清华大学田轩老师的合作研究“What a relief: How do firms respond to competitors\' listing delays?”发表在会计学顶刊Contemporary Accounting Research。
研究利用中国情境下的首次公开募股（IPO）暂停事件作为企业上市进程的外生冲击，探讨了竞争对手延迟上市后在位上市企业策略性防御行为的变化，发现在位企业减少了经营和投资两方面的竞争防御。具体而言，在位企业减少了在客户维系和获取上的努力，反映为应收账款周转率上升、销售费用下降；在位企业还减少了并购活动，尤其是高溢价并购和横向并购。研究表明，当在位公司面临的竞争对手上市威胁越大、承受的既有市场竞争压力越大、融资约束越紧张时，更有可能减少策略性防御行为。
#会计学 #期刊 #论文 #论文发表 #清华大学 #田轩 #上市公司 #延迟上市 #未来竞争力
研究利用中国情境下的首次公开募股（IPO）暂停事件作为企业上市进程的外生冲击，探讨了竞争对手延迟上市后在位上市企业策略性防御行为的变化，发现在位企业减少了经营和投资两方面的竞争防御。具体而言，在位企业减少了在客户维系和获取上的努力，反映为应收账款周转率上升、销售费用下降；在位企业还减少了并购活动，尤其是高溢价并购和横向并购。研究表明，当在位公司面临的竞争对手上市威胁越大、承受的既有市场竞争压力越大、融资约束越紧张时，更有可能减少策略性防御行为。
#会计学 #期刊 #论文 #论文发表 #清华大学 #田轩 #上市公司 #延迟上市 #未来竞争力
