1、国瓷材料：
商业航天陶瓷管壳（射频微系统芯片封装）主力供应商地位逐步被市场认可，短期业绩确定性强，当前单星价值量100w，在手订单100颗，交付顺利。远期利润弹性足，据测算，考虑GW星座及千帆两大发射计划，远期至2030年悲观、中性、乐观情形下单业务可贡献年化8、16、26亿元归母净利润（假设对子公司赛创维持现有80%股权）。
固态电解质布局值得期待，50吨硫化物电解质产线落地在即，百吨级量产线规划清晰，据测算，远期仅电解质单一产品即有望贡献超百亿元营收空间，成长天花板极高。
被低估的人形机器人用陶瓷球“隐形冠军”，国内唯一具备“粉体-毛坯球-精品球”全流程能力，目前已送样多家核心丝杠客户，随着机器人产业化加速，公司有望凭借技术壁垒切入供应链，成为行业放量的核心受益者。
2、豆神教育：
公司AI+教育生态加速拓展，AI双师+超能训练场+学伴机器人构成AI教育新范式，多模态教学体系持续完善。其中，根据辞源算法实验室和新视信息，豆神学伴机器人深度融合了火山引擎 RTC 技术与豆包大模型，语音交互自然流畅且可持续理解孩子学习习惯，拥有“作业陪写”“学霸挑战”等功能，可帮助学生高效完成作业，并激发其对课外知识兴趣，逐步构建起孩子专属的个性化知识图谱，有望助力提升孩子学习效率，减轻家长教育负担。该产品已于2025年12月开启预售，首日销售近500台，有望于2026Q1开启首轮正式销售。
同时，根据飞瓜数据，超练系列产品公域销售目前主要以自有达人+少量外部达人在抖音渠道推广为主，月度销售数据稳定。后续伴随超练产品功能迭代，以及内部达人数提升+外部达人推广，公司有望加大产品推广和转化力度，推动超练系列产品GMV持续向上。
公司直播课（窦神归来、小王者美育、大王者美育等）+录播课服务实力巩固增强，直播电商助力提升经营效率。
3、雷赛智能：
公司首次参展CES2026，展出机器人电机、关节、灵巧手等核心部件产品家族，凭借高密度、高响应、高度集成化的创新方案，迅速吸引全球产业链伙伴、投资者与科技爱好者的高度关注，期间特斯拉、波士顿动力等国际行业巨头亲临交流。
公司灵巧手以高精度、高灵活度表现，多台灵巧手样机在展会首日即被来自北美、欧洲和亚洲的客户现场预订一空。无框电机&关节模组凭借高功率密度、高动态响应及优异的集成性能，适用于人形机器人、四足机器人、电助力自行车、外骨骼、高端医疗设备等领域，引发大量来自欧美和亚洲厂商的合作咨询。
展会期间，特斯拉、亚马逊、波士顿动力、德国Neura等全球顶尖科技企业的高管接连到访雷赛智能展位并深入洽谈并有多家企业现场表达了明确的合作意向。
一致预期公司25-27年归母净利润2.8/3.7/4.8亿元，同比+40%/+31%/+31%，对应现价PE为50x、38x、29x，维持“买入”评级。
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