1、头部阵营：大宗商品电商独占高位，规模效应支撑营收壁垒
本季度行业头部被大宗商品类互联网商务平台占据，营收规模形成绝对垄断。上海钢联以573.18亿元营收位居榜首，国联股份以387.80亿元营收紧随其后——两者营收均突破300亿元，远超后续企业。这类头部平台的核心优势在于“大宗商品流通的规模效应”：聚焦钢铁、工业原材料等标准化大宗商品的线上交易，依托庞大的交易体量与产业链覆盖能力，支撑起超大营收规模；同时，通过供应链金融、物流配套等增值服务拓宽盈利空间，国联股份凭借更高的变现效率，以387.80亿元营收实现11.01亿元净利润，体现出“规模+变现”的双重优势。
2、中部梯队：模式分化显著，盈利表现与业务赛道属性强关联
头部之后的中部梯队企业业务模式差异明显，盈利水平随赛道属性分层。赛维时代、吉宏股份等企业营收在50-82亿元区间，聚焦跨境电商赛道，依托选品、供应链能力实现2.10-2.16亿元净利润；华凯易佰、南极电商等企业营收在19-68亿元区间，布局品牌电商、社交电商等领域，因流量成本高、竞争激烈，净利润仅0.43-0.49亿元；而跨境通虽以40.18亿元营收位列第七，但受跨境贸易政策波动、库存压力影响，出现-0.17亿元净亏损。这种分化源于赛道属性：跨境电商等“交易+供应链”模式变现效率更高，而依赖流量的电商模式盈利空间更窄。
3、尾部主体：垂直细分平台收尾，营收体量小且盈利波动剧烈
榜单尾部主体为垂直细分领域的互联网商务平台，营收体量极小且盈利表现两极分化。焦点科技以14.09亿元营收实现4.16亿元净利润，其核心依托B2B外贸服务的高附加值变现；而丽人丽妆、*ST返利等企业营收不足12亿元，因美妆电商、返利导购等赛道竞争饱和、流量枯竭，分别出现-0.36亿元、-0.45亿元净亏损；有棵树、星徽股份等企业营收不足12亿元，仅依托细分品类的小众市场实现微利（0.02-0.03亿元）。这类尾部企业的核心困境在于“细分市场容量窄+变现模式单一”，既难以突破规模瓶颈，又易受赛道周期与竞争冲击，盈利稳定性极差。
根据东财行业分类，2025年1-3季度中国互联网商务行业上市公司企业排名如下：（A股上市公司）
