近日，山海新闻记者了解到，2025年12月30日晚间，福州上市公司中能电气（300062.SZ）发布公告，正式终止筹划收购山东达驰电气有限公司、山东达驰高压开关有限公司、水发驰翔电气（山东）有限公司三家菏泽企业65%股权及相关债权的重大资产重组事项。此次重组始于12月初，原交易挂牌底价合计达8.57亿元，旨在助力中能电气实现从中压到高压电气领域的战略延伸，最终因中能电气放弃竞拍、标的被其他方摘牌而告终。（此前报道：8.57亿并购！中能电气拟收购菏泽三家电力企业）
据了解，本次重组失败的核心原因集中于标的风险与交易条件的多重考量。从官方披露信息来看，中能电气经审慎尽职调查及与中介机构论证后，认为交易未达预期，最终决定不参与竞拍且未缴纳1亿元保证金。深层原因则包括标的经营状况不佳，其中达驰电气、达驰高压开关2025年前10个月合计亏损4496.9万元，仅水发驰翔实现盈利，高额亏损可能给中能电气带来沉重财务包袱；同时转让方设置"打包受让"条件，要求竞买方必须同时收购三家标的，增加了交易复杂度与资金压力。此外，中能电气自身财务实力有限，前三季度归母净利润仅511.24万元，6.61亿元货币资金难以覆盖8.57亿元收购款，进一步加剧了决策审慎性。
此次收购失败对三家菏泽企业的发展路径产生直接影响。短期来看，虽已由其他合格竞买方摘牌受让，避免了股权挂牌流拍的困境，但与中能电气合作实现资源整合、技术升级的契机暂时错失，借助资本市场扩大产能、拓展市场的节奏被迫调整。中长期而言，三家企业仍面临业绩改善压力，达驰电气与达驰高压开关需加快扭亏步伐，提升盈利能力。
记者：葛红岩 吕晴
编辑：赵爽
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