焦全品类覆盖）

1）产品细分：

（1）标准紧固件：含螺栓、螺母、螺杆、垫圈四大类核心产品，覆盖不同规格型号，适配通用高端装备需求；

（2）非标紧固件：提供定制化服务，针对高铁、核电等领域特殊工况，研发适配高温、高压、耐腐蚀环境的专用产品。

2）应用场景：

（1）高铁领域：适配轨道连接、车体结构等关键部位，保障行车安全性与稳定性；

（2）核电领域：用于核电机组设备固定、管道连接等，满足核安全级技术要求；

（3）新能源领域：覆盖风电、光伏设备紧固需求，适配户外复杂工况；

（4）其他领域：延伸至机械装备、石油化工、海洋工程等，形成多场景覆盖。

3）客户矩阵：深度绑定头部企业，建立长期战略合作关系，核心客户包括华为、万华化学、中核集团、中广核集团等行业龙头。

（三）组织与产能结构

1.核心基地：以山东滕州为生产与运营核心基地，2003年由滕州市政府招商引资引入，深耕区域产业集群优势。

2.产能布局：现有智能化生产线年产能14万吨，全资子公司投资建设紧固件产品线扩展及配套项目，建成后将丰富产品品类、优化产能结构。

3.研发体系：以滕州基地为研发核心，聚焦不锈钢紧固件材质优化、工艺升级及非标产品定制，适配多领域技术需求。

4.全球化布局：产品出口至40余个国家和地区，构建国际化销售网络，对冲单一区域市场波动风险。

三、能量参数

（一）盈利能量指标

1.营收规模：主营业务收入15.40亿元，同比增长15.07%，核心产品量价齐升支撑增长；

2.盈利水平：净利润0.632亿元，同比增长9.80%；主营业务利润0.8187亿元；每股盈利0.32元；

3.盈利质量：经营活动现金流净额0.8340亿元，净现比131.96%，利润含金量充足；

4.增长动能：营收增速高于净利润增速，主要源于产能扩张与市场拓展投入，新产能释放后有望缩小差距。

（二）资产与负债能量

1.资产总量：现有资产总计26.38亿元，为产能扩张与研发投入提供基础支撑；

2.负债结构：负债合计11.12亿元，负债比率42.16%，处于行业合理水平，无重大偿债压力；

3.资产质量：每股净资产7.53元；每股公积金4.21元；每股未分配利润1.92元，资产质地优良；

4.资本储备：公积金与未分配利润合计每股6.13元，具备较强的分红能力与资本运作空间。

（三）估值能量参数

1.市场估值：最新市值51.20亿元；市净率3.40倍；动态市盈率TTM62.23倍，估值低于高端制造行业平均水平，具备安全边际；

2.股东能量：机构持股占比35.95%，长期资金认可度较高，市场情绪稳定。

四、功能与关联系统

（一）产业链核心功能

1.下游适配价值：为高铁、核电等高端装备提供“核心连接部件”，产品性能直接决定终端设备可靠性与安全性，是产业链不可或缺的关键环节；

2.国产替代功能：以规模化生产与定制化技术，替代部分进口高端不锈钢紧固件，降低下游行业对外依赖度；

3.全球化配套功能：产品出口40余个国家和地区，成为国际高端装备领域紧固件重要供应商，提升国产紧固件国际话语权。

（二）关联生态网络

1.下游关联：绑定华为、中核、中广核等头部客户，形成稳定需求端，下游行业景气度直接带动公司业务增长；

2.上游关联：依赖不锈钢等原材料供应商，原材料价格波动直接影响生产成本与盈利空间，需通过规模化采购对冲风险；

3.行业关联：业务与新基建（高铁）、核电发展、新能源装机量高度正相关，受益于下游行业扩容。

（三）政策与趋势关联

1.政策利好：受益于“新基建产业规划”“核电安全发展规划”“新能源产业扶持政策”等，下游领域政策红利持续释放；

2.技术趋势：契合高端装备对紧固件“高强度、耐腐蚀、定制化”的发展方向，非标定制与智能化生产成为核心竞争力。

五、能量循环与平衡

（一）能量输入

1.研发输入：聚焦材质与工艺升级，投入资源研发非标定制产品，形成技术壁垒支撑业务延伸；

