久其软件（002279）：数字经济、信创（信息技术应用创新）、数据安全、数据要素、智慧政务、大数据、云计算、AI+政务
一、基本面与行业地位
• 主营业务：数字政府、数字企业、数字营销三大板块
2024 年收入结构为广告服务 74%
技术服务 20%
软件及硬件销售合计不足 5%
• 核心产品：久其“女娲平台”2.0（云原生、低代码、信创适配、数据安全八大能力），财政内控、央企贸易风控等场景已落地大模型应用 。
• 客户结构：中央及地方各级政府、行政事业单位、大型央企为主，客户分散、季节性明显 。
• 行业标签：国内报表管理软件龙头，财政、交通、教育等垂直市占率领先 。
二、前五大客户
注：上述客户主要对应数字传播（出海广告代理）业务板块，管理软件业务客户集中度更低 。
三、消息面：
1. 信创采购进入“加速度”
9 月 30 日国办印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，明确对本国产品给予价格评审优惠，相当于在招投标阶段直接“加分”。10 月底以来，光大、国泰海通、中信建投等头部券商集中招标信创 ARM 服务器，示范效应明显，机构判断 2026 年将是金融、能源、交通等关键行业国产化率“冲 80%”的收官年，公司女娲平台已完成 30 余家主流国产软硬件适配，近 300 张互认证书，有望直接受益于订单扩容 。
2. 数据要素政策“配套齐发”
发改委、财政部四季度连续落地《数据要素 X 三年行动计划（2024-2026）》《关于加强数据资产管理的指导意见》等文件，把“数据资产入表+流通交易”正式写进考核体系。海南、湖北、北京等多地启动财政数据资产试点，久其先后中标海南省财政财源分析系统、武汉青山区财政决算报表等典型项目，验证其“数据资产盘点—确权—评估—流通”全链路方案可复制，为后续拿下省级大单提供样板 。
3. AI+政务迎来“订单+资金”双催化
1 月 7 日工信部等八部门发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出打造“工业智能体”并优先在政务、金融、医疗等领域推广。公司披露已在财政内控、央企虚假贸易风控场景落地大模型应用，并计划 2026 年上半年发布女娲 AI 低代码 3.0，与 DeepSeek、华为昇腾完成适配，形成“信创+数据要素+AI”三合一方案，提高单客户合同金额 30% 以上 。
综合来看，政策端“信创采购优惠+数据资产入表+AI 政务推广”形成叠加利好，公司又手握省级试点订单，为 2026 年业绩提供了可见的订单和估值双重催化。
