又一AI芯片企业加入上市潮!百度官宣昆仑芯已秘密赴港IPO
作者：本站编辑
2026-01-05 07:23:41
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又一AI芯片企业加入上市潮!百度官宣昆仑芯已秘密赴港IPO近日中国电信智算测试与适配优化中心正式揭牌成立。昆仑芯科技作为中国电信的重要合作伙伴，受邀参与此次揭牌活动。此次参与既是对昆仑芯技术实力的高度认可，也体现了其在国产算力生态建设中的重要角色。 港股2026年第一个交易日，百度股价急升9.3%，市场释放的信号清晰有力——AI芯片赛道正成为资本市场最热的焦点。 2026年1月2日，百度发布公告称，旗下AI芯片子公司昆仑芯已于1月1日以保密形式正式向港交所提交上市申请，计划在主板独立上市。 市场迅速反应，百度股价当天急升9.3%，收报143.8港元。就在同一周，壁仞科技在港交所上市首日大涨92.96%，市值突破900亿港元；天数智芯也已启动招股，计划在1月8日挂牌上市。 01. 行业大势 昆仑芯前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资，首轮估值约130亿元。此后，昆仑芯保持着约一年一轮的融资节奏。 截至2025年7月，昆仑芯经历了D轮融资，投资方包括上河动量资本、山证投资、国新基金下属的高层次人才基金、中移和创等。 国产AI芯片企业的密集上市并非偶然。这一波上市潮背后，是供需错配和政策推动的双重背景。 美国政府对英伟达等公司实施更严格的出口限制，导致其先进GPU难以进入中国市场。巨大的供需缺口催生了国产替代的黄金窗口期，而资本市场则为这些企业的产能扩张提供了必要的资金支持。 02. 卡位布局 据IDC发布的2024年中国加速计算芯片出货报告，在国产AI芯片头部厂商中，华为昇腾以64万片出货量位居第一，昆仑芯则以6.9万片的出货量紧随其后。天数、寒武纪、沐曦、燧原分别排在第三至第六位。 昆仑芯的市场地位得益于其技术积累和百度提供的应用场景支持。作为一家由互联网大厂孵化的芯片公司，昆仑芯在技术研发和商业落地上都有着独特优势。 2025年11月的百度世界大会上，昆仑芯发布了新一代M100和M300芯片。其中，M100针对大规模推理场景优化设计，将于2026年上市；M300则面向超大规模的多模态模型训练和推理任务，预计2027年上市。 03. 营收狂飙与估值悬念 昆仑芯的财务数据成为市场关注的焦点。多家券商给出了积极预测：摩根大通预测，百度昆仑芯的收入将从2025年约13亿元大幅增长至2026年的83亿元，增幅约达6倍。 高盛在去年12月的研报中指出，参考同类公司估值，百度所持昆仑芯59%股权的价值区间为30亿至110亿美元。 麦格理证券则估算这一股权价值约165亿美元，占其给予百度目标估值的30%。若以科技股平均市销率（PS）约10倍估算，其估值有望突破800亿元。 这些预测反映了市场对昆仑芯增长潜力的高度期待。百度在公告中解释推动昆仑芯分拆的原因时也强调，上市有望充分体现昆仑芯价值，使市场能对其业务表现和增长潜力进行独立评估。 04. 国产AI芯片群雄逐鹿 在中国AI芯片市场上，竞争格局已经初步形成。华为昇腾凭借技术实力和生态布局稳居第一梯队，昆仑芯、天数智芯、寒武纪等企业则在不同细分领域展开竞争。 昆仑芯与这些竞争对手相比，具有不同的优势。一方面，它受益于百度在AI领域的全面布局，从芯片、服务器到数据中心、模型与应用的垂直整合能力；另一方面，百度为昆仑芯提供了大规模集群部署与内部应用场景支持，使其能够在实际算力需求中快速迭代产品。 除了内部使用外，昆仑芯在外部商业化方面也取得了实质性进展。已获得包括招商银行、中国移动在内的大型客户订单。 值得关注的是，不同厂商选择了不同的上市路径。沐曦股份和摩尔线程选择了科创板，在2025年12月登陆后股价分别大涨692.95%、425.46%。而壁仞科技、天数智芯则与昆仑芯一样选择赴港上市。 05. 未来挑战与机遇并存 尽管国产AI芯片行业前景广阔，但仍面临现实挑战。 芯片制造能力仍受制于产能与先进制程限制。即使中芯国际持续扩产，其在规模与技术层面仍难以与台积电等全球领先代工厂抗衡，短期难以完全填补市场缺口。 昆仑芯能否通过上市进一步获得资本支持、加快产品落地，并在国产AI芯片竞争中建立可持续优势，将成为市场未来关注的核心问题。 昆仑芯已经制定了清晰的技术路线图。除了计划于2026年初推出M100芯片、2027年推出M300芯片外，还计划在2030年前构建百万级芯片集群。 在壁仞科技上市当天，一位机构投资者盯着屏幕上跳动的数字，92.96%的涨幅并未让他感到意外。 “现在不是谈泡沫的时候，”他指着满屏的芯片概念股，“昆仑芯上市不是故事的结果，而是新战争的开始。” 从科创板到港交所，中国AI芯片企业的资本盛宴才刚刚上桌。 当2026年的第一缕阳光照进港交所的交易大厅，昆仑芯的上市申请已悄然躺在审核人员的办公桌上。此刻，半导体设备的轰鸣与资本市场的喧嚣，交织成中国AI芯片产业崛起的前奏曲。
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