截至2026年1月11日，A股2025年年报未完全披露，以下为已披露全年业绩预告净利润增速中值前20（按增速降序），数据源自上市公司公告、证券时报等，最终排名或随年报披露调整。
排名 代码 公司 预计净利润增速中值(%) 核心驱动
1 300435 中泰股份 677.22 深冷设备回暖，氢能装备落地，毛利率提升
2 688332 中科蓝讯 371.51 无线音频芯片复苏，AI语音芯片高毛利产品放量
3 002010 传化智联 308.82 物流供应链优化，客户结构改善，非经常性损益增厚
4 688796 百奥赛图 303.57 生物药研发服务需求增长，海外订单增加
5 603590 康辰药业 279.00 无大额商誉减值，核心产品血凝酶销售增长
6 002846 英联股份 193.27 金属包装减亏，复合集流体新业务落地
7 002709 天赐材料 178.97 锂电池材料需求回升，产能释放
8 300620 光库科技 162.00 光通信器件需求增长，800G光模块出货量提升
9 002757 南兴股份 159.95 IDC业务增长，无大额商誉减值
10 603603 博天环境 150.00+ 环保项目订单增加，在手项目进入结算高峰
11 300871 回盛生物 140.00+ 动保行业复苏，宠物药新品上市贡献增量
12 603799 华友钴业 135.00+ 新能源汽车需求带动，印尼镍项目达产，量价齐升
13 002996 顺博合金 125.00+ 再生铝需求增长，产能释放，成本控制优化
14 600933 爱科赛博 120.00+ 电力电子测试设备需求增长，海外市场拓展
15 600929 雪天盐业 115.00+ 盐产品价格上涨，化工业务盈利改善
16 000959 首钢股份 110.15 钢铁行业回暖，产品结构优化，降本增效
17 603365 水星家纺 105.00+ 家纺行业复苏，电商渠道增长，毛利率提升
18 603861 白云电器 100.00+ 电力设备需求增长，新能源业务贡献增量
19 603815 交建股份 95.00+ 基建项目订单增加，在手项目进入施工高峰
20 300820 英杰电气 90.00+ 光伏、半导体设备电源需求增长，产能释放
关键说明
• 口径提示：部分公司增速含非经常性损益（投资收益、减值变化、政府补助等），建议结合扣非净利润判断真实盈利能力。
• 披露进度：截至1月10日，仍有大量公司未披露年报，最终排名可能变化。
• 行业特征：新能源、半导体、物流、环保等行业增长突出，传统行业分化明显。
一、高增长扭亏型
这类公司通常是由于行业周期回暖、成本控制改善或非经常性损益实现了业绩反转。
• 回盛生物 (300871)：
作为国内动保行业的领军企业，它在猪用兽药领域市占率领先。这次业绩暴增主要受益于养殖行业复苏，以及宠物药新品的成功上市。
• 中泰股份 (300435)：
是深冷技术设备的龙头，产品主要应用于天然气液化和工业气体领域。业绩扭亏得益于下游化工、能源行业的资本开支增加，以及公司在氢能装备领域的布局。
• 英联股份 (002846)：
是金属包装领域的隐形冠军，尤其在易开盖细分市场。公司通过优化客户结构和降低原材料成本，实现了传统业务的减亏。同时，其在复合集流体的新业务布局，为未来增长打开了空间。
二、业绩持续高增型
这类公司处于景气度高的赛道，或自身具备强大的竞争优势，实现了持续的业绩增长。
• 中科蓝讯 (688332)：
是无线音频SoC芯片的龙头，在TWS耳机芯片市场市占率第一。其业绩增长主要来自于下游消费电子需求的复苏，以及公司在AI语音芯片等高毛利产品上的突破。
• 中船防务 (600685)：
是中国海军舰船建造的核心力量，同时受益于全球民用船舶的高景气周期。其业绩增长主要来自于军品订单的稳定交付，以及高价民用船的批量完工。
• 川金诺 (300505)：
是精细磷化工的代表企业，产品包括饲料级磷酸盐和肥料。其增长受益于磷化工行业的复苏，以及公司在净化磷酸等高附加值产品上的产能释放。
• 金力永磁 (300748)：
是高性能稀土永磁材料的全球领先供应商，产品广泛应用于新能源汽车和节能家电。其增长核心驱动是新能源汽车销量的爆发式增长，以及变频空调渗透率的持续提升。
三、稳健增长型
这类公司通常是所在行业的龙头或中坚力量，业绩增长稳定，现金流充沛。
• 中材科技 (002080)：
是风电叶片的全球龙头，同时在玻璃纤维和锂电池隔膜领域也有很强的竞争力。其业绩增长受益于风电行业的装机需求，以及新材料业务的快速发展。
• 赤峰黄金 (600988)：
是黄金行业的后起之秀，通过收购海外优质金矿资源，产量和储量快速增长。其业绩增长主要受益于黄金价格的上涨，以及自身产量的稳步提升。
• 高能环境 (603588)：
是固废处理和环境修复领域的领先企业。其业绩增长来自于国家环保政策的持续推进，以及公司在土壤修复和危废处置领域的技术优势。
