?一、研究假设
H1：ESG 评分正向影响上市公司股票收益率
H2：E、S 评分正向影响上市公司股票收益率
H3：监管政策提升上市公司 ESG 表现
?二、变量描述
解释变量：ESG 评分及 E、S、G 分项评分
被解释变量：股票收益率
控制变量：公司规模、行业属性、市值因子等
?三、模型设定
双重差分模型：检验监管政策对 ESG 评分的影响Carhart 四因子模型：检验 ESG 对股票收益率的影响
?四、实证结果与分析
基准回归：ESG 及 E、S 评分显著正向影响股票收益率，G 评分无显著影响
稳健性检验：控制规模、行业、分组方式后，核心结论不变
进一步分析：分行业检验显示多数行业 ESG 评分与收益率正相关
机制检验：政府监管和资本市场参与机制显著有效异质性分析：规模大、价值型企业 ESG 表现对收益率影响更显著
☃️✔Dta数据和Excel数据文件一份
☃️✔详细的代码解释和注释，确保清晰易懂
☃️✔结果输出的完整文档，汇总分析结论
#stata实证不显著 #stata实证分析 #统计学 #实证分析 #stata数据分析
H1：ESG 评分正向影响上市公司股票收益率
H2：E、S 评分正向影响上市公司股票收益率
H3：监管政策提升上市公司 ESG 表现
?二、变量描述
解释变量：ESG 评分及 E、S、G 分项评分
被解释变量：股票收益率
控制变量：公司规模、行业属性、市值因子等
?三、模型设定
双重差分模型：检验监管政策对 ESG 评分的影响Carhart 四因子模型：检验 ESG 对股票收益率的影响
?四、实证结果与分析
基准回归：ESG 及 E、S 评分显著正向影响股票收益率，G 评分无显著影响
稳健性检验：控制规模、行业、分组方式后，核心结论不变
进一步分析：分行业检验显示多数行业 ESG 评分与收益率正相关
机制检验：政府监管和资本市场参与机制显著有效异质性分析：规模大、价值型企业 ESG 表现对收益率影响更显著
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