2.资金输入：股东初始投资、经营积累及合理负债，保障现有产能运营与新项目建设，2025年机构持股提供稳定资金背书；

3.客户输入：头部客户稳定订单为经营提供核心能量，华为、中核等客户合作关系持续深化，新增订单以高端领域为主。

（二）能量处理与转换

1.生产转换：通过1300余台套智能化设备，将不锈钢原材料转化为标准及非标紧固件，年产能14万吨实现规模化转换；

2.技术转换：将定制化研发能力转化为产品竞争力，适配多领域特殊工况，实现从通用产品到高端定制产品的升级；

3.市场转换：以国内高端市场为基础，将产品能量延伸至全球40余个国家和地区，海外市场成为新增量。

（三）能量输出与耗散

1.有效输出：产品交付形成营收与利润，15.07%的营收增速、9.80%的净利润增速体现能量输出稳步增长，现金流净额0.8340亿元验证有效输出质量；

2.能量耗散：

1）成本耗散：不锈钢原材料价格波动导致成本波动，一定程度压缩盈利空间；

2）投入耗散：新项目建设、智能化设备升级及研发投入，短期拉低净利润增速；

3）运营耗散：海外市场拓展及客户维护需持续投入，占用部分经营能量。

六、标注图示

（一）业务结构树形结构图

根节点：腾达科技（核心能力：不锈钢紧固件规模化生产与定制化技术）

一级分支1：核心产品（能量载体）

-二级分支：标准紧固件（螺栓、螺母、螺杆、垫圈）、非标紧固件（定制化产品）

一级分支2：应用场景（能量输出端）

-二级分支：高铁、核电、新能源、机械装备、石油化工、海洋工程

-三级分支：华为、中核、中广核、万华化学等核心客户

一级分支3：产能与布局（能量转换端）

-二级分支：滕州生产基地、14万吨年产能、海外市场（40余个国家/地区）、在建新项目

（二）经营能量金字塔图

底层（基础能量）：883名员工、1300余台套智能设备、头部客户资源、不锈钢原材料供应

中层（转换能量）：14万吨年产能、定制化研发能力、智能化生产体系、在建扩产项目

顶层（输出能量）：51.20亿市值、15.07%营收增速、9.80%净利润增速、全球40余个出口市场

（三）发展时间轴图

2003年：企业由滕州市政府招商引资引入山东滕州，开启不锈钢紧固件业务；

2015年12月23日：山东腾达紧固科技股份有限公司正式成立；

2024年1月19日：在深交所主板上市，实现资本能量升级；

2025年：机构持股达35.95%，全资子公司扩产项目推进，海外市场持续拓展；

未来：新项目建成投产，产能与产品品类优化，高端领域市占率提升。

七、标注总结

腾达科技作为“高端不锈钢紧固件领域的能量聚合体”，以14万吨年产能为核心转换载体，构建“标准+非标”产品体系，深度绑定高铁、核电等高景气赛道头部客户，形成“国内稳固+海外延伸”的能量输出格局。

从能量参数可见，15.07%的营收增速与9.80%的净利润增速形成温和增长态势，131.96%的高净现比印证盈利质量扎实，3.40倍市净率与62.23倍市盈率体现市场对其高端制造属性的理性估值。

能量循环中，在建项目与海外拓展构成未来增长能量，而原材料成本波动与扩产投入形成阶段性能量耗散，整体呈现“基础能量稳固、增长能量可期”的动态平衡状态，契合能量架构学核心原理，其价值兑现关键在于扩产项目落地效率与高端领域市占率提升。

八、专业概念解读

1.不锈钢紧固件：采用不锈钢材质制成的螺栓、螺母等连接部件，具备耐腐蚀、高强度、使用寿命长等特性，适配高铁、核电等高端工况，可分为标准件与非标件，非标件需根据客户需求定制研发。

2.多工位冷镦设备：紧固件生产核心设备，可通过多道工序一体化加工，实现原材料到紧固件的高效成型，提升生产效率与产品精度，适配规模化、智能化生产需求。

3.非标紧固件定制：针对特殊工况、特殊设备需求，量身研发的非标准规格紧固件，需突破材质、工艺等技术瓶颈，适配高温、高压、耐腐蚀等极端环境，技术壁垒高于标准紧固件。

