今年，嘉律协助两家客户企业进行股权融资，工作中发现企业对于如何选择投资人，如何判断投资人是否靠谱没有概念。很多时候企业老板是凭借自己的识人经验和投资方给的价格来做决定。这种决策方式是很粗糙的。现在市场上的各种所谓“资金方”鱼龙混杂，谨慎的企业应该做好对投资方的尽职调查。
企业对投资方的尽职调查，行话叫做“反向尽调”。根据嘉律的经验，企业至少应该从以下几个角度做反向尽调：
首先，要对投资方进行“穿透”调查。例如，当某个人自称是某个基金或者某个投资集团的代表时，企业应该登录国家企业信息信用平台或者企查查等信用查询软件，查询投资方的基本情况。特别是其背后的股东结构，要最终穿透到自然人、国有企业或上市公司。股东背景基本上决定了投资人的实力，如果股东背景全是不知名的自然人，又没有实缴出资，对这种投资公司要警惕，很可能是各空壳公司，免得浪费企业的时间。另外，这家投资人和实控人的涉诉信息、对外投资信息等都可以结合起来分析，综合判断是否靠谱。
其次，要验证基金的合法性。真正的投资基金公司，在都会在官方网站进行备案。基金公司发行一个基金产品，也需要对这个投资产品进行备案。企业可以通过中国证券投资基金协会网站，查询基金公司和基金产品的备案信息。如果查询不到，那么这个基金可能就存在问题。
最后，还要评估基金公司的信誉和口碑。企业可以查看基金管理人、LP（有限合伙人）信息，管理人主要负责人的工作背景和经历（中国证券投资基金协会网站会公示）、投资过的企业情况等综合判断。有些投资人是国资背景，对投资条款、投后管理有特殊的要求，这些都是要考虑的实际问题。
对于一些重大的融资行为，企业可以去投资人的办公场所现场调研，如果投资方连一个像样的办公场地都没有，企业也得提高警惕。有些企业会在融资过程中聘请FA（财务顾问），对投资人反向尽职调查可以写进FA的服务内容条款，FA的尽调能力会比一般的企业强，对企业来说多一份保障。对于才接触股权融资的企业来说，在经验上、人才储备上都可能准备不足，要善于借用外部中介机构的力量挑选投资人。
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作者简介：杨力嘉（笔名“嘉律”），现为执业律师，民商法学硕士、金融学和法学双学士、和君商学院学员。曾就职于重庆股份转让中心、国泰君安证券重庆投行部，项目经验丰富，擅长企业法律顾问、股权资本、经济合同纠纷、劳动纠纷等法律事务。联系作者，请添加微信号：
