导语
我们在整理并购重组案例时，发现一项采用市场法-上市公司比较法评估机场的案例，我们整理了市场法的关键信息，供读者参考。
文中信息均通过互联网公开渠道获得，不代表对任何公司和项目的评价，仅作为读者学习之用，请不要用作其他用途。
Q1
价值比率的选取
考虑到被评估单位属于机场行业，其经营效益与民航机场业务量指标如旅客吞吐量、起降架次等密切相关。本次选取了P/旅客吞吐量、P/起降架次作为比较的价值比率。
Q2
可比企业指标选取
财务指标:盈利能力指标(成本费用利润率)、偿债能力指标(流动比率)、运营能力指标(总资产周转率)、企业规模(营业收入)。
业务指标:交通便捷度(是否形成空铁联运模式)、出港准点率、客流结构(国际旅客占比)、营业收入结构(非航空主业收入占比)、地区发展因素(GDP)、旅客满意度(全球100大最佳机场排行)、航空物流业务(是否货运业务)、广告业务经营模式(是否许可费模式)。
Q3
非流通性折扣率确定
选取近年来交通运输行业非上市公司并购行业平均市盈率与上市公司行业平均市盈率来测算非流通性折扣率，取值21.9%。
Q4
企业股东全部权益价值的确定
由于P/旅客吞吐量、P/起降架次代表了从不同角度对企业的财务状况、经营成果进行考察，为了完整、全面的考虑企业的具体情况，取其平均值确认企业股东全部权益价值。