4.核安全级紧固件：用于核电机组关键部位的紧固件，需满足严格的核安全标准，具备抗辐射、耐高温、密封性强等特性，供应商需通过严苛的资质认证，进入门槛极高。

九、市场炒作概念与企业表现

（一）当前市场炒作概念

1.高端制造概念：作为不锈钢紧固件行业规模领先企业，具备智能化生产能力与高端定制技术，契合“制造强国”政策导向，深度服务高端装备产业链。

2.核电概念：为中核、中广核等龙头企业提供核安全级紧固件，受益于核电装机量提升与核安全设备国产化趋势，踩中核电行业高景气风口。

3.高铁/新基建概念：产品适配高铁轨道、车体结构等关键部位，受益于新基建政策推动下的高铁网络扩容，需求稳定性强。

4.新能源概念：覆盖风电、光伏设备紧固需求，伴随新能源装机量持续增长，成为业务新增量，绑定新能源产业发展红利。

5.全球化概念：产品出口40余个国家和地区，构建国际化销售网络，具备跨境业务拓展潜力，受益于全球高端装备制造业复苏。

（二）竞争优势

1.规模领先优势：设计年产能14万吨，拥有1300余台套智能生产设备，是国内不锈钢紧固件行业生产规模领先企业，规模化生产可降低单位成本，提升议价能力。

2.头部客户壁垒：深度绑定华为、中核、中广核、万华化学等行业龙头，建立长期战略合作关系，高端客户认证周期长、替代成本高，形成稳定订单护城河。

3.产品矩阵优势：覆盖标准与非标紧固件，可提供定制化服务，适配高铁、核电等多高端场景，产品适配能力远超单一品类同行，抗风险能力更强。

4.全球化布局优势：产品出口40余个国家和地区，构建多元化销售网络，可对冲国内单一市场周期波动，为业务增长提供额外支撑。

5.资产质地优势：每股净资产7.53元，净现比131.96%，盈利质量扎实，公积金与未分配利润储备充足，具备扩产、分红及资本运作空间。

（三）现存不足

1.盈利增速承压：营收增速（15.07%）高于净利润增速（9.80%），主要受扩产投入、原材料成本波动影响，盈利增长效率有待提升。

2.机构持股波动：2025年三季度机构持股比例较上一季度微降0.74个百分点，长期资金关注度存在小幅波动风险。

3.原材料依赖度高：业务核心依赖不锈钢原材料，原材料价格受大宗商品周期影响较大，成本控制难度较高，直接影响盈利空间。

4.新产能释放不确定性：全资子公司扩产项目尚在建设中，产能落地进度、投产後市场消化能力存在一定不确定性，短期难以形成业绩增量。

5.细分领域集中度不足：产品覆盖多高端领域，但在单一细分赛道（如核电、高铁）的市占率尚未进入绝对龙头地位，行业话语权有待进一步提升。

（四）行业排名与竞争定位

1.整体行业排名：在中国不锈钢紧固件行业中，生产规模处于领先梯队，综合产能、营收及客户质量，位列行业头部阵营，与头部企业相比，在高端细分领域市占率仍有提升空间。

2.细分赛道定位：

1）核电紧固件：作为中核、中广核供应商，跻身核电领域核心民营供应商行列，具备先发优势，市场份额处于行业前列；

2）高铁紧固件：进入高铁供应链体系，服务轨道及车体紧固需求，在民营供应商中排名靠前，依赖头部车企合作提升份额；

3）出口市场：产品覆盖40余个国家和地区，在全球中高端不锈钢紧固件市场具备一定竞争力，出口规模位居国内同行中游以上。

3.竞争格局特征：与大型综合制造企业相比，聚焦不锈钢紧固件细分赛道，具备专业化、定制化优势；与中小同行相比，拥有规模产能、头部客户及全球化布局优势，形成“规模+技术+客户”的差异化竞争力。长期定位取决于扩产项目落地后的产能释放效率，及在核电、高铁等高端领域的市占率提升速度。

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我是万物思维法、天地阴阳五行分析预测理论与实操模型创始人，亦为能量架构学与万物信息标注学创始人，累积9000万字创作发表经验，力图著作等身，传播天地之道、圣学之道，推动人类文明迭代，共赴星辰大海。信奉星星之火，可以燎原，一切因果，皆归心缘。学思践悟，加持互勉！

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