#食品饮料 #牛奶 #大消费 #伊利 #股票 #行情 #稀土 #创新药 #板块分析 #价值投资
伊利中报大超预期
营收增长 3.37%
扣非净利润增长31.78%
在食品饮料中一骑绝尘
虽然有一部分高增长的因素是去年中报有较多的计提减值，基数较低
但是这次年报利润增长的含金量依然是极高的，在食品饮料板块四处爆雷的阶段，营收能有个位数增长，已经彰显了其强大的品牌力和护城河。
同时扣非净利润可是实打实的真钱，虽说有去年中报基数较低的原因，但是去年中报也只是-10%左右，今年可是30%+的增长，是实打实的高质量增长。
其细分分部中也是高质量增长，毛利率有所提高，
通过对比各分部数据可看出，毛利率是上升的，这是非常良好的信号。同时销售费用并没有过多变动，也能保持这种营收水平，在近期同业四处暴雷的情况下难能可贵。
其他数据：
常温液态奶份额第一
“安慕希”零售额连续多年稳居常温酸奶第一位。
冷饮业务同比增长12.39%,稳居市场第一
婴幼儿奶粉零售额市场份额达到18.1%，增长1.3%，全国市场份额第一
海外业务的主要品类冷饮业务营收增长率为14.4%
婴幼儿羊奶粉业务营收增长率为 65.7%。
常温酸奶市场份额提升4.3%
低温白奶品类营收增长20%
羊奶粉市场份额达到34.4%
羊奶粉营收增长30%以上
奶酪、乳脂全渠道零售额市场份额达到15.2%，营收同比增长20%以上
综合产能1,600余万吨/年。
2025 年 5 月注销以集中竞价交易方式回购股份 40,540,038 股
伊利中报大超预期
营收增长 3.37%
扣非净利润增长31.78%
在食品饮料中一骑绝尘
虽然有一部分高增长的因素是去年中报有较多的计提减值，基数较低
但是这次年报利润增长的含金量依然是极高的，在食品饮料板块四处爆雷的阶段，营收能有个位数增长，已经彰显了其强大的品牌力和护城河。
同时扣非净利润可是实打实的真钱，虽说有去年中报基数较低的原因，但是去年中报也只是-10%左右，今年可是30%+的增长，是实打实的高质量增长。
其细分分部中也是高质量增长，毛利率有所提高，
通过对比各分部数据可看出，毛利率是上升的，这是非常良好的信号。同时销售费用并没有过多变动，也能保持这种营收水平，在近期同业四处暴雷的情况下难能可贵。
其他数据：
常温液态奶份额第一
“安慕希”零售额连续多年稳居常温酸奶第一位。
冷饮业务同比增长12.39%,稳居市场第一
婴幼儿奶粉零售额市场份额达到18.1%，增长1.3%，全国市场份额第一
海外业务的主要品类冷饮业务营收增长率为14.4%
婴幼儿羊奶粉业务营收增长率为 65.7%。
常温酸奶市场份额提升4.3%
低温白奶品类营收增长20%
羊奶粉市场份额达到34.4%
羊奶粉营收增长30%以上
奶酪、乳脂全渠道零售额市场份额达到15.2%，营收同比增长20%以上
综合产能1,600余万吨/年。
2025 年 5 月注销以集中竞价交易方式回购股份 40,540,038 股
