发行数据
遇见小面于11月27日至12月2日在香港招股。本次全球发行9736.45万股，含5％超额配股权，适用机制B-10％，发行价区间5.64港元至7.04港元。每手500股，入场费3555.51港元。本次共发行13.7％，共募资5.49亿至6.85亿港元，PE60到75倍。招银国际担任独家保荐人。
基石投资者含高瓴，海底捞新加坡，君宜资本，晟盈投资等机构，合计认购2200万美元。
财报分析
利润表
2023年扭亏为盈，2023到2024增长不多，但是2024到2025增速又起来了，净利润率在5%多一点。
资产负债表
PP&E、使用权资产随着门店数量增长肯定起飞，将近9个亿在这里面。
存货还好，应收账款1亿多，差评。
应付1.2亿，合约负债和租赁负债9个亿。
资产负债表小结：合约负债和租赁负债9个亿，砸成PP&E和使用权资产。
现金流量表
经营活动现金流净额看似很好看，但是再仔细看看筹资活动呢？租赁费用居然被纳入筹资活动了！真是逆天。经营活动净现金流减去租赁费用根本不能覆盖CAPEX！说明这家公司其实没有造血能力，也说明它其实不赚钱。
总结：这家公司其实不赚钱，因为前面的店赚到的钱需要用于后面开店，长周期看还是不赚钱。不要被利润表骗了。
打分
发行人：没啥可说的，就是不赚钱（6分）
行业和业务发展：没壁垒（6分）
货量：19473手/6924万的货，有机会中签（5分）
发行价：六七十倍的PE？？你以为你是谁？港股餐饮公司的PE一般在20倍左右或以下（0分）
基石投资者：高瓴！大牌机构，但是才认购500万美金，有点少啊。基石一共也就拿25％（6分）
保荐人：招银国际，一般般（6分）
绿鞋：5%，第一次看到这个数（5分）
市场热情：海伟破发之后，市场热情又下来了（5分）
总结：5分项目。下一批吧。
#IPO #港股 #金融投资
遇见小面于11月27日至12月2日在香港招股。本次全球发行9736.45万股，含5％超额配股权，适用机制B-10％，发行价区间5.64港元至7.04港元。每手500股，入场费3555.51港元。本次共发行13.7％，共募资5.49亿至6.85亿港元，PE60到75倍。招银国际担任独家保荐人。
基石投资者含高瓴，海底捞新加坡，君宜资本，晟盈投资等机构，合计认购2200万美元。
财报分析
利润表
2023年扭亏为盈，2023到2024增长不多，但是2024到2025增速又起来了，净利润率在5%多一点。
资产负债表
PP&E、使用权资产随着门店数量增长肯定起飞，将近9个亿在这里面。
存货还好，应收账款1亿多，差评。
应付1.2亿，合约负债和租赁负债9个亿。
资产负债表小结：合约负债和租赁负债9个亿，砸成PP&E和使用权资产。
现金流量表
经营活动现金流净额看似很好看，但是再仔细看看筹资活动呢？租赁费用居然被纳入筹资活动了！真是逆天。经营活动净现金流减去租赁费用根本不能覆盖CAPEX！说明这家公司其实没有造血能力，也说明它其实不赚钱。
总结：这家公司其实不赚钱，因为前面的店赚到的钱需要用于后面开店，长周期看还是不赚钱。不要被利润表骗了。
打分
发行人：没啥可说的，就是不赚钱（6分）
行业和业务发展：没壁垒（6分）
货量：19473手/6924万的货，有机会中签（5分）
发行价：六七十倍的PE？？你以为你是谁？港股餐饮公司的PE一般在20倍左右或以下（0分）
基石投资者：高瓴！大牌机构，但是才认购500万美金，有点少啊。基石一共也就拿25％（6分）
保荐人：招银国际，一般般（6分）
绿鞋：5%，第一次看到这个数（5分）
市场热情：海伟破发之后，市场热情又下来了（5分）
总结：5分项目。下一批吧。
#IPO #港股 #金融投资
