分析上市公司-美好医疗
作者：本站编辑
2026-01-19 00:01:04
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分析上市公司-美好医疗 深圳市美好创亿医疗科技股份有限公司（简称：美好医疗）成立于2010年，总部位于深圳市龙岗区宝龙六路3号，并在南山科技园特发信息港设有研发中心。同时在惠州、苏州、中国香港、亚洲马来西亚、开曼、新加坡等国家和地区拥有多家全资子公司。公司主要业务为呼吸护理、听力康复、糖尿病管理、体外诊断、心血管介入和微创在内的多元化医疗市场。 美好医疗于2022年10月12日在深圳市证券交易所上市发行股票（股票代码：301363），上市发行价为30.66元。 截至2025年9月30日，美好医疗的实际控制人为熊小川，占流通股比为45.77%。第二大股东为深圳市美泰联实业有限公司，占流通股比为7.63%。前10大股东中，其他为合伙企业和基金。 截至2026年1月7日收盘，总市值为236.42亿元，流通市值为155.1亿元，有解禁风险。市盈率静为64.99，市盈率动为85.17，业绩预期下降。市净率为6.39，估值还好。 2025年3季报，在医疗器械行业133家上市公司中，美好医疗总资产为41.79亿元，排名第47位；营业收入为11.94亿元，排名第37位； 净利润为2.08亿元，排名第27位；销售毛利率为39.34%，排名第92位；净资产收益率为5.79%，排名第47位，资产、营收、利润排名中上。毛利率可以再提高一些。 2025年中报，营业收入主要为家用呼吸机组件（占比59.48%）、家用及消费电子组件（占比14.61）、其他（占比为25.91%）。其中人工植入耳蜗组件营收为5977万元，占比为8.16%。境外收入占比86.93%，主要收入来源于海外。 2025年3季报，营业收入为11.94亿元，同比增长3.28%。归属净利润为2.082亿元，扣非净利润为2.033亿元，两者相差0.049亿元，相差不多，主要为政府补助：0.012亿元，委托他人投资或管理资产的 损益：0.049亿元。综合毛利率为39.34%，同比下降5.84%，近5年综合年毛利率在40%以上。毛利率微降情况下，营收微涨。 2025年3季报，含研发费用的期间费用为21208.51万元，占营业收入比例为17.76%。不含研发费用的期间费用为10733.07万元，占营业收入比例为8.99%。占比相对较好，但近几年除财务费用外增长较多。研发投入较多，但没有开发支出，近期研发产出较少。 2025年3季报，短期借款为5250万元，没有长期借款。利息费用为3.86万元，利息保障倍数为6161.59，资产负债率为11.43%，流动比率为6.046倍。且经营活动产生的现金流量净额为2.22亿元，毫无债务风险和资金营运风险。 2025年3季报，总资产周转率为0.29次，同比下降6.94%。存货周转率为2.05次，同比增长10.4%。资产运转和利用效率可以再提高一些。 综上，美好医疗近几年连续盈利，资产连续合理增长，财务状况良好。可以响应“十五五”规划中生物制造、脑机接口等产业规划发展，与时俱进，把握产业发展趋势，结合公司本身产业优势，扩大产业出海，是否可以试着接触马斯克的Neuralink（中文常译作“神经连接”）。在现有良好经营业绩之上，扩展脑机接口优势产业，促进公司产业经营业绩高速发展。公司资金营运良好，没有债务风险。 公司股票在2024年9月受国家降息等政策刺激连续上涨一下后，横盘到2025年8月份量增价升了一下，然后向下调整，近一个星期受益于“人脑工程”概念连续3个涨停，又向下调整。近两个交易日巨量资金净流出，但两融余额同时巨量增加。暂无未来解禁数据，调整深度未可知，可持续关注美好医疗国内外发展动态，能否成为国内脑机接口的龙头企业。 个人观点，不构成投资建议，持续关注。
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