一、净利润体量最大的公司
• 招商轮船 (601872)
◦ 核心业务：全球领先的远洋运输企业，主营国际原油和干散货运输。
◦ 增长逻辑：受益于国际航运市场运价上涨，以及公司船队结构优化。
◦ 行业地位：在全球油运和干散货运输领域都处于第一梯队。
• 华友钴业 (603799)
◦ 核心业务：全球新能源锂电材料领导者，业务覆盖钴、镍资源开发及前驱体制造。
◦ 增长逻辑：新能源汽车销量增长带动动力电池需求爆发，公司印尼镍项目产能释放。
◦ 行业地位：钴产品全球市占率第一，锂电材料领域与宁德时代等巨头深度绑定。
二、高增长潜力的科技公司
• 芯朋微 (688508)
◦ 核心业务：电源管理芯片设计，产品应用于家电、快充、工业控制等领域。
◦ 增长逻辑：国产替代加速，公司在快充芯片领域技术领先，产品结构向高端化升级。
◦ 行业地位：国内电源管理芯片的核心供应商之一。
• 甬矽电子 (688362)
◦ 核心业务：集成电路先进封装与测试服务，专注于中高端封装领域。
◦ 增长逻辑：半导体行业周期复苏，尤其是汽车电子和消费电子需求回暖。
◦ 行业地位：国内封测行业的第二梯队龙头，技术实力强劲。
• 道通科技 (688208)
◦ 核心业务：智能车载诊断设备和新能源充电设备的研发、生产与销售。
◦ 增长逻辑：海外市场持续放量，同时新能源充电桩业务开始贡献收入。
◦ 行业地位：在汽车诊断设备领域，是全球仅次于博世的第二大品牌。
三、稳健增长的细分龙头
• 巨星科技 (002444)
◦ 核心业务：手工具、激光测量仪器和存储柜的研发、生产与销售。
◦ 增长逻辑：自有品牌占比提升，电动工具等新产品线增长迅速。
◦ 行业地位：手工具领域的全球隐形冠军，产品畅销欧美市场。
• 华测导航 (300627)
◦ 核心业务：高精度卫星导航定位相关的软硬件产品及解决方案。
◦ 增长逻辑：自动驾驶、无人机等下游应用需求增长，国产替代进程加速。
◦ 行业地位：国内高精度定位领域的领导者，技术水平与国际接轨。
四、其他增长型公司
• 振石股份 (601606)
◦ 核心业务：复合材料、风电基材和特种钢材的生产与销售。
◦ 增长逻辑：风电行业装机需求旺盛，公司在风电叶片材料领域优势明显。
◦ 行业地位：全球最大的风电用玻纤织物供应商之一。
• 宝丽迪 (300905)
◦ 核心业务：化学纤维原液着色剂的研发、生产与销售。
◦ 增长逻辑：环保政策推动下游化纤行业对原液着色技术的需求提升。
◦ 行业地位：国内纤维母粒行业的龙头企业，市占率领先。
一、核心定位与业务结构
• 公司概况：创业板上市，国家级专精特新“小巨人”，核心是板翅式换热器、冷箱等深冷设备，覆盖天然气液化、乙烷回收、半导体电子气等场景，乙烷提取设备国内市占超70%。
• 双轮驱动：
◦ 制造板块：设备与成套装置，2025H1海外毛利率72.96%（境内14.72%），海外订单占比超50%，高毛利贡献主力。
◦ 气体运营：山东中邑燃气，2024年计提商誉后2025年经营稳定，无新增减值。
二、财务表现（关键数据）
• 业绩反转：2024年归母净利润**-7796万元（商誉减值3.24亿元）；2025年预告4.2-4.8亿元**，同比+638.74%-715.70%，扣非4.03-4.63亿元。
• 2025前三季度：营收21.15亿元（+5.13%），归母净利润3.36亿元（+77.07%），经营现金流净额4.00亿元，资产负债率26.85%，财务稳健。
• 盈利质量：毛利率显著提升，海外高毛利订单拉动，2025H1制造板块毛利率42.28%（同比+12.83pct）。
三、核心竞争力
1. 技术壁垒：板翅式换热器与冷箱设计制造国内领先，出口53国，服务法液空等国际巨头，累计专利75项，布局核聚变低温、半导体电子气技术。
2. 订单结构优化：2025H1海外订单占比超50%，交付高峰带动利润，海外毛利率显著高于国内。
3. 产能与客户：大型真空钎焊炉等核心产能到位，绑定头部气体公司，海外渠道拓展加速。
四、驱动与风险
• 增长驱动：①海外高毛利订单交付；②氢能装备落地，深冷设备需求回暖；③中邑燃气经营稳定，无新增商誉减值。
• 核心风险：①商誉余额仍较高（约1.2亿元），需持续跟踪中邑燃气经营；②海外订单节奏与交付进度影响业绩释放；③行业竞争加剧，价格战风险；④高管减持（2025年9月计划减持不超0.83%）。
五、估值与结论
• 估值参考：按2025年预告净利中值4.5亿元，当前股价对应PE约15-18倍，低于行业平均，具备性价比。
• 结论：基本面反转明确，制造板块高毛利订单释放+燃气业务企稳，短期业绩弹性大；中长期看氢能、半导体电子气设备拓展成长空间，需跟踪订单交付与商誉变化。
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